Сулейман Керимов потерял 40 млн долларов

Согласно кредитным договорам с рядом банков холдинг Сулеймана Керимова расплачивается по своим долгам серебром и золотом, причем по ценам ниже рыночных. Только в 2006 году из-за этого компания недосчиталась около 40 млн долл.

ОАО “Полиметалл” добывает 80,5% всего серебра в РФ. Основной акционер: “Нафта Москва” (контролируется Сулейманом Керимовым), — 73,48% акций. Выручка по US GAAP в 2006 году — 315,6 млн долл., чистая прибыль — до 61,7 млн долл.

“Полиметалл” за последние годы смог добиться немалых успехов в развитии своей производственной базы, однако в сбытовой сфере дела компании складывались не так удачно. Причиной тому было заключение в декабре 2004 года не слишком выгодного кредитного договора со Standard Bank London (SBL) и ЗАО “Стандарт Банк”. Согласно соглашению “Полиметалл” получил 105 млн долл., однако в обмен на это обязался, что все серебро, добытое его “дочками” — ЗАО “Серебро Магадана” и ЗАО “Серебро “Территории”, будут поставляться банкам-кредиторам в течение 2005—2009 годов. При этом, как отмечалось в инвестмеморандуме компании (был подготовлен к проведению IPO “Полиметалла” в феврале 2007 года), цена поставок на 2005—2006 годы составляла 6,66—7,95 долл. за унцию. В 2007 году цена должна была находиться в диапазоне 6—8,6 долл. за унцию, а в 2008—2009 годах —“фиксированная цена, установленная на лондонском рынке”.

Между тем руководство “Поли­металла” давно признало, что заключение этого контракта обошлось им “в копеечку”. В частности, гендиректор компании Виталий Несис на днях заявил, что в 2006 году “Полиметалл” недополучил около 40 млн долл. из-за того, что хедж-форвардные поставки осуществлялись по цене ниже рынка. Так, в 2006 году средняя годовая цена на серебро составляла 11,36 долл. за унцию. Вчера лондонский фиксинг был равен 12,96 долл. за унцию.

Между тем компании удалось избавиться от договора со Standard Bank London. Как указывается в отчете “Поли­металла” за 2006 год по US GAAP, 28 декабря 2006 года соглашение о продаже металла с SBL было подвергнуто реновации, в результате которой новым партнером горнометаллургиче­ской компании стал банк ABN Amro. При этом в отчете указывается, что в декабре 2006 года ABN Amro предоставил “Полиметаллу” кредит на 60 млн долл. для рефинансирования задолженности перед Standard Bank London. Правда, за помощь ABN Amro в прекращении отношений с SBL “Поли­металлу” также придется немало заплатить, в частности, поставками серебра на похожих условиях.

Но теперь обязательства по поставке серебра действуют только до конца 2008 года. Причем если объем и ценовые параметры поставок в 2007 году не изменились, то в 2008 году объем поставок сократится до 280 т (с первоначальных 432,9 т).

При этом, взяв кредит у ABN Amro, “Полиметалл” взял на себя ряд жестких обязательств. В частности, без согласия банка компания не может реализовывать свои основные средства, осуществлять реорганизацию своей структуры, получать займы, выполнять любые действия в отношении своих акций, капитала или долевого участия (включая выпуск новых акций). Кроме того, согласие банка требуется на сделки по покупке новых активов дороже 5 млн долл., а также на принятие решения о выплате дивидендов.

В ABN Amro и “Полиметалле” от комментариев отказались. Впрочем, эксперты отмечают, что подобные кредиты (с фиксированной стоимостью металла и объемами) являются распространенными. При этом, уверен сотрудник одного из банков, занимающегося кредитованием золотодобывающих компаний, если в первом случае “Полиметалл” допустил ошибку, то скорее всего сейчас компания смогла заключить договор с кредитором на более выгодных для себя условиях. Теперь, отмечает Станислав Фоменко из “Велес Капитала”, стоимость металла будет привязана к лондонскому фиксингу, что позволит компании получать рыночную цену за свою продукцию.

Алексей САДЫКОВ

Александра ТРУШИНА