На мировых фондовых рынках просвета не видно

Мировые фондовые рынки продолжает лихорадить. Прошедшая неделя не смогла принести инвесторам ожидаемого облегчения. Напомним, что неделей ранее большинство фондовых рынков упали на рекордную величину с начала 2009 года. Однако вместо ожидаемого отскока за период с 23 по 27 февраля фондовые индексы потеряли еще 2-5%. Так, глобальный индекс MSCI World уменьшился с понедельника по четверг на 1,2%.

Триллионы долларов не в радость

Наиболее неудачным для инвестиционного сообщества оказалось начало прошлой недели. В понедельник американский индекс Dow Jones IA рухнул на 3,4% — до уровня 7115 пунктов. Это оказалось минимальным значением индекса с мая 1997 года. Информагентство Bloomberg объяснило такое снижение рынков неуверенностью инвесторов в том, что запланированная многотриллионная помощь финансовому сектору — это правильный путь выхода из кризиса, а также тем обстоятельством, что углубление рецессии подорвет прибыли компаний. Кроме этого, вероятность национализации крупнейших американских банков Citigroup и Bank of America продолжала оказывать давление на рынок. Инвесторы спешили избавиться от акций этих банков, боясь, что их национализация может оставить акционеров ни с чем. Настроения на европейских рынках были менее пессимистичными — в понедельник интегральный индекс DJ Stoxx 600 уменьшился всего на 0,9%.

На следующий день на помощь американскому фондовому рынку пришел глава ФРС США Бен Бернанке. В ходе своего выступления перед банковским комитетом сената главный банкир Америки сообщил, что крупнейшие банки США могут выжить и без национализации. Эти комментарии положительно сказались на акциях банков. Капитализация Citigroup выросла на 22%, а Bank of America — на 21%.

В то же время европейским рынкам повезло намного меньше, DJ Stoxx 600 снизился на 1,4%. Во вторник во многих странах Евросоюза вышла статистика, подтверждающая углубление рецессии в еврозоне. Например, индекс предпринимательской уверенности в Германии опустился до 26-летнего минимума.

Впрочем, рост американского рынка продлился очень недолго, уже в среду индексы снова устремились вниз, Dow Jones IA потерял 1,1%. “Негативным сигналом для рынков стала новость о падении в США в январе 2009 года продаж новых домов на 10,2%. Такое снижение убедило инвесторов в том, что первопричина кризиса не устранена и следует ожидать дальнейшего ухудшения ситуации в финансовом секторе страны и дальнейшего углубления рецессии”, — говорит начальник аналитического отдела КУА “Аврора” Вадим Янковский. В Европе в этот день индексы изменились незначительно, DJ Stoxx 600 снизился на 0,3%.

В четверг американский рынок продолжил падение, потеряв еще 1,2%. “Снижение цен на акции произошло на ожиданиях о сокращении прибыли компаний сферы здравоохранения вследствие пересмотра государственных расходов в этой сфере в сторону понижения в бюджете на 2010 год”, — говорит глава департамента аналитики Astrum Investment Management Юрий Белинский.

Падение котировок акций сферы здравоохранения, в частности UnitedHealth Group Inc. и Humana Inc. на 13 и 19% соответственно, перевесило рост акций банковского сектора. (Бумаги JPMorgan Chase выросли на 6,1%, Bank of America — на 3,1%.) Ралли акций банковского сектора было вызвано планами администрации США зарезервировать в бюджете на 2010 год финансовую помощь для банковского сектора в размере 750 миллиардов долларов.

Убыток в 34 миллиарда росту не помеха

Акции европейских банков в четверг также стремительно дорожали. Капитализация Royal Bank of Scotland (RBS) взлетела на 26% после оглашения планов вложить свои так называемые “плохие” активы на сумму в 469 миллиардов долларов в схему защиты активов, которая застрахует их от будущих потерь. При этом стоит отметить, что эта новость перевесила сообщение о том, что RBS понес крупнейшие в британской корпоративной истории годовые убытки. Потери банка за 2008 год составили 34,6 миллиарда долларов.

Акции крупнейшего швейцарского банка UBS подорожали на 16%. Аналитики называют причиной удорожания новость о найме банком UBS бывшего управляющего директора Credit Suisse Group AG.

