Денежную политику Украине нужно менять

Во-первых, в XXI столетии Украина сделала большой шаг вперед. Был и стремительный рост, и быстрое развитие. Но, во-вторых, боюсь, что с существующей политикой этот рост не будет продолжаться, поскольку в некоторой степени он был достигнут за счет будущего. И если Украина хочет поддержать это быстрое развитие, нужно улучшить политику.

Что же это за политика? Я могу выделить две проблемы. Во-первых, возрастают макроэкономические риски в виде инфляции, которая составляет 29% — это слишком высокий уровень. Это очень плохо как для людей, так и для будущего экономического роста. В рыночной экономике высокая инфляция происходит из-за плохой валютной политики. Поскольку в мои обязанности входило наблюдение за валютной политикой и денежно-кредитной структурой, я знаю, что ранее Международный валютный фонд убедил украинский Национальный банк изменить структуру и усилить связь между долларом и гривной. Думаю, это — правильная рекомендация. Еще 10-11 лет назад в Польше тоже была высокая инфляция из-за денежно-кредитной структуры. Мы приняли планирование инфляции и сделали переход к более низкому уровню инфляции, которая составила около 2-3%. То есть, прежде всего, должно быть принято решение об изменении денежно-кредитной структуры. Украина может использовать опыт других стран, особенно Польши, в том, как сделать эффективный переход, как макроэкономический и другие риски соотносятся со структурой валютной политики.

Поскольку в Украине был стимул в привлечении кредитов из-за рубежа, это привело и к наращиванию внутреннего кредитования. А вот последствия этих процессов могут быть как положительными, так и отрицательными — в зависимости от нормы роста. Если она очень высокая, то процент невыплаченных кредитов увеличивается. И я боюсь, что за несколько лет в Украине количество невыплаченных кредитов может увеличиться с 20% до более чем 60% — ведь некоторые кредиты их получатели выплачивать не собираются. При этом банки имеют довольно низкий уровень депозитов, поскольку с существующими процентными ставками люди не очень заинтересованы вкладывать свои сбережения в банки. И банкам приходится финансировать предоставление кредитов за счет зарубежных займов. Все это указывает на потребность в изменении денежно-кредитной структуры. Это первое наблюдение.

Во-вторых, мне кажется, что из многих структурных проблем в Украине можно выделить только одну: соотношение финансовых расходов и валового внутреннего продукта. В Польше этот показатель довольно высокий, но в Украине он еще выше — 45%. Я не знаю ни одной страны, которая с такими показателями смогла бы быстро развиваться. Судя по данным за последние несколько лет, соотношение расходов и валового внутреннего продукта в вашей стране возросло очень резко — от 36 до 45%. Это создает потенциальную угрозу для развития в будущем, когда очень быстрый рост становится невозможным в связи с существующей политикой. Если рост уже замедлился, что же будет дальше?

Я считаю, что Украине сейчас необходимо изменить денежную политику и ослабить налоговое давление. Хочу отметить, что за структуру валютной политики отвечает Национальный банк. И именно он несет ответственность за инфляцию. Но плохая налоговая политика находится в сфере ответственности правительства. Вместо того чтобы ссориться и перекладывать вину друг на друга, они должны улучшить свою политику в интересах Украины.

Несколько слов хочу сказать по поводу будущего украинской экономики. В мировой практике существует большой опыт изменений экономических систем. Общее заключение из разных исследований подтверждает: чем больше реформ, тем лучше для развития экономики, и тем больше это дисциплинирует. При этом активнее развивается частный сектор и возрастает конкуренция. То есть, тут проблема не в нехватке уроков, а в готовности политических актеров эти уроки усваивать.

Я занимаюсь прогнозами. Наблюдаю и пытаюсь влиять на политику при помощи свободных и независимых средств массовой информации. Из личного опыта хочу дать один совет: не забывайте, что Украина демократическая страна — окончательная ответственность лежит на авторе, и свободные СМИ должны ссылаться на него.

Лешек БАЛЬЦЕРОВИЧ