О чем свидетельствует рейтинговая лихорадка

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s снизило долгосрочные рейтинги нашего государства в иностранной и национальной валюте. Такое изменения прогнозов в агентстве объяснили провалом переговоров Украины с МВФ и прибавили, что “неустойчивость налогово-бюджетной системы и экономической ситуации в стране усиливается отсутствием досягаемых источников внешнего финансирования бюджета, вследствии чего правительство может прибегнуть к менее традиционному финансированию долговых обязательств, которое в большей мере угрожает инфляцией”. Напомним, что другое рейтинговое агентств, Fitch Ratings, недавно тоже снизило долгосрочный рейтинг Украины, сославшись на увеличение внутри страны рисков банковского и валютного кризиса. Еще одно агентство — Moody’s Investors Service — сейчас пересматривает сделанные раньше прогнозы.

В Украине такие рейтинги вызывают двузначную реакцию... Так, оценку Standard & Poor’s председатель совета Нацбанка Петр Порошенко считает необъективной. Мол, кризис принес большинства странам Восточной Европы одинаковые проблемы. “Вместе с тем, такой рейтинг, как у Украины, сегодня есть только в Пакистану. Для сравнения: Пакистан не имеет правительства, которое на сегодня действует, и территориальной целостности, а золотовалютных запасов в этой стране достаточно для обеспечения импорта на 30 дней. И Украине присвоенный такой же рейтинг, как и этой стране. Это говорит о необходимости пересмотра политики рейтинговых агентств в сторону большей прозрачности и объективности критериев оценки рисков”, — подчеркнул Порошенко.

Опрошенные эксперты сомневаются в заказном характере понижения международными агентствами рейтинга государства и ряда украинских банков и предприятий. Но причины и последствия рейтинговой лихорадки для страны они видят по-разному.

“Кто-то искусственно снизил нашим банкам или Украине рейтинг? Нет, в этом никто не заинтересован, потому что падение украинской экономической системы приведет к очень тяжелым последствиям для европейской экономической системы. Поэтому искусственного системного снижения рейтингов нет. Просто они действительно ухудшаются”, — говорит директор Института трансформации общества Олег Соскин. На его взгляд, для страны это будет означать не очень негативные последствия при условии предоставления МВФ второй части кредита на поддержку национальной единицы и банковской системы. Если же кредит не предоставят, то понижение рейтингов обернется закрытием доступа к дешевым деньгам от подавляющего большинства иностранных инвесторов. Сегодня же Украина как никогда нуждается в заимствованных финансах. И здесь “братское плечо” может подставить Россия, предоставив кредит под 12—15% годовых. Но вместо этого москвичи, скорее всего, будут требовать негласных гарантий по получению контроля над газотранспортной системой Украины. Чтобы оставить за собой газовую трубу, улучшить здоровье банковской системы и гривни, правительство должно денонсировать (пересмотреть) газовые договоренности, считает Соскин. Следует пересчитать, сколько страна реально потребляет газа и сколько за него платить. Тогда и кредитов на расчеты с “Газпромом” не нужно будет искать, а сэкономленные деньги можно направить на финансирование бюджетных программ. В подтверждение правильности такого расчета эксперт приводит пример, что когда газоснабжение из России прекратилось, то сразу началось укрепление гривни по отношению к доллару. “Сегодня ежемесячно Украина должна выплачивать России за газ минимум 1,2 миллиарда долл . Откуда мы их возьмем, если в месяц в бюджет должны собирать 20 миллиардов гривен? 1,2 миллиарда долл платить России — это половина месячных поступлений в украинский госбюджет”, — говорит эксперт.

С точки зрения заместителя директора Института мировой экономики международных отношений НАНУ Валерия Новицкого, главное последствие снижения рейтингов заключается не в подорожании кредитов и усложнении доступа к ним. “С рейтинговыми оценками очень сильно связана инвестиционная ситуация в стране, что намного серьезнее и сложнее... Инвесторы всегда ориентируются на эти рейтинговые оценки, когда принимают решение об инвестировании в конкретную страну”, — говорит он. Ухудшение инвестиционного климата страны и несовершенная структура инвестиций — с этим обязательно столкнется государство в будущем, если сейчас не начнет улучшать условия ведения бизнеса и вкладывать деньги в высокотехнологические инвестиции, альтернативные виды топлива и тому подобное.

Своих коллег поддерживает и эксперт по экономическим вопросам Александр Рябченко. Он считает, что правительство может улучшить кредитные рейтинги страны так: все рейтинги выводятся по формулам и методикам, которые рассчитываются на основе конкретных показателей экономического развития государства или предприятия. Хотите улучшить рейтинги — принимайте меры для улучшения этих показателей, говорит он.

Наталия БИЛОУСОВА