Девальвация гривни — неизбежность

Правительству Украины следует отказаться от активной борьбы с инфляцией и дефицитом торгового баланса, поскольку девальвация гривни и значительная инфляция в стране неизбежны, считают эксперты Института изучения России и делового журнала “Эксперт”, сообщается в их совместном пресс-релизе.

По их мнению, темпы инфляции подогреваются падением мировых цен, тогда как рост дефицита торгового баланса — неизбежностью девальвации национальной валюты.

“Эти приоритеты были актуальны еще весной этого года. Напротив, основными задачами должны стать стимулирование деловой активности и создание новых рабочих мест, в том числе за счет средств государственного бюджета. Пройти кризисный период с бездефицитным бюджетом не удастся”, — отмечается в пресс-релизе.

Эксперты прогнозируют два сценария развития ситуации.

Первый базовый сценарий предполагает стабилизацию мировых цен на ресурсы в 2009 году (среднегодовая цена нефти Urals на уровне 65 долларов за баррель) и умеренную девальвацию гривни по отношению к доллару США (среднегодовой обменный курс в 6,74 гривен за доллар).

Реальный ВВП Украины, согласно базовому сценарию, в 2009 году вырастет на 2%, а ключевым двигателем экономического роста будет внутреннее потребление, которое увеличится на 5%. При этом рост реальных располагаемых доходов населения значительно замедлится, но будет оставаться достаточно высоким по мировым стандартам: они увеличатся на 6%. Уровень безработицы вырастет до 7,5% трудоспособного населения (по методологии Международной организации труда), рост инвестиций составит 4%.

Эксперты отмечают, что замедление экономической активности будет способствовать ослабеванию инфляционного давления. “В 2009 году индекс потребительских цен (ИПЦ) вырастет на 14,5%, индекс цен производителей (ИЦП) — на 13%”, — считают они.

Согласно их прогнозу, в 2009 году по сравнению с 2008 годом резко замедлятся темпы роста внешней торговли: экспорт товаров и услуг в стоимостном выражении увеличится на 5%, импорт — на 8%. Однако при этом дисбаланс внешнеэкономических операций будет усиливаться: дефицит счета текущих операций платежного баланса достигнет 10,3% ВВП.

Пессимистический прогноз основан на ожиданиях дальнейшего ухудшения мировой конъюнктуры (среднегодовая цена на нефть составит 40 долларов за баррель, пропорционально снижаются цены на черные металлы и химическую продукцию). “В таких условиях мы ожидаем резкой девальвации курса гривни (среднегодовой обменный курс в 8,50 гривен за доллар с достижением показателя в 10 гривен за доллар во второй половине 2009 года).

Согласно пессимистическому сценарию, в 2009 году падение реального ВВП Украины достигнет 3%. Рецессия затронет все сектора экономики. Потребление сократится на 5,8%. Уровень безработицы резко вырастет — до 9-12%. Наиболее существенно среди составляющих ВВП сократятся инвестиции — на 15%.

При этом резкая девальвация гривни по отношению к доллару США вызовет ускорение потребительской инфляции по сравнению с базовым сценарием: ИПЦ вырастет на 18%. Однако экономический спад усилит дефляционное давление на цены производителей: ИЦП увеличится лишь на 9,5%.

По мнению экспертов, обвальная девальвация гривни станет причиной стремительной коррекции внешнеэкономического дисбаланса. Согласно их прогнозу, в 2009 году экспорт товаров и услуг сократится на 14,2%, импорт — на 20,9%, дефицит текущего счета платежного баланса сократится до 2,7% ВВП.

“При обоих сценариях становится очевидным, что приоритетом для государства должна стать контрциклическая политика, направленная на стимулирование экономического роста за счет внутренних факторов”, — подчеркивают эксперты.