Металлурги гнутся, но не ломаются

Ее примеру последовали два других крупных отраслевых игрока — англо-австралийские Rio Tinto и BHP Billiton. "Большая тройка" решила с максимальной выгодой воспользоваться ситуацией, сложившейся на рынке в результате китайского промышленного бума.

Цепная реакция

В конце февраля стало известно, что японская сталелитейная компания Nippon Steel согласилась на предложенное CVRD беспрецедентное — на 71,5% — увеличение цен на поставки железной руды на период с апреля 2005 года по март 2006 года. До сих пор исторически максимальным считался рост цен на руду на 19,5% в 1980 году, в 2003 году цены поднялись на 9%, а в 2004 году — на 18,6%.

Вслед за Nippon Steel с новыми ценами CVRD были вынуждены смириться и остальные японские сталелитейщики — JFE Steel, Sumitomo Metal Industries, Kobe Steel и Nisshin Steel. Производители руды тоже не оставили опыт бразильского коллеги без внимания — об аналогичном увеличении цены на поставки японским металлургам заявила англо-австралийская Rio Tinto. Свои действия поставщики руды мотивировали тем, что на протяжении 2004 года спотовые цены на железную руду на 60-120% превышали исходные, установленные на переговорах в феврале 2004 года.

Эти новости вызвали на рынке бурную реакцию, поскольку в прежние годы "японские" цены традиционно задавали тон при установлении цен на поставки железной руды металлургам по всему миру. Вторая по величине в мире сталелитейная компания, люксембургская Arcelor, заявила, что этой традиции придется изменить, поскольку объемы сделок невелики, а японским сталелитейщикам просто не хватило веса, чтобы отстоять свои права на переговорах.

Тем не менее буквально через несколько дней после того, как японцы капитулировали, крупнейший китайский сталепроизводитель Baosteel Group от лица 13 китайских металлургических компаний согласился на увеличение цены поставок CVRD и Rio Tinto на 71,5%. А 3 марта уступил и Arcelor. Тем не менее в марте Европейская ассоциация сталепроизводителей (Eurofer) публично заявила о том, что установленные производителями руды цены слишком высоки, оценив связанные с этим расходы входящих в нее компаний в 2,3 млрд. долларов.

Новые реалии

Одним из основных факторов, позволивших CVRD, Rio Tinto и BHP Billiton диктовать свою волю производителям, стал дефицит на рынке железной руды в результате резкого роста потребления стали в Китае на волне промышленного бума. По данным инвестиционного банка CLSA Asia-Pacific Markets, производство стали в Китае выросло в 2004 году на 23,3%, до 272,5 млн. тонн. Сейчас Китай является крупнейшим мировым импортером и ввозит больше половины используемой им железной руды. По данным китайских властей, в 2004 году импорт железной руды составил 208 млн. тонн, что на 40,5% больше, чем в 2003 году, и почти в три раза больше, чем в 2000 году (тогда было ввезено 70 млн. тонн). В этом году, согласно прогнозам, рост объемов импорта железной руды повысит 19%.

Другой важный фактор, оказавший влияние на ситуацию, — высокая степень консолидации отрасли. CVRD, Rio Tinto и BHP Billiton являются крупнейшими производителями железной руды в мире, а их совокупная доля рынка трансокеанских поставок этого сырья, по разным оценкам, составляет 70-80%.

Всего десять лет назад японские сталелитейщики, действуя сообща, сами устанавливали цены на поставки железной руды из Австралии. Однако с тех пор положение кардинально изменилось. В 2000 году Rio Tinto получила контроль над Iron Ore, одним из крупнейших канадских производителей железной руды. Год спустя CVRD приобрела двух бразильских производителей — Ferteco и Caemi, сконцентрировав в своих руках все бразильские железнорудные активы. 9 марта BHP Billiton сделала предложение о покупке австралийской WMC Resources за 7,3 млрд. долларов. Если сделка будет завершена, она позволит BHP Billiton значительно увеличить свои австралийские сырьевые активы.

Между тем ценовой скачок на железную руду не единственная головная боль сталелитейщиков. Похожим образом в декабре 2004 года были удвоены цены на поставки кокса. Лидерами трансокеанских поставок коксующегося угля являются BHP Billiton, канадская Elk Valley и британская Anglo-American, которым в совокупности принадлежит больше 50% рынка.

Об изменении положения в отрасли свидетельствует и новая информационная политика компаний. В прежние годы инвестиционные планы производителей руды были едва ли не секретными. Теперь, чувствуя свою силу, они широко информируют о своих производственных программах. В сентябре 2004 года BHP Billiton сообщила о намерении удвоить свои мощности по производству кокса до 100 млн. тонн к 2010 году. Сейчас компания рассматривает возможность инвестиционной программы объемом 2,32 млрд. тонн, которая позволит увеличить ежегодное производство железной руды с нынешних 118 млн. тонн до 150 млн. В конце апреля Rio Tinto заявила, что потратит еще 290 млн. долларов на расширение железорудных шахт Pilbara в Западной Австралии.

