Как собиралась сталь

Он предложил акционерам второго производителя стали в мире, европейской Arcelor, 23 млрд. долларов за их компанию. Это может подтолкнуть к объединению и российских металлургов, которые благодаря Митталу стали богаче: в пятницу акции российских металлургических компаний выросли в среднем на 8%.

Миттал строил свою корпорацию, последовательно скупая сталелитейные предприятия по всему миру. Венцом стало слияние в конце 2004 г. англо-голландских Ispat International и LNM Holdings, основным владельцем которых был Миттал, и американской International Steel Group (ISG). В результате этой сделки стоимостью 17,8 млрд. долларов образовалась Mittal Steel, сразу же оттеснившая Arcelor на второе место в списке крупнейших сталелитейных компаний мира.

Теперь Миттал задумал еще более крупную сделку — купить саму Arcelor. В пятницу Mittal Steel предложила за ее акции 18,6 млрд евро (22,4 млрд. долларов). Акционерам Arcelor предложено продать свои бумаги за 28,21 евро, обменять их на акции Mittal (15 акций Arcelor на 16 акций Mittal) либо воспользоваться комбинированным вариантом — четыре акции Mittal и 35,25 евро за пять акций Arcelor. Для этого Mittal выпустит 526,6 млн. новых акций, увеличив свой уставный капитал на 42%. Деньгами же Mittal готова заплатить 4,7 млрд. долларов. Акционеры, выбравшие первые два способа, в общей сложности получат 75% суммы акциями Mittal и 25% деньгами. Финансировать сделку Mittal намерена за счет одного из активов Arcelor. В сообщении Mittal сказано, что для этого компания ведет переговоры с немецким концерном ThyssenKrupp о продаже канадской Dofasco за 4,6 млрд. долларов. Ее Arcelor приобрела всего неделю назад за 4,8 млрд. долларов, обойдя как раз ThyssenKrupp, который предложил 4,6 млрд. долларов. Несколькими месяцами ранее Arcelor уступила Mittal Steel в борьбе за украинскую “Криворожсталь”. Mittal купила 92% акций комбината за 4,79 млрд. долларов. Arcelor в альянсе с Индустриальным союзом Донбасса сдались на отметке 4,77 млрд. долларов

Совет директоров Arcelor пока не высказал своего отношения к предложению Mittal. В сообщении Arcelor подчеркивается, что никаких переговоров с Mittal не было, а сама оферта названа “враждебной”. Reuters со ссылкой на источник в Arcelor передает, что в компании считают предложенную Mittal цену 28,21 евро за акцию слишком низкой. Она включает в себя 27%-ную премию к рыночной стоимости бумаг Arcelor на закрытие торгов в четверг, говорится в сообщении Mittal. В нем приводятся слова самого Миттала: “Мы полагаем, что наше предложение содержит очень привлекательную премию и структурировано так, что у акционеров Arcelor появляется возможность быть причастными к росту объединенной компании, получив при этом щедрое вознаграждение”. Почти 30%-ная премия традиционна для подобной оферты, говорит аналитик МДМ-банка Андрей Литвин. Но после объявления оферты акции Arcelor взлетели на 26% до 28,6 евро. Аналитик “Метрополя” Денис Нуштаев объясняет решение Mittal тем, что крупные корпорации вроде Arcelor недооценены рынком. Более прибыльны сейчас мелкие компании из развивающихся стран, имеющие низкие издержки.

В случае успеха сделки будет создана беспрецедентная по масштабам стальная корпорация с годовой выручкой в 69 млрд. долларов и объемом производства 115 млн. т, которая займет 10% мирового рынка, говорится в сообщении Mittal. Для сравнения, крупнейший в мире после Mittal и Arcelor производитель, Nippon Steel, за последний год выплавил 33 млн. т стали. Россия в прошлом году, по данным Международного института чугуна и стали, произвела 66 млн. т, а больше всех, 13,9 млн., — предприятия “Евразхолдинга”.

Появление столь крупного игрока может кардинально изменить ситуацию на рынке и спровоцировать дальнейшую консолидацию стальной индустрии, уверен Литвин. Оферта Mittal уже подхлестнула интерес инвесторов к отрасли, спровоцировав рост акций российских компаний. В пятницу бумаги Стальной группы “Мечел” подорожали на 6%, “Евраза” — на 7%, “Северстали” — на 8%, Новолипецкого меткомбината — на 12%.

“Я всегда говорил, что кто не консолидируется, тот пропадет. Если об объединении уже задумались такие гиганты, как Mittal Steel и Arcelor, то надеюсь, что и русские металлурги наконец поймут, что пора консолидироваться”, — замечает Алишер Усманов, владеющий крупными пакетами акций Михайловского и Лебединского ГОКов, “Уральской стали” и рядом других активов. Пока амбиции российских металлургов мешали им договориться. Но на фоне глобализации рынка союз “Мечела” с Новолипецким или Магнитогорским меткомбинатами выглядел бы логичным, считает аналитик “Уралсиба” Вячеслав Смольянинов. Поглощение наших компаний иностранными, по его мнению, менее вероятно, поскольку требует политического благословения.

Анжела СИКАМОВА

Юлия ФЕДОРИНА