Канадская Stelco расстанется с независимостью

Таким образом компания надеется преодолеть финансовый кризис, продолжающийся несмотря на выход из процедуры банкротства и реструктуризации бизнеса в 2006 году. Среди претендентов на акции компании эксперты называют российские “Северсталь” и Evraz Group, основными конкурентами которых могут стать канадская Algoma Steel и индийская Essar Global. Контрольный пакет Stelco оценивается как минимум в 2 млрд. долларов.

Канадская сталелитейная компания Stelco в опубликованном на днях официальном сообщении подтвердила свое намерение быть поглощенной одной из крупных корпораций. “Мы считаем, что настало время начать новый этап нашего бизнес-плана и рассмотреть все возможные варианты, в рамках которых Stelco может стать неотъемлемой частью более крупной, конкурентоспособной компании”, — цитируется в сообщении президент и гендиректор Stelco Родни Мотт. Речь идет о бизнес-плане по выводу компании из кризиса более чем двухлетней давности.

В январе 2004 года Stelco объявила себя банкротом из-за огромного дефицита средств в своем пенсионном фонде (около 400 млн долларов ). С тех пор Stelco провела реструктуризацию, обязавшись в течение десяти лет выплатить в пенсионный фонд 638 млн. долларов. По итогам 2005 года компания понесла убытки в размере 226 млн . долларов , и ее общий долг превысил 700 млн. долларов. В 2006 году она все-таки вышла из состояния банкротства. В I квартале 2007 года Stelco сократила доналоговый убыток более чем в четыре раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 31,35 млн. долларов.

Инвесторам новые планы менеджмента Stelco понравились. Акции компании на фондовой бирже Торонто подорожали почти на 20% и достигли отметки 31,93 долларов за акцию, что вынудило регулирующие органы приостановить на некоторое время торги. Капитализация Stelco в результате достигла 815 млн. долларов.

Stelco Inc. — крупнейшая вертикально интегрированная металлургическая компания Канады. Производственные мощности позволяют производить до 5 млн т стали и изделий из нее. Основными владельцами компании являются канадская Brookfield Asset Management Inc. (36% акций) и американский хедж-фонд Appaloosa Management (18% акций).

Опрошенные инвестиционные аналитики уверены, что среди желающих приобрести Stelco будут российские компании. В 2004 году на компанию уже претендовала “Северсталь” Алексея Мордашова. По мнению аналитика ИГ ВИКА Валентины Чернявской, “Северсталь” должна повторно попытаться приобрести канадский актив: ведь такое приобретение приведет компанию к очень выгодным рынкам сбыта. “На момент покупки 'Северсталью' Lucchini долги итальянской компании оставляли 1,2 миллиарда евро. Американская SNA также считалась банкротом, ее долги перед сделкой с компанией Мордашова превышали 500 миллионов долларов, — добавляет эксперт металлургического сектора НКГ '2К Аудит—Деловые консультации' Борис Вагнер. — Поэтому можно с уверенностью говорить, что Stelco может интересовать 'Северсталь'”.

Аналитики считают, что рассчитывать на низкую стоимость сделки не стоит. “Я оцениваю стоимость Stelco на уровне 3,2-3,5 миллиарда долларов, — говорит Михаил Пак из ИГ 'Капитал. — Исходя из этого, доля в 54 процента с учетом премии за контрольный пакет может быть оценена продающей стороной в 2-2,2 миллиарда долларов”. Вторым российским претендентом господин Пак называет Evraz Group. “И у 'Евраза', и у 'Северстали' агрессивная стратегия на рынке M&A, а также уже имеются активы в Северной Америке”, — добавляет аналитик банка “Зенит” Игорь Нуждин.

Вчера в обеих российских компаниях от комментариев отказались. Не исключено, что это связано с опасениями обострения конкурентной борьбы, которая уже прогнозируется экспертами. По словам Бориса Вагнера, основными конкурентами российских компаний в борьбе за Stelco могут стать канадская Algoma Steel и индийская Essar Global.

Дмитрий СМИРНОВ

Алена МИКЛАШЕВСКАЯ