Фондовый рынок размыло

Украинский индекс ПФТС снизился на 50,96 индексных пункта (4,69%) и, по мнению аналитиков, в худшем случае вполне может упасть еще на 20%.

Сегодня, по мнению аналитиков Citigroup и Deutsche Bank, Федеральная резервная система (ФРС) США еще на 1% снизит базовую ставку, поскольку локомотивами снижения американских индексов выступили акции инвестиционных банков, в частности, Bear Stearns, Lehman Brothers и Goldman Sachs Group. “У нас крах — других слов, чтобы описать это, нет”, — заявил аналитик и издатель Granville Market Letter в Канзас-Сити Джозеф Гренвиль.

До открытия ПФТС рынки Азии падали на 3-5%, России — на 1,5-2,5%, а к закрытию торгов значение индекса ММВБ составило 1552,16 пункта (- 6,04%), что соответствует годовым минимумам, а индекс РТС упал до 1975,22 пункта (- 4,32%).

По словам аналитика компании “Альфа Капитал Украина” Дениса Шаврука, бесперебойная работа ПФТС позволила украинским игрокам в полной мере ощутить влияние мировой коррекции на внутренний рынок, где на фоне повальной распродажи акций продолжились поиски дна по котировкам основных эмитентов. “Это нормальная реакция на пятничное поведение рынка США, упавшего более чем на 3% на информации о покупке банком JPMorgan Chase своего конкурента Bear Stearns менее чем за 4% от его рыночной стоимости, а также ожиданиях обнародования инвестбанками США данных о списаниях в первом квартале 2008 г.”, — соглашается руководитель торгового департамента ИК “Драгон Капитал” Денис Мацуев.

По мнению же брокера инвестиционного банка Concorde Capital Анастасии Назаренко, снижение индекса ПФТС более чем на 4% — достаточно спекулятивная реакция рынка на события, происходящие в мире.

“Пока что основу ликвидности украинского фондового рынка создают западные клиенты, их негативный настрой передается и на Украину, а внутреннего спроса пока недостаточно для поддержания роста, — объясняет старший аналитик инвестиционной группы “Сократ” Сергей Невмержицкий. — В целом сейчас Украина идет синхронно с мировыми рынками, за исключением частного роста котировок, вызванного корпоративными новостями, поскольку новости о рецессии влияют на поведение инвесторов в целом, но мало влияют на котировки конкретных компаний”.

На фоне глобальной коррекции наиболее активно распродавались самые ликвидные украинские акции, включая “Мотор Січ”, “Западэнерго” и “Центрэнерго”, Полтавский ГОК, “Азовсталь”, “Укрнефть”, “Райффайзен Банк Аваль”, шахту “Красноармейскую-Западную” и концерн “Стирол”. “В среднем акции перечисленных эмитентов потеряли от 3 до 10% стоимости, — отмечает Денис Шаврук. — Пик распродажи пришелся на вторую половину торговой сессии, и котировки большинства эмитентов начали восстанавливать утраченные позиции ближе к закрытию рынка, что позволяет ожидать его незначительного роста либо стабилизации во вторник”.

В то же время, по мнению Сергея Невмержицкого, наиболее уязвимыми на украинском рынке являются акции компаний финансового сектора ввиду глобальной переоценки рисков финансовых институций, а наиболее защищенными от кризиса будут акции сырьевых компаний.

Как утверждает Денис Шаврук, главной дилеммой для инвесторов остается оценка украинских активов в условиях надвигающейся рецессии в США: сохранение уверенных темпов промышленного роста в Украине омрачается высокой инфляцией, политической нестабильностью и отсутствием уверенности в успешной приватизации.

В то же время, считают аналитики, хотя уже сейчас акции многих украинских компаний фундаментально имеют потенциал роста, из-за глобального финансового кризиса в Украине пока будет доминировать медвежье настроение. “Стабилизация на короткое время будет, но общие ожидания достаточно пессимистичные, поскольку экономисты не видят путей выхода из рецессии раньше начала осени”, — отмечает Денис Мацуев. По мнению Анастасии Назаренко, при самом неблагоприятном развитии событий в мире падение украинского фондового рынка может составить еще 20%.

Ольга ГАЛИЦКАЯ