Group DF купит “Надра Банк”

Детали соглашения не разглашаются, но, по сведениям, сделка побила рекорды по скидке к собственному капиталу банка.

Пресс-служба процитировала председателя совета директоров Group DF Дмитрия Фирташа, который сказал: “Наш приоритет — укрепить стабильность банка “Надра” и обеспечить капитальные вложения, необходимые для того, чтобы справиться с нынешними экономическими и финансовыми трудностями”. Управляющий директор Group DF Роберт Шетлер-Джонс намекнул, что в ближайшее время нынешнее правление банка “Надра” останется работать в прежнем составе. “Мы будем рады работать с отличной командой банка, чтобы и далее обеспечивать его стабильность и развитие. Это приобретение соответствует стратегии группы расширять базу своих активов, и мы ожидаем, что в надлежащий срок наши компании станут важными клиентами банка”, — отметил господин Шетлер-Джонс.

Но осведомленные источники в банковской системе утверждают, что заплаченная за 91,73% акций банка “Надра” сумма была рекордно низкой. По их словам, первоначальное предложение собственников банка было продать 51% акций за 60 млн долл. “В процессе торга сумма опустилась до 50 млн долл., а количество выкупаемых Group DF акций увеличилось до 91,73%”, — говорит один из инвестбанкиров. Он отмечает и интересное превращение, которое претерпел список собственников банка в течение последних двух месяцев. Если на 1 сентября в качестве акционеров банка значились Игорь Гиленко — 33,4%, Сергей Лагур — 33,7%, и Вадим Пятов — 19,6% (вместе — 86,7%), то, по данным НБУ, банк до сих пор контролировали кипрские компании Novartik Trading Limited — 60,99%, и Manmade Enterprises Limited — 30,74% (вместе — 91,73%).

Участники рынка полагают, что собственниками кипрских компаний могут быть киевские братья-предприниматели Илья и Вадим Сегали. Если это так, то заплаченные за 91,73% акций банка “Надра” 50 млн долл. пройдут мимо кармана Игоря Гиленко. Поговаривают, что продал свои акции и шведский инвестфонд East Capital, который владел 6,7% акций банка “Надра”. Однако подтвердить эту информацию не удалось.

Необходимо отметить, что по условиям сделки новый владелец должен был взять на себя обязательства по погашению внешних долгов банка (около 400 млн долл.), а также договориться о сроках возврата долга Нацбанку. Напомним, что месяц назад банк получил от НБУ годовой кредит на сумму 1,5 млрд. грн.

По данным на 1 октября 2008 г., собственный капитал банка “Надра” составлял около 2,134 млрд. грн. (около 370 млн долл. по текущему курсу доллара). Таким образом, Дмитрий Фирташ мог установить первый рекорд по скидке к капиталу приобретенного банка. Если информация о сумме сделки верна, то дисконт банка “Надра” составил 87%, то есть сам банк был приобретен с коэффициентом 0,13 к капиталу.

Инвестбанкиры отказываются верить в такую низкую цифру. “Если это так, то банки действительно вскоре будут отдавать бесплатно”, — говорит директор одной из инвестиционных компаний. Однако генеральный директор ИК “Драгон Капитал” Дмитрий Тарабакин не теряет оптимизма. “Мы не можем равнять все банки под одну гребенку. К примеру, битая и новая машина всегда стоят по разному, даже если они одной марки. Будем надеяться, что это была именно битая машина”, — говорит господин Тарабакин. В качестве аргумента он приводит данные про торги акциями украинских банков на ПФТС. В частности, акции банка “Форум” торгуются сейчас с коэффициентом 0,7 к капиталу, Мегабанка — 0,5, “Родовід Банка” — 0,4.

Опрошенные эксперты по-разному отнеслись к информации о сделке по продаже “Надра Банка” за мизерную сумму. Одни считают это позитивом. “Думаю, владельцы банков будут капитализировать свои банки, видя низкую цену и не желая потерять свою репутацию”, — говорит Дмитрий Тарабакин.

В свою очередь, председатель правления одного из крупных банков отмечает, что такая низкая цена может заставить некоторые иностранные банки отказаться от инвестирования в украинские дочки, что приведет к еще большему сокращению притока валюты в страну. “Если мамам будет плохо на зарубежных рынках, о судьбе украинского актива думать точно никто не будет. Особенно если он стоит 10% от капитала”, — предупреждает финансист. Особенно это касается непрофильных инвесторов — инвестиционных фондов. Банкир напоминает о существовании за рубежом принципа оценки ЦБ в портфеле market-to-market — по аналогичным сделкам с активом. “Фактически если фонд теряет только 10-20% от стоимости акций — для него это не смертельно”, — резюмирует собеседник.

Понятно, что сам Дмитрий Фирташ от сделки выиграл. “У него счета во многих крупных банках, которые сегодня испытывают проблемы или находятся в зоне риска. Теперь он свои деньги переведет в свой банк и будет работать спокойно”, — говорит один из банкиров. По данным, значительные финансовые потоки бизнеса господина Фирташа были завязаны на Альфа-банке.

Group DF контролирует следующие ключевые компании: Centragas, которой принадлежит 50% акций RosUkrEnergo, Emfesz — венгерскую газоторговую компанию и поставщика энергетических услуг, а также холдинговую компанию Ostchem Holding. Холдинг, в частности, является собственником 50% минус 1 акция ЗАО “Крымский титан”, которое, в свою очередь, арендуют Иршанский и Вольногорский горно-обогатительные комбинаты. Холдинг также контролирует 89,99% Крымского содового завода, 75% ЗАО “Таджик Азот”, 100% АО “Нитроферт”, 75% ООО “Межуриччя ГОК” и 75% ООО “Валки-Ильменит”. Общий доход входящих в Group DF компаний в 2006 г. составил примерно 4,6 млрд долл.

Александр ДУБИНСКИЙ