Нацбанк сближает ставки

Между тем еще на прошлой неделе Нацбанк впервые с 1991 года снизил на 0,5% — до 9-10% ставку рефинансирования, которая ранее всегда была выше учетной минимум на 1%. Таким образом регулятор показал, что может удешевить свои ресурсы без изменения размера учетной ставки. Впрочем, с начала мая ни один банк не обратился в НБУ за оборотными средствами даже по сниженным тарифам, все еще считая их достаточно высокими.

Вчера стало известно, что правление Нацбанка уже 18 мая рассмотрит вопрос изменения учетной ставки. “Наши операции с банками всегда являются позитивными по отношению к инфляции, — отметил первый заместитель председателя НБУ Анатолий Шаповалов. — Если оценивать инфляцию за последние четыре месяца, то она ниже запланированной правительством. Но инфляция в осенние месяцы традиционно выше, и мы будем принимать решение по изменению ставки, исходя из этих прогнозов”. Напомним, по словам главы совета НБУ Петра Порошенко, в апреле совет поддержал инициативу председателя Нацбанка Владимира Стельмаха уменьшить учетную ставку. Тогда эксперты прогнозировали, что ставка снизится на 0,5%. Однако 7 мая, не дожидаясь решения расширенного заседания правления, регулятор снизил на 0,5% процентные ставки по своим активным операциям: ставка рефинансирования банков под обеспечение государственными облигациями уменьшена до 9%, для необеспеченных кредитов — 10%.

Эксперты отмечают, что уменьшение разницы между учетной ставкой и ставкой рефинансирования до 0,5% произошло впервые за историю независимости Украины. До сих пор регулятор изменял цену на свои кредиты только после корректировки учетной ставки, и всегда сальдо между ними было не менее 1%. И хотя законодательно закреплено, что Нацбанк может выдавать кредиты и по учетной ставке, он никогда не пользовался этим правом. По мнению банкиров, сейчас регулятор пошел на такой шаг, так как передумал снижать саму учетную ставку. Эту версию подтвердили в НБУ. “Я считаю, что ставку нужно оставить без изменений”, — заявил Анатолий Шаповалов.

Несмотря на удешевление средств регулятора, за последнюю неделю ни один банк не обратился в НБУ за кредитом. При этом в апреле лишь одно финучреждение получило десятидневный кредит от Нацбанка на 997 тыс. грн, а с начала года регулятор рефинансировал банки всего на 303,622 млн грн (в 2006 году — на 8,33 млрд грн).

Банкиры объясняют эту ситуацию тем, что деньги регулятора для них все еще достаточно дороги. “На рынке присутствует избыточная гривневая ликвидность, и банку легче привлечь деньги по мизерным ставкам на межбанке”, — пояснил заместитель директора казначейства банка “Форум” Феликс Инденбаум. По данным информационно-дилинговой интернет-системы UkrDealing.com, вчера на межбанковском рынке кредит овернайт стоил 0,75-1,75%, месячный — 9-11%. На Depo-рынке гривневый овернайт не превышает 2,5%, дорожая лишь к концу месяца. “Только малые банки, а также те, у которых есть какие-то проблемы и они не имеют доступа на межбанк, принимают средства от НБУ по таким высоким ставкам,— отмечает экономист Международного центра перспективных исследований Александр Жолудь. — Ставка, при которой большинство банков обращалось бы за деньгами в НБУ, должна быть ниже шести процентов”.

Эксперты констатируют, что рефинансирование продолжает оставаться достаточно слабым инструментом влияния регулятора на рынок. “Учетная ставка у нас выше, чем в Европе, и она не является пока основным действенным механизмом Центробанка, в отличие от европейского”, — уверен Александр Жолудь. Банкиры оценивают шаг НБУ как психологический — таким образом регулятор очередной раз стимулирует банки к понижению гривневых ставок для конечных заемщиков. “Это позитивный сигнал, который может подстегнуть на снижение кредитных и депозитных ставок”, — говорит начальник управления инвестиционно-банковских услуг Укрсоцбанка Эрик Найман.

Руслан ЧЕРНЫЙ

Елена ГУБАРЬ