ДАЙДЖЕСТ

Трубники укатали издержки до минимума

[11:19 03 октября 2006 года ] [ РБК Daily, 3 октября 2006 ]

Внушительный рост основных показателей продемонстрировала в первом полугодии “Трубная металлургическая компания” (ТМК).

Так, чистая прибыль компании выросла на 93%, при этом издержки снизились почти на 1%. Рост финансовых показателей ТМК связывает с повышением продаж наиболее дорогих труб, используемых нефтяниками. Аналитики увязывают успехи трубников с их желанием выйти на IPO и уже прочат компании место среди мировых лидеров рынка.

Серьезнее всего — с 118,4 млн. долларов до 229 млн. долларов — в первом полугодии росла чистая прибыль. Прирост составил 93,5%. В пресс-релизе компании особо оговорено, что в показатели финансовой отчетности был включен факт присоединения компании Sinara Handel GmbH к ОАО “ТМК”. Как сообщили в компании, прирост консолидированной выручки по сравнению с первым полугодием 2005 года на 9,6% (с 1,4 млрд. долларов до 1,57 млрд. долларов) связан с увеличением объема продаж наиболее дорогих труб. От их продажи, по подсчетам специалистов, ТМК получает до 80% выручки, хотя их доля в общем производстве составляет 60%.

За это же время, по данным трубников, себестоимость реализованной продукции компании составила чуть более 1 млрд. долларов (снижение на 0,9% себестоимости труб в первом полугодии 2005 года). При этом производство труб в первом полугодии увеличилось почти на 50 тыс. т, до 1,46 млн. т. Основной причиной этого в ТМК называют плановую реализацию комплексной программы по оптимизации издержек на всех предприятиях, входящих в группу.

В компании борьбу с издержками называют “субъективным фактором прироста основных финансовых показателей”. В число издержек, по данным, попали потери от брака, санация непрофильных активов, которые переводят на аутсорсинг, затраты на покупку черного листа и т.п. Реализацию данной программы аналитики назвали довольно успешной и аналогов в отрасли вспомнить не смогли.

Полученные результаты в ТМК называют основой дальнейшего устойчивого развития компании. Напомним, что ранее ее руководство заявляло о намерении потратить на техническое перевооружение своих активов до 1 млрд долл. в ближайшие пять лет. Также сейчас г-н Пумпянский готовит компанию к выходу на IPO. Предположительно, на Лондонской бирже в начале 2007 года будет размещено от 10 до 15% акций ТМК, общая стоимость которых предварительно оценивается экспертами в 500 млн. долларов.

Устойчивый спрос на трубы и рост цен на них — главный фактор роста показателей ТМК, считают эксперты. По словам аналитика ИФГ “Метрополь” Дениса Нуштаева, за это время цены на сталь и чугун стабильно падали, притом что цены и спрос на трубы уверенно росли. “Если грубо сравнивать компанию с другими компаниями черной металлургии, то ТМК — единственная, у кого прибыль растет вместе с падением издержек”, — отметил Станислав Фоменко из “Велес Капитала”. Правда, оговорился он, никто из трубников не публикует отчетности по МСФО. “Маржа по EBITDA у компании составила 24%, что очень близко к мировому лидеру отрасли — итало-аргентинской Tenaris, у которой показатель равен 30%”, — говорит аналитик Банка Москвы Дмитрий Скворцов.

Алексей САДЫКОВ

Максим ШАХОВ