Utel зависит от политики

В этом году “Укртелеком” вложит в проект 760 млн. грн., в следующем планирует инвестировать еще 730 млн. грн.

Некоторые опасаются, что новый проект не имеет четкого плана развития и поэтому инвестиции могут не окупить себя. В других ИК, напротив, считают, что новость о запуске Utel должна увеличить привлекательность акций госоператора, но при этом отмечают, что на их цене это несильно отразится из-за общих негативных тенденций на украинском фондовом рынке.

Аналитик ИК “Конкорд Капитал” Александр Паращий полагает,что в связи с запуском мобильного оператора рыночная стоимость акций “Укртелекома” существенно не изменится. “Нет предпосылок, чтобы они росли. Новостьо запуске 3-G сети уже давно муссируется. Это не было неожиданностью, которая могла бы резко поднять их стоимость, — говорит он. — “Укртелеком” вложил серьезные инвестиции в проект. Когда они окупятся — вопрос. Какие операционные показатели следует ожидать от Utel, руководство не смогло сказать”.

В ИК “Юпрас Капитал” (бывшая “Керамет-Инвест”) и в “Миллениум Капитал” считают, что новость об Utel все же заставит акции вырасти в цене. Как заявил экономист отдела инвестиционного консалтинга “Юпрас Капитал” Алексей Билязе, ожидается рост цен на акции “Укртелекома” до уровня в 1,20 грн. “Однако в понедельник, 5 ноября, деловая активность на отечественном фондовом рынке снизилась под влиянием негативных новостей с европейского и американского фондовыхрынков”, — подчеркнул он. Скорее всего, новость о 3G сыграет на повышение акций “Укртелекома” в тот момент, когда вновь появится интерес инвесторов к первому эшелону (первый уровень листинга). Сейчас, когда многие аналитики прогнозируют коррекцию рынка, сценарий роста даже на фоне такой новости маловероятен. Как считает господин Билязе, наиболее вероятным будет рост акций “Укртелекома” в момент опубликования результатов деятельности компании за 2007 г., которые продемонстрируют рост чистой прибыли в связи с появлением новой услуги — мобильной связи.

По словам начальника отдела исследований “Миллениум Капитал” Питера Келлера, акции “Укртелекома” должны подняться на новости о запуске Utel. “В течение 12 месяцев мы ожидаем, что они будут стоить1,55 грн.”, — отмечает он, при этом подчеркивая, что успех Utel очень зависит от политического фактора. Если “Укртелеком” будет единственной компанией с лицензией UMTS, то проект будет иметь успех. Если “Киевстар”, МТС, “Астелит” (life:)) тоже получат аналогичные лицензии в ближайшее время, тогда “Укртелекому” ужене так просто будет получать бонусы от 3G сети. “Здесь все зависит от политиков. Правительство Януковича объявило, что будут выданы еще три лицензии наUMTS в конце этого года — в начале следующего. Когда в августе прошла такая новость, акции “Укртелекома” сильно упали в цене. Виктор Ющенко и Юлия Тимошенко, в свою очередь, уже давно говорят, что хотят провести приватизацию большей части компании. При их власти, я думаю, новые аукционы на UMTS, вероятно, небудут проводиться. Они должны быть отменены”, — говорит господин Келлер. Это логично, так как при продаже компании стратегическому инвестору акции на рынке должны стоить максимально дорого, а проекты приносить хорошую прибыль.

“Если “Укртелеком” захочет купить серьезный инвестор, то они будут обязательно нанимать независимых экспертов, чтобы провести оценку компании. И если выяснится, что инвестиции почти в 300 млн долл. неоправданны, то они могут счесть эти деньги как зря потраченные”, — резюмирует господин Паращий. Такой исход может привести к срыву приватизации.

Станислав ЮРАСОВ