Успехи таких банковских грандов, как RBS и UBS, подтянули весь финансовый сектор, в итоге индекс DJ Stoxx 600 в четверг вырос на 2,2%.

Окончание рабочей недели рынкам не удалось завершить на мажорной ноте. В пятницу “Европа” упала на 2,5%, а американский рынок также при открытии устремился вниз (на 19.30 по киевскому времени падение Dow Jones IA составило 1,2%).

Индекс ПФТС вернулся в 2004 год

Украинский рынок акций за прошлую неделю не смог продемонстрировать положительный результат. За период с 23 по 27 февраля снижение индекса ПФТС составило 5,5%, на закрытие пятничной торговой сессии этот индикатор опустился до 211,5 пункта, что является минимальным значением индекса ПФТС с начала декабря 2004 года. Впрочем, стоит отметить, что новостной фон не оказывал значительного влияния на динамику индекса. “Отечественный рынок практически не отреагировал на понижение 25 февраля международным рейтинговым агентством S&P суверенных кредитных рейтингов Украины. Это свидетельствует о том, что уровни, на которых торгуются ценные бумаги в ПФТС, учитывают нестабильность политической и экономической ситуации в стране”, — говорит начальник торгового отдела фондовой компании “Автоальянс-инвест” Анатолий Шевчук. В то же время говорить, что снижение суверенного рейтинга Украины до преддефолтного никак не повлияет на отечественный фондовый рынок, не совсем верно.

“Снижение рейтинга S&P, вероятно, еще более отдалит момент возврата нерезидентов к покупкам украинских бумаг. Без денег нерезидентов надеяться на рост фондового рынка не приходится. Таким образом, можно говорить, что в довольно длительной перспективе котировки акций останутся вблизи текущих уровней”, — объясняет Вадим Янковский.

Курсовые колебания (в начале недели доллар подорожал по отношению к гривне на 9%, после чего за два дня рухнул на 9,5%) также не оказали существенного влияния на динамику рынка. “Некоторые иностранные инвесторы пытались выходить из украинских ценных бумаг — они потеряли на курсе. Но это не было масштабным явлением, так как в данный момент фондовый рынок в Украине крайне неликвидный”, — говорит начальник отдела по торговле ценными бумагами инвесткомпании “Тройка Диалог Украина” Владимира Грищенко.

Портфели “ДЕЛА” ушли в минус

Для редакционных инвестиций прошедшая неделя оказалась не самой удачной, наши суммарные потери составили 8,3 тысячи гривен, или 0,9%. Впрочем, в этот раз виновником отрицательного результата стал вовсе не фондовый рынок. Так, потери портфелей акций “Агрессивного” и “Сбалансированного” составили немногим более 700 гривен, в то время как основной минус пришелся на “Консервативный”, он подешевел на 7,6 тысячи гривен. Основной причиной таких потерь стало укрепление гривни, за период с 20 по 26 февраля на 1,7%, а также снижение официального курса золота на 2,9%.

Среди акций, входящих в состав редакционных портфелей, стоит выделить бумаги “Днепроспецстали”. Объем торгов акциями этого эмитента составил 7,4 миллиона гривен (27% от общего объема торгов). При этом цена продажи этих бумаг выросла за неделю на 11%.

По словам предправления ФК “Автоальянс-инвест” Дмитрия Тараненко, бумаги “Днепроспецстали” по-прежнему привлекают инвесторов. А увеличение стоимости акций может быть вызвано заявлением о приобретении новой шлифовальной линии компании Loeser, предназначенной для обработки проката. Используя эту технологию, “Днепроспецсталь” сможет снизить шероховатость своей продукции в 7-10 раз, что позволит достичь европейских стандартов качества. Ввод новой линии в эксплуатацию запланирован на апрель этого года.

Стоимость акций Уксоцбанка уменьшилась на 18,3%. “На прошлой неделе появились слухи о грядущей значительной допэмиссии акций этого банка, что спровоцировало волну их продаж”, — объясняет Владимир Грищенко.

Хотя все участники рынка сходятся во мнении, что “Укрсоц” не собирается проводить допэмиссию, нарушающую права миноритарных акционеров, однако денег на выкуп акций допэмиссии сейчас ни у кого нет.

Борис ДАВИДЕНКО