Мертвый рынок лучше живого

От значительного падения рынок СПАСЛА только низкая активность игроков.

По данным Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса, на 12 ноября чистые активы открытых фондов уменьшились на 9,44% — до 207,9 миллиона гривен. Из них чистый отток капитала из фондов составил 8,4 миллиона гривен, а еще 13,2 миллиарда “ушли” за счет переоценки.

В частности позитивный результат за 6-12 ноября показали только “СЕБ Фонд денежный рынок” (0,58%) и “Альтус-стратегический”. Остальные 24 института совместного инвестирования показали минус. Самый большой спад продемонстрировали два фонда под управлением “Конкорд Эссет Менеджмент” — в результате переоценки “Конкорд Стабильность” и “Конкорд Достаток” потеряли 36,99 и 33,46% соответственно.

Отчеты не радуют

Едва ли не единственной положительной новостью для экономики Украины и фондового рынка стали очень сильные подозрения того, что цены на сталь достигли “дна”. Теоретически это означает, что цены на продукцию украинских промышленных предприятий могут возобновить свой рост. Однако пока что серьезных изменений котировок предприятий металлургии ожидать не стоит.

“Пока не будет уверенности в восстановлении и даже некоторого повышения цен, о серьезной реакции в котировках говорить не приходится. Однако цена на конструкционную сталь, скорее всего, “дно” нащупала. Хотя цены на плоский прокат по-прежнему падают в некоторых регионах”, — считает аналитик инвесткомпании Foyil Securities Исмаил Сафаралиев.

После небольшого периода роста прошлую неделю украинский фондовый рынок практически провел в состоянии коррекции. На фоне невысокой активности торгов снижались котировки акций предприятий из секторов машиностроения, финансового сектора и трубной промышленности.

Одна из основных причин, по которым обесценивались акции украинских эмитентов, — неблагоприятная отчетность самих предприятий за третий квартал. С этой точки зрения, низкая активность игроков — это благо. Она просто не позволяла обвалить рынок еще больше. Впрочем, аналитики не исключают, что украинский фондовый рынок ждет еще большее понижение. Оно может быть обусловлено выходом неблагоприятной отчетности предприятий за четвертый квартал.

Неважно, сколько денег — важно, куда пойдут

Президент на прошлой неделе предложил наполнять Стабилизационный фонд за счет выпуска облигаций внутреннего государственного займа. К этой рекомендации странным образом прислушался Нацбанк и признал выкуп на себя ОВГЗ на 3 миллиарда гривен. Вполне вероятно, что скоро эта цифра превратится в 6 миллиардов — именно на такую сумму Минфин загадочно разместил облигации с начала ноября.

Эксперты не склонны переоценивать значимость Стабфонда. “Само создание фонда вряд ли сможет повлиять на ситуацию на рынке. Важно будет увидеть, насколько эффективно будут использоваться средства для поддержания экономики Украины”, — отметил аналитик Foyil Securities Владимир Габриелян.

Рекомендации подготовлены аналитическим отделом КУА Foyil Asset Management Ukraine