Спад начался

Ухудшение конъюнктуры на мировом стальном рынке, наметившееся в начале 2005 года, докатилось и до российских пенатов. На этой неделе сразу две отечественные компании объявили о снижении производства: СГ “Мечел” сообщила, что по итогам года сократит производство стали на 4%, но сохранит выпуск проката на уровне прошлого года. НЛМК отчитался о 10%-ном падении производства стали и проката за 5 месяцев 2004 года. Первыми пострадавшими от спада в секторе стали наиболее экспортно-ориентированные металлургические компании России: в ориентированных на внутренний рынок “Северстали” и “Евразхолдинге” пока увеличивают производство.

Дорожавшая с середины 2002 года сталь начала снижаться в цене зимой 2005 года. По данным центра макроэкономических исследований БДО “Юникон”, прокат подешевел за четыре месяца 2005 года на 13,2%, оцинкованный лист — на 4,6%. В среднем цены на внешних рынках упали на 10%. Вслед за этим проблемы начались у российских металлургических компаний. Первым о снижении производства заявил НЛМК. В отчете комбината за первый квартал 2005 года говорится, что физические объемы производства за этот период из-за “конъюнктуры рынка” были снижены на 7,3%, к уровню IV квартала 2004 года.

Во вторник вечером НЛМК сообщил уже о 10%-ном падении производства проката и стали за январь-май. Снижение выпуска, как отмечается в пресс-релизе компании, связано с увеличением складских запасов и низкой деловой активностью в основных металлопотребляющих регионах мира. По данным корпорации “Чермет”, в январе-мае снижение производства наблюдалось только у НЛМК и ММК. Причем Магнитка ушла в “минус” только по итогам мая, поскольку оказалась в “рудной блокаде”.

В ИГ “АТОН” не исключают, что вслед за НЛМК спад коснется всего сектора. “НМЛК характеризуется особенно высоким качеством управления и является самым высокорентабельным металлургическим предприятием в мире. Если даже руководство этой компании столкнулось с проблемами, велика вероятность, что в подобном положении окажутся и другие компании отрасли”, — отмечают аналитики инвестиционной группы.

Как будто подтверждая подобные прогнозы, одновременно с НЛМК о снижении выпуска продукции — “в перспективе” — объявила и стальная группа “Мечел”: по итогам текущего года предполагается, что производство стали в компании окажется на 4% ниже уровня 2004 года. Официально в “Мечеле” снижение выплавки стали объясняют остановкой доменной печи №2, что предусмотрено бизнес-планом группы, но не отрицают и того, что фактор ”конъюнктуры” также сыграл свою роль. “В условиях тенденции снижения спроса на металлургическую продукцию и резкого роста цен на железорудное сырье на внутреннем рынке основной целью “Мечела” является оптимизация существующего производства, — заявил пресс-секретарь группы Алексей Сотсков. — В результате остановки доменной печи “Мечел” снизит только выпуск стали, при этом производство проката останется на уровне 2004 года благодаря внедрению технологии непрерывного литья и снижению расходного коэффициента стали к прокату».

Между тем очевидно, что первыми пострадавшими от изменения ситуации на стальном рынке стали наиболее экспортно-ориентированные компании. Так, НЛМК в прошлом году 58% выручки получил от экспорта, причем 32% — от поставок в ЕС и США, рынки которых показали самое больше падение цен с начала 2005 года. Напротив, ориентированные больше на внутренний рынок “Северсталь” и “Евразхолдинг” не намерены сокращать производство. “Компания в 2005 году планирует увеличить производство стали на 5% по сравнению с прошлым годом”, — заявил в конце мая финансовый директор “Северстали” Александр Андриянов на конференции ИК “Тройка Диалог”, проходившей в Лондоне. В “Евразхолдинге” отказались раскрывать планы компании.

Между тем столь негативные результаты деятельности НЛМК за пять месяцев 2005 года фактически ставят крест на планируемом IPO компании в Лондоне. Вряд ли Владимир Лисин пожелает расстаться с 10-20% акций комбината из личного пакета в ситуации, когда его предприятие сокращает производство.

Владислав СЕРЕГИН