ДАЙДЖЕСТ

Как спасти украинскую экономику

[08:05 16 октября 2008 года ] [ Дело, 16 октября 2008 ]

Мы начали работать над планом по спасению экономики Украины как минимум за год, когда увидели первые признаки рецессии в США и в Европе.

Сначала обратили внимание на поведение государственных либо корпоративных бумаг, имитированных украинскими резидентами, и постепенную рецессию производственных и финансовых рынков в Европе и Америке. Суть плана: нам необходим набор инструментов, чтобы не допустить в следующем году эффекта цунами финансового кризиса.

Что в плане?

Сейчас украинская экономика пока еще сопротивляется мировому кризису. Но если в ближайшее время не предпринять срочных мер, то во второй половине следующего года получим проблемы структурного характера.

Первый раздел называется “Поддержка платежного баланса”. Тут предполагается 10 законопроектов. Второй раздел посвящен улучшению состояния торгового баланса. Здесь 11 законопроектов. Третий раздел — по установлению правил качественного привлечения прямых иностранных инвестиций. Чтобы не ширпотреб сюда шел или станки списанные, а качественные инвестиции. Тут мы планируем поменять 7 законов.

Валютный рынок: новые правила

Следующий раздел касается стабилизации валютного рынка. Предусмотрено 11 законопроектов. 15 лет назад я написал декрет о валютном регулировании. Мне сложно оценивать позицию НБУ либо судов, которые достаточно своеобразно трактуют те нормы, которые были очевидны в первой половине 1990-х. Правило установления официального обменного курса. В декрете было написано четко: национальный обменный курс есть продуктом фиксинга. То есть результата торгов — тогда биржи, а теперь валютного рынка. И вот НБУ по закрытии рынка должен установить этот курс. У нас в стране несколько курсов. Первый курс — официальный (4,85), второй курс — курс заключения двусторонних сделок на валютном рынке. Допустим, когда Нацбанк вышел первый раз со своей интервенцией в 200 миллионов долларов, торговались доллары 5,60 до 5,45. НБУ буквально за несколько минут до окончания торговой сессии вышел с предложением продать 200 миллионов долларов по курсу 5,0. И продал трем компаниям, мотивируя тем, что нужно поддержать критический импорт. То есть на каждом долларе как минимум 40 копеек кто-то нагрел. Мы считаем, что должны формироваться заявки по спросу и предложению. Если спрос превышает предложение на валюту, тогда это давит на гривню. Если наоборот — происходит давления на доллар. Чтобы этого не было, Нацбанк должен своими действиями снимать напряжение. В проекте решения СНБО было предложено запретить Нацбанку продавать валюту избранным покупателям, а предлагать ее открыто и перед валютной сессией.

Ответственность за маржу

Во-первых, необходимо ограничить маржу к официальному курсу, а не курсу продажи и покупки. Во-вторых, нужно установить ответственность, если эта маржа не была соблюдена. До сих пор, для того чтобы финансовое учреждение вышло на внешний рынок и положило в свои активы какие-то внешние бумаги, либо даже (что самое парадоксальное) купило евробонды, выпущенные Украиной, на каждую операцию необходима индивидуальная лицензия НБУ. Финансовый рынок закрыт, а тут приходится рассказывать какому-то клерку в НБУ, что, вот глядите, я хочу купить какие-то активы за рубежом, дайте мне индивидуальную лицензию. И понятно, что эта информация становится товаром, мягко говоря. Поэтому мы сказали: в случае, если кто-то идет на IРО, никаких лицензий не должно быть. И это очень важно для таких институтов, как страховые компании, пенсионные фонды, кредитные общества, а самое главное — для инвестиционных фондов.

Сергей ТЕРЕХИН