Акции банков дешевеют

Эксперты считают, что спрос на акции банков падает в связи с ипотечным кризисом в США, и ожидают снижения цен на финансовые активы в Украине. Акции банков на минувшей неделе потеряли 3-4,5% стоимости и продолжили свое падение в понедельник (лидеры падения — “Райффайзен Банк Аваль” и Укрсоцбанк). По мнению опрошенных финансистов, падение спроса на акции кредитно-финансовых учреждений вызвано негативными ожиданиями спекулянтов относительно цен на банки, выставленные на продажу.

На банковский рынок сейчас влияют сразу несколько взаимодополняющих факторов, уменьшающих потенциал развития банковского сектора. На фоне вышеупомянутого американского кризиса выросла цена капитала для развивающихся рынков. По данным Financial Times, спред к казначейским облигациям США для заемщиков из стран с рейтингом ВВ (как у Украины.) достигает 3,5% и продолжает свой рост. Аналитики уже отмечают, что удорожание ресурсов снизит прибыльность украинских банков, а также замедлит скорость роста активов — из-за подорожания кредитов. Усилить влияние мирового кризиса ликвидности на украинский финансовый рынок может Нацбанк, который своим постановлением №235 собирается с 20 октября ввести новый порядок получения резидентами внешних займов. Максимальная процентная ставка по таким займам будет определяться как средневзвешенная (за два предыдущих квартала) доходность по еврооблигациям Украины в долларах США (сейчас около 6,5%) + 2%. То есть все банковские группы должны будут привлекать займы не дороже 8,5% годовых в валюте.

Пословам главы представительства банка BNP Paribas Доминика Меню, большинству украинских банков (даже тем, у которых есть поддержка зарубежных банковских групп) будет очень сложно привлекать средства под такие проценты. “Возможно, многие портфельные инвесторы, владеющие акциями украинских банков, понимают, что цены на активы будутидти вниз, и поэтому готовы продавать бумаги банков дешевле”, — отмечает господин Меню.

По мнению гендиректора ИК “Драгон Капитал” Дмитрия Тарабакина, цену акций украинских банков опускают настроения инвесторов, а не реалии. Мол, финансисты ориентируются на коррекцию в стоимости акций казахстанских банков, которые за последние недели подешевели на 20-25%, потому что они финансировали свое расширение за счет зарубежных денег, а не строили развитые сети. “В Украине работает другая модель банковского бизнеса, поэтому продолжительного снижения цен на банковские бумаги не будет. Сейчас же можно воспользоваться моментом, чтобы купить наиболее подешевевшие акции”, — говорит господин Тарабакин.

Александр ДУБИНСКИЙ