Китайская металлургия консолидируется

Правительство КНР призвало консолидировать отрасль, что может привести к поглощению небольших компаний пятью государственными гигантами.

Anshan Group должна поглотить Benxi Group, а власти провинции Шаньдун настаивают на слиянии компаний Jinan Group и Laiwu Group в новую компанию Shandong Iron & Steel Group. Цель в том, чтобы 10 крупнейших компаний к 2010 г. производили 50% всей стали в стране. Сейчас же половину всей китайской стали производят 20 крупнейших компаний.

Для небольших производителей стали в Китае остается проблемой высокая цена железной руды и обеспечение ее поставок из-за рубежа. Эти компании опасаются, что если они оперативно не нарастят производство, то окажутся купленными компаниями-гигантами, растущими при поддержке государства, такими как Baosteel. По мнению наблюдателей, правительство Китая проводит “политику назначения победителей”. “Все, кто не попал в список, лихорадочно бросились расширяться, надеясь, что размер имеет значение”, — заявил Reuters один из экспертов отрасли. После Baosteel в списке крупнейших производителей в 2007 г. стоят Jiangsu Shagang Group, Tangshan Group, Wuhan Group и Anshan Group.

Чтобы избежать поглощения, улучшить финансовые показатели и привлечь новые технологии, сталелитейные компании Китая уже ищут поддержки иностранных. Для этого они обращаются за помощью к ведущим инвестиционным банкам США. Так, китайская компания Yangzhou Chengde Steel Tube Co Ltd, 40% которой принадлежит фонду частных инвестиций Carlyle Group, наняла Lehman Brothers. Также котирующаяся на сингапурской бирже китайская металлургическая компания FerroChina в мае наняла инвестбанк Merrill Lynch для поиска партнера.

Приход инвесторов в китайскую металлургию сдерживает политика властей Китая, которые принципиально не допускают иностранцев к контролю сталелитейных предприятий, опасаясь, что отрасль может выйти из-под контроля. Так, компания ArcelorMittal, которая в прошлом году попыталась захватить под свой контроль компанию China Oriental, была вынуждена сократить свою долю до 47%. Подобным образом российская Evraz Group сначала купила пакет котирующейся на Сингапурской бирже Delong Holdings, однако не может закрыть сделку на 1,5 млрд долл. без одобрения властей Китая.

Обращаясь к иностранным партнерам, китайские сталелитейщики рассчитывают также получить преимущества доступа к новым технологиям и зарубежным рынкам. “Они нуждаются в инвесторах, которые могут предоставить им что-то, что позволит им выделиться, дифференцировать их продукцию, или рынки, или технологии”, — считает аналитик Daiwa Securities Элен Лау. Компания ArcelorMittal уже помогает China Oriental обеспечить поставки железной руды и кокса и делится со своими китайскими партнерами know-how.

Другие аналитики отрасли опасаются китайского протекционизма. Скептики утверждают, что китайские партнеры могут использовать иностранных инвесторов и их технологии и затем вытеснить их со своих предприятий, а иностранцам, надеющимся получить доступ к огромному китайскому рынку, следует действовать более осмотрительно.

Дмитрий МАРКОВСКИЙ