Инвестиции стали цивилизованней

Любопытно, что наиболее привлекательными отраслями для инвестиций стали финансовая деятельность, операции с недвижимостью и машиностроение. В то же время темпы роста ПИИ в торговлю и пищевую промышленность, которые были лидерами последние несколько лет, начали снижаться. Эксперты полагают, что сейчас эти отрасли развиваются за счет вложений предыдущих лет, а новый инвестиционный всплеск возможен лишь через полтора года.

По сообщению Госкомстата, прямые иностранные инвестиции в I квартале 2006 года по сравнению с аналогичным периодом 2005 года выросли в четыре раза — до 989,6 млн. долларов. С учетом оттока капитала нерезидентов в размере 114 млн. долларов и переоценки капитала чистый прирост ПИИ составил в этом году 922,5 млн. долларов. В итоге объем инвестиций, вложенных в экономику Украины, достиг 17,4 млрд. долларов, или 371 долларов на душу населения. Украинские инвестиции в другие страны за этот же период составили всего 400 тыс. долларов.

Примечательно, что увеличение притока инвестиций происходило на фоне отставки правительства, парламентских выборов и роста цен на природный газ, тогда как в прошлом году — после победы на президентских выборах Виктора Ющенко и роста интереса инвесторов к Украине — чистый приток инвестиций составил всего 235 млн. долларов. Стоит отметить, что вчера в послании участникам Украинского инвестиционного саммита в Лондоне премьер-министр Юрий Ехануров заявил, что намерен “увеличить объем поступлений иностранных инвестиций в страну в ближайшие пять лет в 10 раз”.

В I квартале 2006 года наиболее значительный приток капитала зафиксирован со стороны Кипра. Напомним, что после того как Кипр был исключен из списка офшорных зон, финансовые операции с ним перестали считаться офшорными и теперь проверяются менее тщательно. Если в I квартале 2005 года инвестиции Кипра составляли всего 25,7 млн. долларов, то по итогам января-марта 2006 года Кипр направил в украинскую экономику больше половины всех иностранных инвестиций —466,4 млн. долларов. Высокий приток ПИИ показали также Великобритания, Нидерланды и Россия. Отток инвестиций зафиксирован лишь со стороны Германии, Швейцарии и Британских Виргинских островов (офшорная зона) (подробнее см. график).

Наиболее резкий рост инвестиций показали отрасли, которые раньше не были столь привлекательны для инвесторов. Лидером благодаря ряду сделок на банковском и страховом рынках оказалась финансовая деятельность —389,7 млн. долларов (17,9 млн. долларов в 2005 году). Высокие показатели также показало машиностроение —70,6 млн. долларов (4,9 млн. долларов) и операции с недвижимостью —177,4 млн. долларов (62,5 млн. долларов). В то же время оптовая торговля и пищевая промышленность, которые за последние 15 лет привлекли 1,78 млрд. долларов и 1,21 млрд. долларов соответственно, в начале этого года показали низкие темпы роста ПИИ. Так, приток инвестиций в пищевую промышленность составил всего $37,3 млн, а в торговлю — $65,9 млн.

Кроме того, доля денежных средств в ПИИ увеличилась с 53,4% до 84,28%, а инвестиции в виде оборудования упали до 10,77%. Это, по мнению экспертов, означает очистку ПИИ от схемных операций. “Когда инвестиции входят в виде оборудования, возникает вопрос — реальные ли это инвестиции, или это оптимизация налогообложения — НДС и пошлин”, — сказал директор “Конкорд Капитала” Игорь Мазепа.

При этом эксперты отмечают, что ускорил рост инвестиций и выход экономики из тени. В частности, по словам эксперта корпорации “Гардарика” Константина Матвиенко, рост инвестиций в недвижимость объясняется легализацией финансовых потоков в отрасли, так как “строительство новых гостиниц и котеджных городков приводит к уменьшению теневых оборотов в частном секторе”. Аналитики уверены, что приток ПИИ может вырасти и в отраслях-аутсайдерах. “Объем инвестиций, которые были вложены в пищевую промышленность в предыдущие годы, достаточный, чтобы наращивать производство, — утверждает эксперт “Ренессанс Капитал Украина” Светлана Дрыгуш. — Расширение линейки продукции потребует нового оборудования и новых инвестиций, но это произойдет лишь через год-полтора”. “Сейчас весь сектор торговли готовится к выходу на внешние рынки для размещения. Рост инвестиций — это вопрос времени, — уверен директор “Драгон Капитала”Дмитрий Тарабакин. — В следующие полтора года будет всплеск инвестиционной активности”.

Вячеслав САДОВНИЧИЙ