Обратный отсчет

Но, по мнению экспертов, дата выхода на этот рынок заимствований будет зависеть от мирового рынка металла.

В ходе конференции “Сталь и сырье из СНГ на мировых рынках” (организаторы — информагентство “Металл-Курьер” и компания “Бизнес-форум”) представители СКМ рассказали о перспективах создаваемого “Метинвест Холдинга”.

По их словам, одной из целей объединения горно-металлургических активов в рамках этой компании является увеличение их инвестиционной привлекательности и обеспечение возможности доступа на мировые финансовые рынки. Кроме того, как заявил менеджер группы СКМ по слияниям и поглощениям Андрей Большаков, в течение ближайших двух-трех лет компания сделает все необходимые шаги для того чтобы обеспечить себе возможность выхода на IPO: “Формальные требования,— заметил он,— по проведению аудитов, отчетности будут соблюдены”.

Стремление вывести на рынок ценных бумаг отдельно металлургическую отрасль объяснялось следующим образом. По мнению СКМ, мировая практика свидетельствует, что компании — несвязанные конгломераты торгуются с дисконтом по отношению к специализированным компаниям, так как многие инвесторы специализируются в определенных отраслях и не готовы по достоинству оценить непрофильные активы, представляющие для них источник непонятного риска.

Кроме того, по словам г-на Большакова, “делать консолидированную отчетность для отраслевого холдинга гораздо легче, чем для всей группы”.

Напомним, в конце марта СКМ сообщила о своей первой консолидированной отчетности за 2004 г. Для подготовки к публичному предложению необходимо вести консолидированную отчетность три последних финансовых года. Причем эта отчетность может быть засчитана и для “Метинвест Холдинга”. Поэтому эксперты не исключают возможности выхода компании на публичный рынок и раньше.

По мнению аналитика инвесткомпании “Ренессанс Капитал” Файга Байрамова, обозначенный компанией срок — оптимальный для такого процесса. В то же время, как отмечает и.о. начальника аналитического отдела компании “Арт-капитал” Владимир Козак, “группа СКМ, на наш взгляд, несколько запоздала с реструктуризацией бизнеса и началом подготовки к IPO. Во всяком случае, ближайший конкурент — ИСД успел подготовиться и провел успешное размещение облигаций в 2005 г.”. По его словам, конкретное решение относительно размера пакета акций будет принято непосредственно перед IPO, исходя из существующих на тот момент потребностей в инвестиционных ресурсах. Файг Байрамов добавляет: “Потенциальные портфельные инвесторы располагают достаточно большими суммами, и даже если представить, что большинство украинских компаний выйдут на этот рынок заимствований, деньги у “портфельщиков” не иссякнут”.

Роман ТОПОЛЮК