...Нормально, Константин

Контролировать эти предприятия будет материнская компания. Реструктуризацию планируют растянуть на 10-15 лет. Поначалу ходили слухи, что новосозданные хозобщества возьмут в аренду непрофильные активы. Но смеем предположить, что таким образом г-н Григоришин решил обезопасить свои машиностроительные активы.

Всю прошлую неделю рынок будоражили слухи о том, что принятые на собрании акционеров решения о создании на базе НПО им. Фрунзе дочерних предприятий свидетельствуют о возможном выводе активов предприятия. Подтверждения информации не было. А один из сотрудников предприятия на прошлой неделе очень долго убеждал корреспондента “ЭИ”, что 26 создаваемых хозобществ возьмут в аренду активы, незадействованные в производственном цикле. В частности, предполагалось, что в течение 10 лет НПО им. Фрунзе должно было полностью избавиться от социальной сферы, а также строительных и ремонтных производств. В принципе, подобные оптимизационные процессы на постсоветском пространстве весьма распространены. Обычно они реализуются по сценарию продажи или передачи имущества на баланс местным властям, особенно это касается убыточных объектов, например, социальной сферы. [В свое время Константин Григоришин таким образом оптимизировал свое предприятие “Запорожтрансформатор” — за несколько лет предприятие полностью избавилось почти от всех объектов социальной сферы].

Но как оказалось, информация о выводе непрофильных активов НПО им. Фрунзе не совсем соответствовала действительности. Судя по тексту решения внеочередного общего собрания акционеров НПО, в числе прочих “ОООшек” будут созданы следующие предприятия: “Фрунзе-Кислород”, “-Машиностроитель”, “-Насосы”, “-Компрессоры”, “-Химмаш” и т. д. За это решение проголосовало 99,9% акционеров, принявших участие в собрании.

На наш взгляд, в случае с активами НПО им. Фрунзе выбран сценарий, который теоретически позволяет материнской компании сохранять контроль над передающимся в аренду имуществом. На базе всех производственных цехов будет создано ООО, в котором доля НПО им. Фрунзе будет составлять 99,99%. Но есть одна “заковырка”. Так как “дочурки” создаются с участием частных соучредителей, в любое время доли НПО им. Фрунзе в них совершенно бесшумно могут быть проданы. А если договоры аренды заключаются с правом выкупа, в дальнейшем может быть реализована простая и эффективная модель отчуждения имущества. Что, кстати в свое время произошло с имуществом украинского концерна “Металлургия”, принадлежащего г-ну Григоришину. Выяснить у г-на Григоришина, с какой целью затеяна масштабная реструктуризация предприятия, не удалось. Разговаривать с корреспондентом “ЭИ” он отказался, сославшись на занятость. По словам Ольги Панькив, аналитика ИК Concorde Capital, у предприятия могут возникнуть сложности с преждевременным возвратом переданного в аренду имущества, если арендатор будет не согласен с этим решением. “Поскольку в украинском законодательстве длительная аренда почти равна праву собственности”,— считает г-жа Панькив.

Интересно, что результаты собрания на НПО им. Фрунзе никак не отразились на котировках предприятия в ПФТС. “Пока никак не отразились…”, — грустно пошутил один из аналитиков. Но зато объемы сделок по бумагам “фрунзенцев” в течение 10 дней составили 2,1 млн. грн. — инвесткомпании активно избавлялись от акций предприятия, от которого, похоже, скоро останется только “оболочка” под славным названием НПО им. Фрунзе.

Евгений ЗАЙЦЕВ

Справка. НПО им. Фрунзе выпускает оборудование для нефтяной, газовой и химической промышленности. 25% акций принадлежит TecLine Invest, 23,3% — Torberg Beteililungen AG, 12,7% — Energy Standard Group, 8,9% — Hambay Trading Corp. (все компании подконтрольны г-ну Григоришину); 9,8% — Ogres Commertcbanka (Латвия). 70% продукции НПО потребляет российский Газпром.