Рада начала борьбу со “схемами” на фондовом рынке

Вчера Верховная Рада приняла в первом чтении закон, который в разы увеличивает требования к уставным фондам участников фондового рынка и биржам, что, по замыслу разработчиков, поможет Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР) очистить рынок от давно неработающих компаний и избежать создания компаний-однодневок, использующихся в схемных операциях с ценными бумагами. Впрочем, ряд участников рынка, помимо ограничений, увидели в нем возможность для финансовых махинаций при формировании уставных фондов.

Верховная Рада в первом чтении приняла закон “О ценных бумагах и фондовом рынке”. По словам представителей ГКЦБФР, новый закон позволит существенно ужесточить требования к уставным фондам бирж и торговцев. “Действующий закон писался в 1991 году, когда фондового рынка еще не было. Рынок не урегулирован, закон позволит ГКЦБФР это сделать”, — сказал автор законопроекта, депутат Верховной рады Дмитрий Святаш. Кроме того, этим законом Рада ввела на рынке новый вид финансовых услуг.

Согласно действующему законодательству, уставный фонд украинских фондовых бирж должен составлять минимум 170 тыс. грн. Принятый законопроект предлагает биржам сформировать уставный фонд в размере минимум 600 тыс. грн, а в случае, если биржа намерена проводить расчетные и клиринговые операции,— не менее 3 млн грн. “Если биржы из серии местных, то им хватит 600 тысяч гривен, а если биржа полноценная, работает по международным стандартам, с акциями, облигациями, то требования выше”, — сказал начальник отдела развития законодательства на рынке ценных бумаг ГКЦБФР Максим Либанов.

Новый закон предлагает дилерам увеличить уставные фонды до 120 тыс. грн (сейчас 17 тыс. грн), брокерам и компаниям по управлению ценными бумагами — 300 тыс. грн (сейчас норматив для брокеров — 3,4 тыс. грн), а андеррайтерам — 600 тыс. грн. Более того, для предотвращения создания участниками рынка подконтрольных им компаний-однодневок предусмотрено, что доля одного торговца в уставном фонде другого торговца не может превышать 10%.

“Если около 200 торговцев работает, то остальные 550, мертвые и неработающие, скорее всего просто не будут переоформлять лицензию, — сказал господин Либанов. — Нормальные компании, которые выполняют операции на рынке останутся, они уже сейчас соответствуют новым требованиям”.

Напомним, что ранее председатель ГКЦБФР Анатолий Балюк заявлял в интервью, что законопроект “О ценных бумагах и фондовом рынке” вместе с другими готовящимися законами позволит комиссии сделать создание торговцев-однодневок для проведения единичных схемных операций с ценными бумагами невыгодными.

Впрочем, по словам участников рынка, повышение требований имеет половинчатый характер и не позволит ГКЦБФР убрать с рынка недобросовестных или давно неработающих торговцев. “Не все получилось, этот закон нужно будет очень серьезно корректировать. Можно было повысить требование по уставникам торговцам. Это сделано, но недостаточно. Биржам тоже можно было установить больший уставный фонд, — полагает директор по развитию бизнеса компании “Онлайн Капитал” Михаил Ройко. — В таком виде закон вряд ли уменьшит число участников рынка. Комиссия проводила мониторинг, где-то половина торговцев может потянуть даже один миллион гривен уставного фонда. Они не такие маленькие, как кажутся”.

При этом представители фондовых бирж критикуют одну из норм закона, которая позволяет создавать биржи как общества с ограниченной ответственностью и дочерние предприятия различных ассоциаций участников рынка. По мнению чиновников ГКЦБФР, данная норма позволит создать дочернюю биржу крупнейшему оператору фондового рынка — Первой фондовой торговой системе (ПФТС), которая занимает около 95% рынка по показателю выполненных сделок. Напомним, что из-за того, что ПФТС, зарегистрированная как торговая система, не является биржей, она рискует потерять свою долю рынка после введения новых правил в работе бирж.

При этом биржевики обнаружили в законопроекте еще один любопытный пункт — требование формировать уставный фонд исключительно за счет денежных средств прописано только для торговцев и брокеров, что может привести к наполнению уставников новосоздаваемых бирж неликвидными активами.

“Комиссия увеличивает требование к уставному фонду, но с другой стороны облегчает ее создание в виде “обществ с ограниченной ответственностью” или дочерних предприятий, — сказал председатель правления Киевской международной фондовой биржи Андрей Казаков. — Допустим, я оценю стул в один миллион гривен, создам Лтд с уставником в один стул, повешу вывеску “фондовая биржа” и буду проводить операции с ценными бумагами”.

Юрий ГУСЕВ

Екатерина ГЛАЗКОВА

Какие новые услуги вводит принятый вчера закон о ценных бумагах

Принятый вчера Верховной радой в первом чтении законопроект “О ценных бумагах и фондовом рынке”, помимо ужесточения требований к уставным фондам его участников, также расширил количество услуг, которые они могут предоставлять своим клиентам. По словам представителей Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР), законопроект предлагает ввести такой вид деятельности, как “управление ценными бумагами”. Начальник отдела развития законодательства на рынке ценных бумаг ГКЦБФР Максим Либанов сообщил, что новый вид деятельности является услугой, которая позволит торговцам более свободно проводить операции с ценными бумагами клиентов.

“Брокер связан по рукам и ногам, у него есть распоряжение, и он выполняет операции только так, как указано клиентом. Теперь, имея общее задание от клиента, они сами будут решать, как и в каком объеме покупать или продавать ценные бумаги. Мы надеемся, что это активизирует весь рынок, естественно быстрее всего отреагируют спекулянты”, — сообщил представитель ГКЦБФР. По его словам, компании, которые займутся управлением ценными бумагами, будут иметь возможность обслуживать максимум 150 клиентов.

По мнению участников рынка, наиболее привлекательным такой вид деятельности будет для крупных торговцев и банков, имеющих соответствующие лицензии. “Это очень крупные торговцы, банки, у которых есть крупные клиенты, которые могут передать и ценные бумаги, и деньги в управление”, — сказал директор по развитию бизнеса компании “Онлайн Капитал” Михаил Ройко.

Юрий ГУСЕВ