Металлургический маятник

По подсчетам PricewaterhouseCoopers, за прошлый год объем сделок по слиянию и поглощению в металлургическом секторе вырос на 67%. Ожидается, что появление новых крупных игроков сделает более предсказуемой стоимость цветных металлов

Последние несколько лет цены на основные цветные металлы держались на высоком уровне, но эксперты уверены, что пик роста остался позади. В 2007 г. дефицит никеля на рынке составил, по данным аналитической группы INSG, 42 000 т. Адаптируясь к ситуации, многие предприятия начали переходить на безникелевые технологии, а производители металла ввели новые мощности. В результате уже сейчас на международных рынках наблюдается избыток предложения. В INSG прогнозируют, что по итогам 2008 г. профицит никеля составит порядка 70 000 т. “Предпосылок для роста цен на никель нет, Европа им завалена, и запасы велики”,-отмечает аналитик ФК “Открытие” Сергей Кривохижин.

Аналогичная ситуация установилась и на рынке меди. Дефицит в 40 000 т по итогам 2007 г. благополучно преодолен, а к концу этого года международная группа по изучению меди ICSG прогнозирует излишек продукции в 85 000 т. Увеличению предложения поможет открытие новых рудников и расширение мощностей уже имеющихся горнодобывающих предприятий. В 2007 г. добыча медной руды увеличилась на 3%, по итогам этого года ожидается рост на 6%, а в 2009-м — еще на 9%. Поэтому эксперты считают, что в 2009 г. производство превысит потребление на 430 000 т. Дополнительную уверенность в скором снижении цен экспертам дает высокая доля спекулятивного капитала в секторе. “Рынок перегрет спекулянтами, а в такой ситуации коррекция цен неизбежна, — считает аналитик Банка Москвы Дмитрий Скворцов. — Вряд ли удешевление будет значительным. Все-таки сейчас как в России, так и за рубежом высокий уровень инфляции, растут издержки добывающих и производящих металлургических компаний”.

Удержать цены от резкого падения в ближайшие пару лет производителям не составит большого труда. Появившиеся в результате сделок M&A гиганты существенно расширили свои возможности по части ценообразования. В первую очередь это касается алюминиевой сферы. Англо-австралийский концерн Rio Tinto в прошлом году стал крупнейшей в отрасли компанией, приобретя за 38,1 млрд долл Alcon. Второй в мире по величине активов стала ОК “ Русал ” в результате объединения “Русала”, СУАЛа и Glencore. Уверенное положение на рынке позволит компаниям не только увеличивать прибыль, но и инвестировать в производство. Так, ОК “Русал” заявила, что вложит в строительство Тайшетского алюминиевого завода более 700 млн долл, что в перспективе позволит ей увеличить ежегодное производство алюминия на 18%. Но проблем со сбытом из-за перепроизводства эксперты не ожидают. На ближайшее время ценам на алюминий обеспечена поддержка со стороны Китая — прошедшее в стране землетрясение потянуло вверх цены алюминия на всех мировых биржах.

Екатерина БЕЛКИНА