“Мечел” дорого заплатит за ферросплавы

Тем не менее, по данным, сделка может завершиться уже до конца недели. Правда, эксперты считают, что рыночная стоимость компании сейчас завышена, и “Мечелу” было бы выгоднее повременить со сделкой.

Вчера британская Oriel Resources Plc. объявила, что получила официальное предложение о поглощении от российского “Мечела”. Одновременно совет директоров компании рекомендовал акционерам “не принимать решений по предложению “Мечела””. Стоимость предложения и размер пакета, который хочет приобрести “Мечел”, не раскрывается. В “Мечеле” вчера отказались комментировать переговоры с Oriel, накануне в компании подтверждали интерес к активу, но утверждали, что “процесс находится на самой ранней стадии и не предполагает, что за ним последует какое-либо конкретное предложение”.

Инвесторы оценили рекомендацию как начало активного торга за компанию: котировки компании на момент сдачи номера только за вчерашний день выросли на 12,85%, а ее капитализация составила 1,26 млрд долл . То, что отказ совета директоров поддержать предложение “Мечела”, — элемент торга, подтверждает и источник в Oriel. По его словам, переговоры не продлятся долго, и о сделке может быть объявлено до конца недели. Еще одной причиной задержки может быть необходимость согласования сделки с властями Казахстана, в котором сосредоточен основной бизнес Oriel. При заключении соглашений о частно-государственном участии Казахстан всегда оставляет за собой преимущественное право выкупа доли в месторождениях на территории страны. Ранее в аналогичной ситуации ОК “Русал” пришлось продать государству 50% ТОО “Богатырь”, разрабатывающего в стране два угольных разреза.

Основанная в 2003 году британская геологоразведочная и добывающая компания Oriel Resources владеет Тихвинским ферросплавным заводом под Петербургом и двумя месторождениями в Казахстане — “Восход” (запасы хрома 19,51 млн т) и “Шевченко” (запасы никеля 21,4 млн т). Операционная выручка за I полугодие 2007 года составила 609 тыс долл ., чистый убыток — 6,8 млн долл . Согласно официальным данным, 61,34% компании обращается на AIM и Торонтской фондовой бирже, по данным, 4,6% акций компании консолидировал менеджмент во главе с членом совета директоров группы совладельцем группы ИСТ Александром Несисом. Однако газета Financial Times утверждает, что господину Несису и его партнеру Александру Мамуту принадлежит контрольный пакет компании.

Как отмечает аналитик ИФК “Метрополь” Максим Худалов, интерес к британской компании оправдан наличием у компании Тихвинского завода ежегодной мощностью до 120 тыс. т феррохрома. “”Мечел” производит нержавеющую сталь, поэтому собственный феррохром окажется как нельзя кстати”, — поясняет эксперт. Избытки феррохрома, по мнению господина Худалова, компания сможет продавать Rautarukki и Outokumpo.

Аналитик ИГ “Капиталъ” Павел Шелехов считает, что ажиотаж вокруг предложения “Мечела” взвинтил котировки искусственно, и реально контрольный пакет компании стоит 500-550 млн долл. Аналитик ИК “Финам” Алексей Сулинов считает, что в случае покупки блокпакета Oriel его стоимость может составить 400 млн. При этом аналитик отмечает, что для “Мечела” выгоднее было бы покупать покупать этот актив через несколько лет, когда “конъюнктура рынка цветных металлов несколько охладится”. Но в этом случае Oriel может уже приступить к добыче, перейдя на прибыльную работу, что “взметнет ее стоимость в разы”, — не соглашается Павел Шелехов.

Дмитрий СМИРНОВ

Евгений ХВОСТИК