Фондовые рынки подверглись падению

В связи с этим Федеральная резервная система (ФРС) США уже после полудня приняла экстренное решение удешевить ресурсы и снизила учетную ставку сразу на 0,75%, что позволило украинскому рынку по итогам торгов упасть всего на 3,59%. Инвесторы расценили решение ФРС как признак приближающейся рецессии экономики США, поэтому падение на фондовых рынках продолжится. Это отдалит сроки проведения IPO украинских компаний и обвалит индекс ПФТС еще на 20%.

Во вторник усилилось падение мировых фондовых рынков, начавшееся накануне. 21 января европейский индекс Dow Jones Stoxx 600 рухнул на 5,7% — наибольший показатель с 11 сентября 2001 года — и вступил в зону “медвежьего” рынка (снижение индекса более чем на 20% со своего последнего пика). Сводный индекс MSCI World упал в понедельник на 2,6% — максимальное снижение с 2003 года.

Первыми на глобальный обвал вчера отреагировали азиатские биржи. Индекс Morgan Stanley Capital International Asia-Pacific, учитывающий ситуацию на 14 рынках региона, рухнул на 6,6% (наибольшая величина с апреля 1990 года, когда лопнул “пузырь” на японском фондовом рынке). Японский Nikkei 225 опустился на 5,65%, гонконгский Hang Seng и китайский CSI 300 потеряли более 8%. “Ослабление американской экономики сказывается на капитализации акций компаний стран, экспорт которых завязан на США. Это задевает огромное количество рынков”, — объясняет трейдер ИК “Проспект Инвестментс” Богдан Вантух. “За исключением 11 сентября 2001 года не могу припомнить другого такого дня, это просто бойня, — сказал дилер CMC Markets Джимми Йейтс в интервью Financial Times. — Рынки чувствовали себя хорошо четыре-пять лет, но сейчас, похоже, 'бычий' рынок закончился”.

Массовые распродажи продолжились в Европе: индекс Dow Jones Stoxx 600 открылся падением на 2,2%, британский FTSE — на 4,3%, французский CAC 40 — на 2,75%. Российский индекс РТС рухнул более чем на 5,36% и опустился ниже отметки 1900 пунктов, а украинский индекс ПФТС через 20 минут после открытия торговой сессии упал больше чем на 7%. Еще более существенный обвал рынков остановило экстренное снижение ФРС базовой процентной ставки на 0,75% — до 3,5% годовых. В итоге европейские индексы вышли в “плюс”: FTSE закрылся ростом на 2,9%, САС — на 2,07%, немецкий индекс DAX упал на 0,31%, индекс РТС — на 1,1% (до 1967,7 пункта), а индекс ПФТС — на 3,59% (до 1114,37 пункта).

Впрочем, биржи США открылись максимальным падением с 2002 года — на 4%, но к 21.00 по киевскому времени рынки снизили темпы падения: индекс NASDAQ упал на 1,82%, индекс Dow Jones — на 1,17%. Снижение ставки ФРС не вызвало оптимизма у инвесторов, полагающих, что удешевление денег не сможет предотвратить ухудшение ситуации в мировой экономике, говорят эксперты. После снижения ставки обвалился курс доллара США к евро почти на 0,03 — до 1,463 долл . Нефть подешевела до минимального значения с середины декабря из-за опасения рецессии экономики США (цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI упала на 2,37 — до 88,2 долл за баррель), а золото подорожало на 9,43 — до 874,43 долл за тройскую унцию.

Несмотря на то что индекс ПФТС, отображающий самые ликвидные акции, упал всего на 3,59%, капитализация украинских компаний, котирующихся на бирже, за день обвалилась сразу на 18,29%, до 444,738 млрд грн. “В период утренней волны котировки 'фишек' рынка показывали падение на 2-15%. К обеду прошло более 350 сделок, и активность немного спала”, — говорит Богдан Вантух. Трейдер ИК Galt & Taggart Securities Владимир Волков утверждает, что украинские торговцы ценными бумагами активно продавали акции, чтобы потом купить их дешевле. Наиболее активно продавали акции Енакиевского метзавода (цена покупки упала на 1,54%, объем торгов — 5,7 млн грн), “Мариупольтяжмаша” (на 6,96%, 5,4 млн грн), “Азовстали” (3,06%, 5 млн грн), “Центрэнерго” (2,84%, 5 млн грн). Большее падение показали низколиквидные акции: “Севастопольэнерго” подешевело на 26,96%, шахта “Комсомолец Донбасса” — на 15,93%, “Львовоблэнерго” — на 14,29%.

Господин Вантух уверяет, что появление информации о снижении учетной ставки ФРС позволило украинским торговцам повысить котировки, но после нескольких покупок трейдеры снова начали распродажу, фиксируя прибыль. “В этот момент из-за технических сбоев торги на бирже ПФТС прекратились (около 15.45), а уже после повторного запуска в 16.40 расторговаться до закрытия биржи в 17.00 не удалось”, — сообщает трейдер. Брокер ИК Concorde Capital Анастасия Назаренко отмечает, что иностранные инвесторы, которые преобладают на украинском фондовом рынке, заработав в 2007 году на индексе ПФТС более 135%, не готовы продавать акции украинских компаний. Это остановило большее падение рынка. “Но индекс ПФТС все же может упасть на 10-20%. После этого должна появиться поддержка”, — говорит она.

Управляющий директор ИК Dragon Capital Томаш Фиала уверен, что кризис ликвидности повлияет на сроки проведения IPO украинских компаний. “Если понижение учетной ставки ФРС позитивно отразится на фондовых рынках и не будет негативных новостей о списании активов крупными банками, уже через месяц отдельные крупные компании смогут провести IPO. В худшем случае это затянется на три-четыре месяца”, — считает эксперт.

По оценкам директора департамента публичных фондов управляющей компании “Сократ” Натальи Бахмач, падение мировых рынков автоматически снизит доходность инвестфондов, но открытые фонды покажут меньшее падение, так как имеют инструменты с фиксированной доходностью (депозиты, облигации). “Следует учитывать, что в преддверии коррекции управляющие частично вышли из наиболее ликвидных позиций, которые снижение затронуло первыми. Это несколько минимизирует убытки, — говорит госпожа Бахмач. — Грамотный инвестор понимает, что изымать свои средства стоит на росте, а на спаде, наоборот, заходить”. “В Украине мировой кризис затруднит приватизацию (иностранным инвесторам)”, — считает начальник управления инвестиционно-банковских услуг Укрсоцбанка Эрик Найман. Несмотря на снижение ставки ФРС, господин Найман ожидает роста стоимости ресурсов для украинских эмитентов: “Можно ожидать, что процентные ставки в банках вырастут на 1-1,5%”.

Эксперты констатируют, что кризис на мировых рынках может повлиять на экономику Украины позитивно. “Если развитые страны будут стагнировать, а ФРС — повышать ликвидность, понижая ставки, западные компании будут брать кредиты и вкладывать их в Украину. Это может увеличить портфельные инвестиции и прямые в большей степени”, — уверен старший экономист ИК Millennium Capital Валерий Зеленюк. Директор по работе с акциями стран Восточной Европы британской ИК Polar Capital Partners Антон Хмельницки сообщил, что их компания не намерена менять стратегию относительно Украины. “Украина — это не тот рынок, где много спекулятивных денег хедж-фондов (инвестиции за счет кредитных средств). Кроме того, капитал, который уже инвестируется в Украину, специфический и довольно долгосрочный — в среднем на три-десять лет”, — говорит он.

Петр ШЕВЧЕНКО