Последний из сталеваров

Размещение планируется провести на Лондонской фондовой бирже (LSE), а также на российских РТС и ММВБ до конца весны. Объем акций, предложенных инвесторам, может составить, по мнению экспертов, до 10% от уставного капитала компании. Справедливой ценой размещения аналитики считают ее размер в пределах 1 долл. за бумагу.

ОАО “Магнитогорский металлургический комбинат” — крупнейшее отечественное сталелитейное предприятие. Основные акционеры — менеджмент предприятия во главе с председателем совета директоров Виктором Рашниковым (контролируют до 97% акций). В 2006 году выручка по US GAAP составила 6,42 млрд долл. (в 2005 году — 5,38 млрд), чистая прибыль — около 1,43 млрд долл. (в 2005 году — 947 млн). В 2006 году ММК произвел 12,4 млн т стали (в 2005 году — 11,4 млн).

Road-show в рамках предстоящего размещения, как рассказали источники в банковских кругах, могут начаться уже в первых числах апреля. Ценовой диапазон, по сведениям, может быть объявлен в ближайшие две недели, а само размещение, как отмечают источники, знакомые с ситуацией, пройдет ориентировочно в начале мая.

Как отмечается в официальном сообщении ММК, в ходе размещения инвесторам будут предложены как уже существующие акции, так и бумаги, выпущенные в ходе недавней допэмиссии. Так, в январе 2007 года Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) зарегистрировала дополнительный выпуск 1,45 млрд акций ММК. Тогда же ФСФР разрешила разместить за пределами России до 3,02 млрд акций (около 25% всех акций компании). В компании вчера никаких других подробностей предстоящего размещения не раскрывали. В то же время, по данным Financial Times, в результате размещения бумаг Магнитки доля ее основного владельца Виктора Рашникова может сократиться с 93 до 84%.

По данным, размещение акций ММК будет проводиться одновременно на LSE, а также РТС и ММВБ. Как сообщили вчера в компании, совместными глобальными координаторами и букраннерами выступят ABN Amro Rothschild, Morgan Stanley и “Ренессанс Капитал”, совместным ведущим менеджером выступит Газпром­банк. В инвестбанках вчера отказались комментировать предстоящее размещение акций Магнитки.

Бумаги ММК уже котируются на РТС, однако free-float составляет всего 1%. Сейчас котировки акций ММК — примерно 26 руб., что соответствует капитализации компании на уровне 10,6 млрд долл. (без учета допэмиссии). По оценкам экспертов, в результате размещения free-float Магнитки может вырасти до 10—15%. Как считает Владимир Жуков из Альфа-Банка, компания разместит до 10% своих акций, выручив таким образом около 1 млрд долл. По мнению аналитика ИК “Антанта Капитал” Евгения Рябкова, цена размещения бумаг ММК может оказаться на уровне около 0,9 долл. за штуку. При этом, по его словам, акции компании уже выросли за последние три месяца почти на 40%. “Это случилось на фоне ожидания IPO, а также растущих цен на продукцию металлургов”, — отмечает эксперт.

У Магнитки есть плюсы, которые позволяют надеяться на благосклонность инвесторов. Как замечает Андрей Литвин из МДМ-Банка, компания добилась немалых успехов в обеспечении себя сырьем: получила лицензию на Приоскольское железорудное месторождение, купила 51% акций Бакальского рудоуправления и заключила десятилетний контракт на поставки руды с Соколовско-Сарбайского горно-обогатительного производст­венного объединения. А Владимир Жуков замечает, что рентабельность по EBITDA у ММК (31,2%) не ниже, чем у Evraz и “Северстали”. Впрочем, все аналитики сходятся во мнении, что одним из основных факторов принятия решений для инвесторов будет адекватная цена размещения акций Магнитки.

Алексей САДЫКОВ