Предсказуемые последствия

Вслед за повышением цен на железную руду сталелитейные компании стали заявлять о возможном падении своих прибылей, а также о необходимости увеличения цен на сталь. По оценкам государственного информационного центра Китая, в результате увеличения цен на железную руду расходы китайской стальной индустрии в 2005 году вырастут по меньшей мере на 20-30% от размера прибыли отрасли в 2004 году. Многие крупные сталелитейные компании, включая Thyssen Krupp и Arcelor, подняли цены на сталь.

По оценкам аналитиков, рост цен на железную руду на 71,5% повлечет за собой увеличение цен на сталь в среднем на 15%, что, в свою очередь, вызовет повышение цен на автомобильном рынке. Французская компания Valeo, производитель запчастей для автомобилей, уже начала переговоры с клиентами о возможном увеличении цен на свою продукцию на 15%.

Впрочем, аналитики отмечают, что, даже если сталепроизводителям удастся компенсировать рост цен на железную руду и кокс увеличением цены на сталь, сложившаяся на рынке ситуация таит в себе еще большую опасность для их прибылей в долгосрочной перспективе. Опасаясь, что экономика Китая может перегреться, правительство страны в 2004 году постаралось притормозить строительный бум с помощью кредитной рестрикции. В результате рост потребления Китаем стали существенно снизился. Если в период с 2000 по 2003 год, по данным Международного института железа и стали (IISI), он составлял в среднем 23% в год, то, согласно прогнозам ОЭСР, в 2005 году он снизится до 10,7%. Впрочем, по итогам апреля производство стали в Китае выросло на 25,4%, в целом по странам Азии — на 16,5%, в мире — на 8%.

Китайский ответ

Исключительно высокий спрос на железную руду в Китае привел к росту цен и на морские перевозки, что поставило самих производителей в неравные условия и раскололо единый ценовой фронт. Дело в том, что традиционно сталелитейные компании рассчитываются по схеме "с доставкой на борт судна". Это означает, что производитель оплачивает стоимость транспортировки железной руды до порта, а расходы по фрахтованию судна берет на себя покупатель. В прежние годы ценовая разница между доставкой железной руды в Азию из Бразилии и Австралии составляла в среднем 5 долларов за тонну. Австралия является крупнейшим поставщиком железной руды в Китай благодаря меньшей удаленности от него. Из-за увеличения расценок на фрахт цена бразильской железной руды для азиатских сталелитейных предприятий оказалась примерно на 20 долларов за тонну выше, чем австралийской.

Этой уникальной ситуацией решила воспользоваться BHP Billiton. В марте она предложила китайским сталепроизводителям поставлять железную руду из Западной Австралии по цене еще на 7,5-10 долларов (или на 20%) выше установленной CVRD и Rio Tinto. BHP Billiton, второй по величине производитель руды в мире, по данным Китайской ассоциации железа и стали, ежегодно экспортирует в Китай около 30 млн. тонн железной руды. Выдвигая свое требование, BHP Billiton указывала, что, несмотря на такое увеличение цены, ее поставки все равно будут примерно на 10 долларов за тонну дешевле бразильских. Но для китайских металлургов это означало почти стопроцентный рост общей цены на сырье.

В первых числах апреля шестнадцать ведущих китайских сталепроизводителей, включая Baosteel, Anshansteel и Wuhansteel, отклонили предложение BHP Billiton, назвав его необоснованным. Одновременно они приняли решение создать промышленную группу, которая позволила бы им максимально эффективно использовать свои рычаги воздействия на продолжающихся переговорах.

Тогда же Пекин обратился к Канберре с требованием обуздать ценовые аппетиты своих производителей. Еще в начале марта министр торговли Китая Бо Силай на переговорах в Пекине с австралийским коллегой Марком Вайлем выразил недовольство взлетом цен на железную руду. Параллельно, по словам австралийских чиновников, лоббированием интересов китайских сталелитейщиков занимался посол Китая в Канберре Фу Ин, указывая правительству страны на то, что увеличение цен на железную руду может нанести вред китайской экономике и подорвать долгосрочные торговые отношения между странами.

Чуть позже начались переговоры между Baosteel и BHP Billiton. 11 апреля прошла встреча шестнадцати основных сталепроизводителей Китая, организованная Китайской ассоциацией железа и стали. Ее целью было скоординировать политику Китая в отношении импорта железной руды в свете мирового роста цен в этом году, который, по прогнозам экспертов, может негативно отразиться на экономическом росте страны в долгосрочной перспективе.

В результате производители пришли к общему соглашению, что они скорее сократят производство, чем примут "необоснованные" требования BHP Billiton. После восьми раундов переговоров с BHP Billiton 13 апреля австралийский производитель руды согласился оставить цены на том же уровне, что Rio Tinto и CVRD.

Результаты переговоров между Baosteel и BHP Billiton стали доказательством того, что сталепроизводители все еще способны оказывать влияние на механизм установления цен. Компании BHP Billiton, выступившей на этот раз в одиночку, не удалось заставить сталелитейщиков принять ее требования, что еще раз показало — нынешнее могущество производителей руды заключается в их единстве.

Анна ВОЛКОВА