Леонид Черновецкий сложил себе цену

Впрочем, ее завершение зависит не только от решения антимонопольных органов и регуляторов двух стран. Требуется также подтверждение источника происхождения капитала со стороны МВД, с главой которого у мэра Киева недавно произошел острый конфликт, отмечают эксперты.

Вчера одна из крупнейших итальянских банковских групп Intesa Sanpaolo объявила о покупке Правэкс-банка за 504 млн евро (по текущему курсу — около 750 млн долл ). “Акционеры Правэкс-банка подписали договор о продаже стопроцентного пакета акций банка группе Intesa Sanpaolo, — говорится в сообщении пресс-служб обоих банков. — Завершение трансакции ожидается в течение ближайших месяцев, после получения всех необходимых разрешений со стороны регулирующих органов Италии и Украины. Украина является стратегическим рынком для группы Intesa Sanpaolo, которая готова вкладывать в развитие Правэкс-банка значительные средства с целью усиления его лидирующих позиций на украинском рынке”. Сделка была организована инвестиционными банками Rothschild и KBC Securities Baltic Investment Company, юридическим советником выступила компания Baker & McKenzie. От дополнительных комментариев в Intesa Sanpaolo вчера отказались.

Это не первая попытка Intesa Sanpaolo выйти на украинский банковский рынок. В феврале 2006 года Banca Intesa заключил соглашение о покупке 88,55% акций Укрсоцбанка (по данным АУБ, на 1 декабря 2007 года занимал 4-е место по активам) за 1,221 млрд долл . В сентябре 2006 года сумма сделки была увеличена до 1,4 млрд долл , но сорвалась в апреле 2007 года в связи с покупкой банка Sanpaolo IMI в январе 2007 года за 41 млрд долл . По истечении срока действия предварительных соглашений Укрсоцбанк нашел нового покупателя — конкурент Intesa Sanpaolo итальянский UniCredit купил его за 2,2 млрд долл .

По данным Ассоциации украинских банков, на 1 декабря 2007 года Правэкс-банк занимал среди украинских банков 24-е место по активам (5,863 млрд грн) и 22-е по капиталу (766,84 млн грн). У банка более 560 отделений и около 2000 пунктов продаж потребительских кредитов в розничных торговых сетях. По данным банка, на 1 января 2008 года председатель набсовета Степан Черновецкий владел 61,43% акций, мэр Киева Леонид Черновецкий — 7% (опосредованно 85,14%), Кристина Черновецкая — 7% (68,43%), ООО “Правэкс-Брок” — 10,68% (2,32%), ОАО “Правэкс-Страхование” — 2,32% (10,68%).

Впервые сообщил о подготовке Правэкс-банка к продаже осенью 2007 года. Тогда Степан Черновецкий опроверг эту информацию, назвав лишь предположительную сумму продажи — от 0,8 млрд долл до 1,2 млрд долл . Саму возможность продажи господин Черновецкий опровергал и на минувшей неделе. В сообщении Правэкс-банка отмечается, что при расчете на дату консолидированной финансовой отчетности (30 июня 2007 года) мультипликатор сделки к капиталу банка составил один из самых высоких в Украине коэффициентов — 6,5, а “общая цена сделки будет включать в себя корректировку цены (доллар за доллар) на основании рассчитанных чистых активов Правэкс-банка на момент завершения сделки”.

“Это, конечно, высокий коэффициент, но он обусловлен большим списком клиентов физлиц Правэкс-банка, — сказал старший аналитик КВС Securities Юрий Алексеенко. — Банк не обслуживает ничей крупный бизнес, поэтому его кредитный портфель диверсифицирован”.

По данным НБУ, на 1 января 2008 года собственный капитал Правэкс-банка составил 724,822 млн грн (143,53 млн долл ). Учитывая это, мультипликатор продажи ниже — 5,24. Банкиры считают, что в случае закрытия сделки ее цена может быть еще ниже. “Вряд ли итальянцы проводили детальную оценку портфеля Правэкс-банка, — говорит глава набсовета банка НРБ Вячеслав Юткин. — Они посмотрят, какие есть скелеты в шкафу, и наверняка цена будет пересмотрена в сторону снижения после вычета неликвидных активов. Увеличение стоимости может произойти в случае учета в активах нераспределенной прибыли прошлых лет, которая не была зачислена на дату аудированной отчетности”. Прибыль прошлых лет на 1 января составила 74,229 млн грн, проблемные кредиты, увеличившись за 2007 год на 23,34 млн грн, — 65,31 млн грн. Народный депутат, бывший глава украинского представительства Интерпола Кирилл Куликов (НУНС) заявил, что стоимость Правэкс-банка может снизиться, так как большинство его отделений не переведены из жилищного фонда в нежилищный и “не могут быть банковскими помещениями”.

По мнению банкиров, если стоимость Правэкс-банка снизится, сделка все равно будет выгодна как нынешним владельцам — семье Черновецких, — так и Intesa. “Intesa давно пыталась выйти на украинский рынок, и на ее решение не повлиял даже мировой финансовый кризис, так как здесь уже находится ее конкурент — UniCredit Bank, — считает почетный президент Укргазбанка Василий Горбаль. — Поэтому от этой сделки выиграют все ее участники”.

Но банкиры отмечают, что при завершении сделки могут возникнуть трудности. “Пока это только заявление Intesa. Вспомните, как раньше Intesa заявляла о покупке Укрсоцбанка, и эта сделка сорвалась, — говорит глава набсовета банка “Демарк” Александр Стеценко. — Такая ситуация может повториться”. На условиях анонимности двое банкиров рассказали, что помешать заключению сделки может министр внутренних дел Юрий Луценко. “Дело в том, что сейчас 100% акций сконцентрировал Степан Черновецкий”, — сказал один из них. Отметим, что физическое лицо-резидент при продаже акций банка должно уплатить в местный бюджет по месту регистрации 15% подоходного налога. В случае с Правэкс-банком это 112,5 млн долл , или 566,14 млн грн. “Но он (Степан Черновецкий) подал в Нацбанк документы на обмен этих акций на акции офшорной компании, чтобы избежать налогообложения, — говорит источник. — По сути, покупатель приобретает не банк, а офшорную компанию”. Управляющий партнер международной юридической компании Integrites Вячеслав Корчев отмечает, что в случае смены собственников более 25% акций контролирующие органы должны подтвердить источник происхождения капитала. По словам источника, Нацбанк уже подал соответствующий запрос в МВД. “Когда в МВД пришел запрос проверить источник происхождения капитала, то Юрий Луценко дал указание не давать разрешений, и в пятницу пришел отказ”, — утверждает собеседник.

“В случае подтверждения источника капитала ни один из органов не сможет повлиять на завершение сделки, однако процесс проверки данной операции может быть существенно затянут”, — сказал Вячеслав Корчев. Председатель правления юрфирмы “Гарантия” Дмитрий Крейнин уточнил, что МВД может потребовать запретить сделку только через суд, если один из акционеров обратится с заявлением об ущемлении его прав. “Но сейчас речь не идет о мошенничестве, поэтому МВД может только приостановить движение документов до выяснения обстоятельств, — считает он. — Но если инвестор увидит, что у акционеров банка проблемы с контролирующими органами, да еще и относительно происхождения капитала, то сразу снизит цену”.

Руслан ЧЕРНЫЙ

Елена ГУБАРЬ