Фондовый рынок не выдержал кокса

Рынок так отреагировал на первые со времен дела ЮКОСа резкие претензии Владимира Путина к конкретной компании. Заявления премьера спровоцировали паническую распродажу — и российские индексы вернулись к уровню начала года. Пока ситуация с “Мечелом” не разрешится, рынок продолжит лихорадить, говорят эксперты.

Российский фондовый рынок пережил в пятницу одно из самых сильных падений за последний год: индекс Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) упал на 5,49% (до 1487 пунктов), индекс Российской торговой системы (РТС) — на 5,58% (до 1951 пункта). Капитализация рынка снизилась на 58 млрд — до 1,115 трлн долл . Это падение стало максимальным с января, когда в период обвала мировых рынков индексы упали на 7%, и затронуло почти все компании. Акции “Газпрома” потеряли на ММВБ 3,67%, “Роснефти” — 4,8%, ЛУКОЙЛа — 6,1%, Сбербанка — 7,24%.

Наибольшее падение произошло в акциях металлургического сектора. Безоговорочным лидером падения стали бумаги “Мечела”, снизившиеся на 29,64%. А котировки облигаций компании в первой половине дня 25 июля упали до 86% от номинала, что составило минимальное значение за всю историю торгов выпуска и было на 13,28 процентного пункта ниже цены закрытия накануне (к закрытию торгов котировки составили 96% от номинала). Вслед за “Мечелом” подешевели акции “Северстали” (10,13%) и ММК (9,96%). Обвал котировок произошел на фоне высоких объемов торгов. На ММВБ он составил 64 млрд руб., что на 40% выше среднего уровня за июль.

Аналитики сходятся во мнении, что причиной продаж стали резкие заявления премьер-министра Владимира Путина в адрес “Мечела”, прозвучавшие в четверг вечером. Премьер, проводя в Нижнем Новгороде совещание по поводу цен на металлы и уголь, впервые с начала дела ЮКОСа в 2003 году резко раскритиковал конкретную компанию — “Мечел” — и ее владельца Игоря Зюзина. Он обвинил их в неадекватной ценовой политике: “В I квартале компания продавала сырье за границу по ценам в два раза ниже рыночных”. Но на совещании, где были руководители или владельцы всех крупных меткомпаний, господин Зюзин отсутствовал. Получив приглашение на совещание во вторник, в среду он был госпитализирован в кардиологическое отделение Московской медицинской академии им. Сеченова. Владимир Путин пообещал “прислать доктора и зачистить ситуацию” и велел федеральной антимонопольной службе (ФАС) и следственному комитету прокуратуры заняться “Мечелом”.

Источники, близкие к “Мечелу” и администрации президента, утверждают, что внимание премьера к Игорю Зюзину привлекли “коллеги по отрасли” — основные претензии к “Мечелу” были у владельца Новолипецкого меткомбината (НЛМК) Владимира Лисина. ООО “ТД 'Мечел'” и ОАО “Южный Кузбасс”, входящие в “Мечел”, прекратили поставлять НЛМК угольный концентрат и отказались заключать новый договор поставки. ФАС обвинила структуры “Мечела” в использовании доминирующего положения на рынке коксующегося угля с целью завышения цен.

Отметим, свой угольный бизнес — ОАО “Мечел Майнинг” — “Мечел” собирался выводить на IPO осенью. Но судьба IPO, как и запланированного на 11 августа размещения привилегированных акций “Мечела”, теперь под вопросом — стоимость компании премьер уронил еще в четверг. ADR “Мечела” по итогам торгов в Нью-Йорке подешевели на 37,6% — капитализация компании потеряла почти 5 млрд долл (до 10,7 млрд долл ). При открытии торгов в пятницу бумаги выросли на 14,15%, но к этому времени уже весь российский рынок последовал за “Мечелом”. Глава отдела продаж “Уралсиба” Денис Заболотнев отмечает, что в последние две-три недели российские индексы и так шли вниз за счет продаж нерезидентами: “В этих условиях критика премьер-министра в адрес 'Мечела' стала решающим фактором обвала”.

Его мнение подтверждает и то, что настроения игроков на российском рынке не изменились даже после стабилизации внешнего фона. Европейские индексы показывали в течение дня положительную динамику. В отрицательном значении оказался лишь британский FTSE, упавший на 0,03%. Немецкий DAX и французский CAC выросли на 0,3% и 0,62% соответственно. “Руководствуясь в первую очередь политической составляющей, инвесторы игнорировали стабилизирующийся внешний фон, хотя еще в четверг на нашем рынке были покупки долгосрочного характера”, — отмечает инвестиционный консультант ИФК “Метрополь” Елена Чернолецкая.

Поведение Владимира Путина напомнило экспертам начало дела ЮКОСа. “Помня ту историю, западные инвесторы не задумываясь начали продажи сначала в США, а затем и здесь”, — полагает руководитель торгового подразделения ИК “КИТ Финанс” Сергей Жаров. Аналитик Роланд Нэш из Renaissance Sequrities в своем отчете пишет, что “бизнесу напомнили о правилах игры: российские олигархи, владеющие крупными активами, не должны забывать о социальных и политических обязательствах, а 'игры' с трансфертным ценообразованием и манипулирование рынками будут строго караться”.

Аналитики ING сделали вывод, что российские компании “по-прежнему сильно зависят от капризов властей”. “Именно с действиями государства были связаны все громкие события, повлиявшие на пятничное падение фондового рынка”, — отмечается в отчете ING. Кроме “фактора 'Мечела'” на массовые продажи повлияло “вынужденное бегство из России главы ТНК-BP Роберта Дадли”, которое также произошло в четверг вечером.

Пока ситуация с “Мечелом” не разрешится, российские рынки продолжит лихорадить, предупреждают эксперты. “Когда звучат подобные заявления, уже неважно, какой именно компании они касаются. Панические продажи захлестывают все сектора”, — полагает господин Заболотнев. Он прогнозирует, что в ближайшие дни рынок может упасть еще на 5-7%. По мнению господина Нэша, в сложившейся ситуации индекс РТС к концу года уже не сможет достичь отметки в 3000 пунктов, как это прогнозировали многие аналитики. По его оценкам, даже с учетом продолжающегося экономического роста индекс РТС выйдет на уровень 2350 пунктов, то есть плюс 20% к текущему уровню.

Александр МАЗУНИН

Виталий ГАЙДАЕВ

Светлана ДЕМЕНТЬЕВА

Петр МИРОНЕНКО