Цена конфликта

Финансовые показатели “Соллерс” раскрыл в опубликованной вчера отчетности по МСФО. А накануне компания провела встречу с аналитиками инвестбанков, где объяснила, что повлияло на ее бизнес в прошлом году.

Один из главных факторов — конфликт с группой ГАЗ Олега Дерипаски. Он начался 10 лет назад, когда ГАЗ купил Ульяновский моторный завод, исторического поставщика УАЗа, а “Северсталь” (из которой впоследствии выделился “Соллерс”) — Заволжский моторный завод (ЗМЗ), работавший на ГАЗ.

В начале 2009 г. “Соллерс”, которому принадлежит ЗМЗ, не смог договориться о продолжении поставок своих двигателей для “Газелей” и автобусов “ПАЗ”, которые выпускает группа ГАЗ. Причиной разрыва, как объясняли представители ГАЗа, стало нежелание ЗМЗ пойти на радикальное снижение цен. Представители “Соллерса” возражали, что ГАЗ, потребовав скидки, сам поднял цену заготовок для этих двигателей на 52%. Заключив соглашение на поставки двигателей ЗМЗ в течение двух месяцев, в апреле компании объявили о разрыве сотрудничества.

ЗМЗ потерял крупнейшего клиента, на которого приходилась половина его поставок. ГАЗ начал комплектовать “Газели” менее мощными двигателями УМЗ, а ЗМЗ должен наладить производство двигателей для легковых Fiat, которые будет выпускать СП “Соллерс” и Fiat.

Пока же выручка двигательного сегмента “Соллерса” сократилась на 70% с $446 млн до $133 млн, причем выручка от поставки двигателей третьим сторонам снизилась на $206 млн, говорится в презентации.

Продажи в автомобильном сегменте сократились на 52,7% до $962 млн, указывает компания в презентации для аналитиков. Главная причина — падение продаж “УАЗов” (выручка уменьшилась на $311 млн) и легковых Fiat ($210 млн). По данным “Соллерса”, в 2009 г. продажи “УАЗов” снизились на 55,4% до 18 400 автомобилей, Fiat Albea и Fiat Doblo — на 77,4% до 6000.

Смягчить падение помогли изменения в модельном ряде и ценовой политике — корректировка (в основном рост) цен на все автомобили, благодаря этому, например, выручка от продаж “УАЗов” выросла на $56 млн, а легких коммерческих автомобилей Fiat Ducato — на $73 млн (8400 машин, +182,6%, говорится в документе).

Рыночная доля “Соллерса” растет во всех сегментах: легких коммерческих автомобилей — с 18 до 27% (“Соллерс” занимает второе место после ГАЗа), грузовиков — с 3 до 4%, внедорожников — с 7 до 8%.

Худшее позади: благодаря общему подъему автомобильного рынка и росту рыночной доли выручка “Соллерса” уже в 2010 г. может вырасти на 50%, а компания вернется на операционную рентабельность, передал через пресс-службу первый заместитель гендиректора Николай Соболев. При достижении этой цели выручка в этом году будет на 16% меньше, чем в 2008 г.

“Соллерс” показал ожидаемо слабые результаты, отмечает аналитик “ВТБ капитала” Владимир Беспалов. Это объясняется в первую очередь двукратным падением автомобильного рынка, а на фоне конкурентов “Соллерс” показывает хороший результат. У него наилучшие перспективы среди всех российских автопроизводителей, вторит аналитик “Ренессанс капитала” Иван Ким: компания ожидает роста продаж Fiat Ducato почти вдвое до 16 000 штук за счет правильного ценового позиционирования, а продажи “УАЗов” должны вернуться на докризисную отметку — 50 000 автомобилей.

Алексей НЕПОМНЯЩИЙ