GM предложили больше наличных

Вчера The Wall Street Journal и Bloomberg сообщили, что Magna и Сбербанк изменили свою заявку на Opel. Теперь консорциум предлагает GM продать 55% акций за 350 млн евро наличных и предоставить Opel облигационный заем на 150 млн евро, который в перспективе будет конвертирован в акции Opel. Это означает, что стоимость предложения Magna и Сбербанка осталась прежней (500 млн евро), но в нем значительно возросла денежная составляющая: ранее консорциум предлагал за Opel не более 100 млн евро наличными и 400 млн евро в виде конвертируемых облигаций (срок конвертации — 2013 год). В Magna, Сбербанке и GM от комментариев отказались.

Новое предложение Magna в денежной составляющей превосходит предложение RHJ — единственного конкурента Magna в борьбе за Opel. RHJ предлагает за контроль над Opel не более 275 млн евро. В то же время фонд просит для Opel меньшего, чем Magna и Сбербанк, госфинансирования (3,8 млрд евро против 4,5 млрд евро). Покупателя Opel GM и власти Германии обещали выбрать на этой неделе.

По словам заместителя главы наблюдательного совета Opel Клауса Франца, которого цитирует Frankfurter Allgemeine Zeitung, GM по-прежнему склоняется к продаже Opel фонду RHJ. Концерн опасается, что в случае сделки с Magna и Сбербанком интеллектуальная собственность и технологии Opel в итоге достанутся третьей стороне, например какому-либо российскому автопроизводителю. Глава Сбербанка Герман Греф уже заявлял, что банк выступает в сделке как портфельный инвестор и в будущем намерен перепродать покупаемый пакет (27,5% акций).

С другой стороны, заявку Magna склонны поддержать власти Германии, о чем заявляла канцлер Ангела Меркель. Magna пообещала немецким властям не закрывать заводы Opel в Германии — только в Бельгии и Великобритании. Теперь, когда Magna улучшила денежную составляющую своей заявки, у нее есть возможность получить одобрение сделки и со стороны GM, считает Михаил Лямин из Банка Москвы.

Впрочем, Михаил Пак из ИФК “Метрополь” напоминает, что GM отверг предложение китайской BAIC, хотя оно было лучшим с точки зрения денег (BAIC предлагала за Opel не менее 660 млн евро). Как признавали в самой BAIC, GM отказал ей как раз из-за нежелания передавать технологии и интеллектуальную собственность Opel. Отказ от сделки с BAIC говорит о том, что деньги не являются ключевой составляющей для GM при продаже Opel — важнее контроль над технологиями немецкого производителя даже после сделки, а также возможность обратного выкупа контроля над концерном в будущем.

Профсоюз Opel уже предлагает поделить контрольный пакет акций концерна (65% акций) между Magna и RHJ, но непосредственный владелец бумаг — специально созданный GM траст — выступает против этого. Успеют ли GM и власти Германии снять все противоречия до конца недели, стороны не говорят. Они уже обещали назвать имя покупателя не позднее прошлой пятницы, но тогда дедлайн был сорван.

Дмитрий БЕЛИКОВ

Седа ЕГИКЯН