ДАЙДЖЕСТ

“Ингосстрах” не оценили

[12:21 14 августа 2008 года ] [ Ведомости, №151, 14 августа 2008 ]

“Базовый элемент” и чешская PPF Investments (PPFI) не смогли договориться о выкупе долей друг друга в “Ингосстрахе”

Вчера об этом объявила PPFI, а немногим позже и “Базэл”. Чешская сторона предлагала два варианта решения проблемы: выкупить долю “Базэла” в “Ингосстрахе” или продать свою. Компания Олега Дерипаски была готова только на второй вариант, указывает PPFI. Но при этом “Базэл” был готов купить лишь блокирующий пакет из 38,5%-ной доли PPFI, исходя из оценки компании в 2 млрд. долл. В сообщении чешской компании отмечается, что оплачивать покупку компания Дерипаски хотела в рассрочку. PPFI предположила, что у “Базэла” нет средств для оплаты всей доли миноритариев. В подтверждение она указала на заем в 175 млн. долл. для приобретения акций, на который холдинг получил одобрение от совета директоров “Ингосстраха”. Оставшийся у PPFI пакет “Базэл” предлагал продать в ходе IPO “Ингосстраха”.

Представитель “Базэла” подтвердил, что изначально в плане был поэтапный вывод PPFI из капитала компании с последующей совместной подготовкой к IPO в России.

PPFI не устроила и оценка “Базэлом” “Ингосстраха” в 2 млрд. долл. Она “занижена в несколько раз, противоречит общему мнению экспертов и ни в какой степени не может устроить вторую сторону”, говорится в сообщении компании. Представитель “Базэла” утверждает, что его компания не предлагала такую цену. Впрочем, он добавляет, что определить справедливую цену пакета PPFI можно лишь путем сравнения с предыдущими сделками с акциями “Ингосстраха”. Таковой была лишь покупка РРFI доли в компании у Александра Мамута, объясняет представитель “Базэла”. Цену той сделки надо скорректировать с учетом падения индекса РТС (-19% к октябрю 2007 г.) и роста бизнеса компании на 20,4% (с начала 2008 г. по сравнению с 2007 г.): “Других рыночных данных мы не видим ввиду отсутствия сопоставимых сделок”.

Представители “Базэла” и PPFI не стали говорить, в какую сумму в их компаниях оценивают “Ингосстрах”. Представитель “Базэла” лишь отметил, что в его компании думают, что PPFI хочет продать свою долю в полтора раза дороже, чем купила у Мамута. Но директор департамента рейтингов финансовых институтов “Эксперт РА” Павел Самиев оценивает стоимость “Ингосстраха” в 2,9 млрд. долл. Таким образом, пакет PPFI может стоить около 1,1 млрд. долл. при том, что приобретался он два года назад за 700-750 млн. долл.

Татьяна ВОРОНОВА