UC Rusal вошла в “Норникель”

За свой пакет компания Михаила Прохорова получила 14% акций UC Rusal и денежные средства. В UC Rusal говорят о сделке как о шаге к возможному объединению компаний. Это привело бы к появлению в России глобальной диверсифицированной металлургической компании с капитализацией около 100 млрд долл. Как считают эксперты, наиболее логичным шагом в этом направлении станет выкуп UC Rusal и доли Потанина в “Норникеле” по схожей схеме.

Вчера UC Rusal объявила о завершении сделки по покупке 25% плюс одна акция “Норильского никеля” у группы “Онэксим” Михаила Прохорова. Как отмечается в сообщении компании, взамен “Онэксим” получает 14% акций UC Rusal и денежные средства. Другие детали сделки стороны не раскрывают, ссылаясь на соглашение о конфиденциальности. Между тем источник, близкий к сделке, говорит, что денежная составляющая примерно равна стоимости 14% акций UC Rusal. При этом общая сумма приобретения близка к биржевой, то есть 25% плюс одна акция “Норникеля” были оценены примерно в 14—15 млрд долл.

Между тем ранее стороны договорились, что “Онэксим” получит только 11% акций UC Rusal и денежные средства. В UC Rusal отмечают, что были веские причины для изменения первоначальных условий, которые стали более выгодны компании. В “Онэксим” же объясняют это в том числе ростом капитализации самого “Норникеля” за истекшие с момента подписания соглашения пять месяцев. Впрочем, стоимость акций никелевой компании с середины ноября 2007 года практически не изменилась. При этом гендиректор “Онэксим” Дмитрий Разумов говорит, что они довольны условиями сделки.

Стоит отметить, что после расплаты с Прохоровым доля Олега Дерипаски в Rusal сократилась с 66 до 56,76%, акционеров СУАЛа — с 22 до 18,92%, Glencore — с 12 до 10,32%. “Онэксим” станет третьим по величине акционером алюминиевой компании и сможет делегировать одного своего представителя в совет директоров Rusal — ожидается, что им станет Дмитрий Разумов. Участвовать в операционном управлении Rusal представители “Онэксима” не будут.

Сама UC Rusal собирается уже на годовом собрании “Норникеля” в конце июня провести своих представителей в его совет директоров. Компания уже выдвинула четырех кандидатов: Виктора Вексельберга, Олега Дерипаску, Александра Булыгина и Тая Берта. Кроме того, как отмечает источник, близкий к сделке, Rusal должна будет делегировать в совет директоров “Норникеля” и представителя “Онэксима”, которым, скорее всего, будет Михаил Прохоров. “Это позволит более эффективно представлять интересы Rusal в “Норникеле”, — говорит собеседник. При этом алюминщики могут рассчитывать на три, а то и четыре места в совете директоров ГМК.

UC Rusal “намерена принимать активное участие в реализации стратегии развития “Норильского никеля”, строя свои взаимоотношения с руководством компании и другими акционерами на принципах партнерства и способствуя увеличению стоимости компании в интересах всех акционеров”, цитируется в сообщении UC Rusal ее гендиректор Александр Булыгин. Как отметили в UC Rusal, они рассматривают покупку акций “Норникеля” как шаг на пути к возможному объединению компаний: “Мы считаем, что в возможном объединении скрыт огромный синергетический эффект. Такое объединение будет в интересах всех акционеров, поскольку оно продиктовано индустриальной логикой”.

Как отметил гендиректор “Норникеля” Денис Морозов, к появлению нового акционера в компании были готовы и готовы вести с ним конструктивное сотрудничество. “Пока сведений о дальнейших планах UC Rusal нам не поступало”. По всей видимости, надо ждать предложений по объединению компаний.

Но, как отмечают эксперты, для объединения компаний на базе UC Rusal алюминиевому холдингу потребуется как минимум стать публичной компанией. Найти крупную сумму денег на выкуп бумаг у акционеров “Норникелю” UC Rusal будет проблематично, а оплатить покупку собственными акциями компания сможет только после проведения IPO, которое должно состояться не позже 2009 года.

Впрочем, в “Норникеле” считают, что если и говорить об объединении компании, то на их базе. Однако в “Норильском никеле” отметили, что соответствующих предложений от UC Rusal пока не поступало. Между тем на альянс с “Норникелем” есть и другие претенденты — “Газметалл” Алишера Усманова, который ведет соответствующие переговоры с Владимиром Потаниным. Денис Морозов отмечает, что переговоры с компаниями, представляющими интересы Усманова продолжаются. При этом отмечая, что какое-либо решение в этой сфере будет принято в ближайшее время.

Дмитрий Смолин из ФК “Уралсиб” считает, что к успеху все же ближе именно UC Rusal. При этом становиться публичной компанией ей не понадобится. “Олег Дерипаска выкупит необходимый пакет акций у Потанина на условиях, сходных со сделкой с Прохоровым, — уверяет эксперт. — В пользу такой версии говорит как репутация Олега Дерипаски, который никогда не смирялся с ролью миноритарного акционера, так и экономическая целесообразность для UC Rusal”. В “Интерросе” отказались от комментариев.

Даниил ШАБАШОВ