Доллар упадет

Подобные оценки, все чаще звучащие из уст финансовых экспертов, вчера обосновали в своем докладе аналитики российского банка ВТБ 24.

Вполне вероятно, что ослабление доллара произойдет в феврале. Основанием для этого является временной интервал, в течение которого США не потребуется средств на погашение кэш-биллей (cash management bill) — внеочередных сверхкраткосрочных бумаг, выпускаемых Казначейством США. В четверг США должны погасить два выпуска кэш-биллей (на 30 млрд. и 20 млрд долл.) и один выпуск 29 января (на 40 млрд долл.). До конца января Казначейство США проведет несколько размещений бумаг, а доллар, как подчеркивается в обзоре банка, при таких обстоятельствах обычно находится на максимумах.

В то же время на февраль не приходится ни одного погашения кэш-биллей, а на март — три погашения суммарно на 100 млрд долл. По мнению экспертов ВТБ 24, это говорит том, что в феврале США для стимулирования собственной промышленности могут пойти на плановое понижение доллара, не опасаясь падения спроса на казначейские бумаги.

Это отчасти подтверждается затянувшимся с прошлой недели ежедневным ослаблением доллара и ростом цен на нефть, что является давним индикатором — ослабление доллара сказалось на курсах валют даже в Восточной Европе. Впрочем, наиболее привлекательной сейчас валютой становится японская иена — ее кус вчера практически приблизился к многолетним максимумам по отношению к доллару США, а также единой европейской валюте и британскому фунту стерлингов.

Снижение курса американской валюты ранее прогнозировал и глава отдела валютной стратегии National Australia Bank Джон Кириакопулос, поскольку дефицит госбюджета США в этом году вырастет по меньшей мере до 1 трлн долл., при том, что с недавних пор процентные ставки близки к нулю. Однако в условиях кризиса во всей мировой экономике в какой-то момент может упасть спрос на американские гособлигации, так как большинство стран — крупнейших держателей золотовалютных резервов сейчас начинают расходовать их на поддержание своих экономик и валютной стабильности.

Среди основных причин глобального укрепления доллара, начиная с прошлой осени, аналитики называют огромные списания в американском финансовом секторе и, соответственно, рост дефицита валюты, а также использование доллара в качестве “тихой гавани” в период нестабильности в мировой экономике. Так, по данным швейцарского UBS, объем инвестиций в иностранные активы американскими фондами осенью снижался рекордно быстрыми темпами — с 26% на начало осени до 22,5% на конец октября. По данным UBS, за последние три года американские инвесторы вложили в иностранные активы примерно 1 трлн долл., но в период кризиса начали резко возвращать средства домой, в результате чего в США зарегистрирован резкий прирост притока инвестиций. Считается, что высокий интерес к доллару будет сохраняться, пока будет оставаться высокая неопределенность по поводу будущего мировой экономики.

Юрий ЛУКАШИН