Олигархи подверглись котировке

Она запустила индексы, которые рассчитываются на основе котировок акций компаний, торгуемых на крупнейшей украинской бирже ПФТС и входящих в шесть основных финансово-промышленных групп (ФПГ). Эксперты признают, что “индексы олигархов” являются ноу-хау, так как обычно создаются отраслевые индексы. Однако новые индикаторы являются более рисковым инструментом вложений из-за сильного влияния на бизнес политической конъюнктуры.

Инвестиционная компания (ИК) Concorde Capital сообщила о запуске шести фондовых “индексов олигархов” — Рината Ахметова, Игоря Коломойского, Виктора Пинчука, Сергея Таруты, Константина Григоришина и Константина Жеваго,— которые сформированы по признаку принадлежности компаний, торгуемых на бирже ПФТС, крупнейшим ФПГ. В ИК подсчитали, что стоимость публичных компаний, входящих в шесть таких групп, достигает 49% капитализации торгуемых на ПФТС компаний, которая оценивается в 110 млрд долл . “Индексы рассчитываются по капитализации и корректируются на долю акций в свободном обращении. Если акций на рынке недостаточно, их доля в индексе будет меньше, — рассказал генеральный директор КУА 'Конкорд Эссет Менеджмент' Константин Фисун. — Теперь инвесторы смогут ежедневно получать информацию о стоимости активов этих групп. Можно следить за ростом активов и повторять их структуру в инвестиционном портфеле”.

В индексы ИК также включила активы, которыми ФПГ владеют частично. “Например, у группы 'Приват' и Константина Григоришина шесть облэнерго вошли в оба индекса, потому что обе группы оказывают на них влияние. Никопольский завод ферросплавов вошел в индексы 'Интерпайпа' и 'Привата' пропорционально их долям”, — сказал господин Фисун. По его расчетам, более высокий рост, чем индекс ПФТС, показали активы Константина Григоришина и Виктора Пинчука. “Григоришин отличается агрессивной политикой корпоративного бизнеса. После недавней покупки 'Укрречфлота' индекс подскочил и продолжает хороший рост”, — уточнил он.

По мнению представителей ФПГ, котировки компаний на ПФТС не репрезентативны — они не отражают полную и справедливую динамику роста их активов. “То, что торгуется на ПФТС, еще не показатель, есть ведь и зарубежные биржи. Чтобы рассчитывать такие индексы, нужно владеть достоверной информацией. Думаю, Concorde Capital в полном объеме не владеет информацией ни об одной из этих групп”, — считает глава набсовета “Славутич-Регистратор” Геннадий Корбан. “Индексы — штука хорошая, но, если бы они запрашивали официальную информацию у группы, было бы еще лучше”, — заявил источник в “Энергетическом стандарте” Константина Григоришина, который в качестве примера привел “Черкассыоблэнерго”, которое не включено в индекс, хотя группе принадлежит 25% акций компании. Начальник PR-службы группы “Финансы и Кредит” Максим Прасолов, напротив, отметил, что более объективного инструмента оценки активов, чем фондовый рынок, не существует, а поэтому индексы помогут инвесторам следить за бизнесом ФПГ.

Управляющий директор КУА “Драгон Эссет Менеджмент” Андрей Золотухин говорит, что их инвестиционная компания не планирует запускать такие индексы, так как это “чистый PR”. “Есть смысл создавать индексы по отдельным отраслям, в мире такое есть. А отдельно делать индекс, например по Биллу Гейтсу и Уоррену Баффету, смысла нет”, — уверен господин Золотухин. Управляющий директор российской Renaissance Investment Management Алекс Кочубей говорит, что “индексы олигархов” — специфическое украинское явление и “в России этого нет”. “Возможно, они собираются запускать фонды, которые будут инвестировать в активы олигархов”, — предполагает господин Золотухин. Заместитель гендиректора ИК Millennium Capital Александр Панченко считает, что индикаторы в первую очередь заинтересуют инвесторов, которым понятнее инвестировать в активы конкретного предпринимателя.

По словам экспертов, “индексы олигархов” в украинских реалиях будут очень чувствительны к изменению политической конъюнктуры, в частности к смене состава правительства и парламентского большинства, а поэтому будут более высокорисковыми индикаторами, чем отраслевые. Напомним, после оглашения результатов внеочередных парламентских выборов резко пошли вверх котировки акций компаний, принадлежащих бизнесменам—кандидатам в народные депутаты от БЮТ. “Инвестиции в эти индексы будут сопровождаться политическими рисками, — говорит господин Кочубей. — На время это может быть интересно, но кто знает, что будет с этими индексами через шесть месяцев”.

Петр ШЕВЧЕНКО