“Евраз” купил билет на “американские горки”

Цена вопроса немалая и явно завышенная — 2,3 млрд. долларов. Но перспективы, по мнению экспертов, того стоят.

В понедельник менеджмент “Евраза” подтвердил свой интерес к дальнейшей экспансии на американский рынок. С этой целью люксембургская Evraz Group S.A. решила приобрести производителя труб, стального листа, рельсов и металлопроката Oregon Steel Mills, предприятия которой расположены на западе США в штатах Орегон и Колорадо.

Согласно заявлению российской стороны, компании уже подписали соглашение, в соответствии с которым сумма сделки составит около 2,3 млрд. долларов.

Планируется, что 500 млн. долларов составят собственные средства “Евраза” и около 1,8 млрд. долларов будет привлечено в качестве заемного финансирования.

Условия покупки соответствуют 63,25 долларов за акцию и означают премию в 22,3% к средневзвешенной цене акций Oregon Steel Mills за последние три месяца или премию в 30,3% к средневзвешенной цене акций за последние шесть месяцев. По условиям соглашения вновь созданная дочерняя компания “Евраза” сделает предложение о покупке за наличные средства всех находящихся в свободном обращении обыкновенных акций Oregon Steel Mills и затем произведет слияние с американской компанией. Совет директоров Oregon Steel Mills единогласно рекомендовал акционерам Oregon Steel Mills принять данное предложение.

Оферта предположительно будет сделана в течение недели начиная с 27 ноября 2006 года и будет обусловлена получением обычных для такого рода сделок одобрений, включая разрешения со стороны антимонопольных и других регулирующих органов. За офертой последует слияние компаний на тех же ценовых условиях. По завершении сделки Oregon Steel Mills войдет в состав “Евраз Груп”. Предположительно штаб-квартира Oregon Steel Mills будет по-прежнему находиться в Портленде (штат Орегон).

В 2006 году объем производства объединенной компании должен составить свыше 16,8 млн тонн стали, а объем продаж превысить 17,4 млн тонн.

Эксклюзивным финансовым консультантом “Евраза” и дилером-менеджером предложения выступает Credit Suisse. UBS Securities LLC выступает ведущим финансовым консультантом Oregon Steel Mills в сделке; заключение о справедливости цены совету директоров Oregon Steel Mills представила компания KeyBanc Capital Markets. Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP является юридическим консультантом “Евраза”, а Cleary Gottlieb Steen и Hamilton LLP — юридическими консультантами Oregon Steel Mills.

Комментируя сделку, председатель совета директоров Evraz Group Александр Фролов заявил: “Мы рады объявить еще об одной сделке, которая соответствует нашей долгосрочной стратегии расширения бизнеса компании на высокодоходных рынках готового проката, опирающегося на существующее производство слябов... Приобретение Oregon Steel Mills создаст прочную платформу для выхода “Евраза” на рынок Северной Америки, являющийся одним из наиболее важных в мире.

Мы обеспечим себе значительное присутствие на привлекательном рынке толстого листа и в растущем трубном бизнесе США и Канады. Объединенная компания также станет ведущим мировым производителем рельсов”.

В свою очередь Джим Деклюзин, президент и главный исполнительный директор Oregon Steel Mills, выразил всеобщую радость в связи с возможностью компании “стать частью ведущего глобального производителя стали (”Евразхолдинга”)”. “При нынешнем положении на мировом рынке стали очень важно постоянно расти и наращивать свое присутствие на рынке путем консолидации, — добавил американский партнёр. — Это объединение даст нам многое из жизненно необходимого для дальнейшего развития, в том числе надежный источник слябов и дополнительные финансовые ресурсы, которые нужны для успешной конкуренции на новых и растущих рынках. Мы верим, что эта сделка создаст новые возможности для обмена технологиями, разработками и опытом и упрочит наши общие лидирующие позиции в производстве железнодорожных рельсов”.

Опрошенные “Газетой.Ru” эксперты положительно оценивают стратегию “Евраза”. “После покупки весной этого года ведущего производителя ванадия — компании Stratcor российский сталелитейный холдинг продолжает укреплять свои позиции на рынке США, — отметил начальник аналитического отдела ИГ ВИКА Алексей Павлов. — Премия за контроль, уплаченная за Oregon Steel Mills Inc., возможно, немного завышена, однако такова цена за выход на американский стальной рынок”.

В свою очередь аналитик ИК “Финам” Наталья Кочешкова считает, что эту сделку стоит рассматривать как диверсификацию бизнеса “Евраза” в принципе. “С приходом в компанию Романа Абрамовича мы предполагали, что компания может активнее участвовать в консолидации сталелитейной отрасли, что в настоящее время и происходит, — пояснила Кочешкова. — Приобретение будет позитивно воспринято инвесторами, так как в результате капитализация холдинг может повыситься”.

Однако ожидать быстрого роста котировок акций “Евраза” всё же не стоит. По словам Алексея Павлова, инвесторы ещё c момента покупки Абрамовичем доли в холдинги предвкушали новые поглощения, благодаря чему котировки GDR уже выросли с начала лета на 20%.

“Поэтому данная сделка вряд ли станет драйвером бурного роста расписок холдинга”, — считает эксперт.

А вот политический интерес у этой сделки имеется. Как сообщил “Газете.Ru” источник в отрасли, этим соглашением “Евраз” дал своеобразный ответ на слухи о якобы запущенном объединении крупнейших игроков стального рынка — “Северстали” и “Металлоинвеста”. “Не секрет, что Роман Абрамович уже давно положил глаз на активы Алишера Усманова и просто пытается набрать побольше “веских аргументов” для создания альянса с тем же “Металлоинвестом”, но с перевесом в свою сторону, — размышляет собеседник. — И пока Усманов пытается убедить Мордашова в привлекательности своего бизнеса, Абрамович просто планомерно повышает капитализацию своего холдинга”.

Дмитрий СМИРНОВ