Европа снижает ставки

Тем самым регуляторы рассчитывают предотвратить дальнейший спад своих экономик, облегчив условия кредитования и ускорив рост ВВП.

Как и ожидалось, Европейский центральный банк (ЕЦБ) снизил процентную ставку для зоны евро на 0,5% — с 3,75% до 3,25%. Швейцарский центральный банк также сообщил о снижении учетной ставки на 0,5% — с 2,5% до 2%. Удивил Банк Англии, который снизил базовую процентную ставку на целых 1,5% — с 4,5% до 3%.

В начале этой недели Европейская комиссия заявила, что в третьем квартале экономика еврозоны, скорее всего, уже вступила в фазу рецессии и будет стагнировать в следующем году. Согласно прогнозу Еврокомиссии, экономический рост в еврозоне замедлится в 2009 г. до 0,1%, что станет наихудшим показателем с 1993 г. Снижать базовую процентную ставку позволяют и темпы инфляции в зоне евро, которые в октябре замедлились до 3,2% после достижения в июле максимума за 16 лет — 4%. При этом ЕЦБ намерен вернуть темпы роста потребительских цен на целевой уровень — ниже 2%.

Экономисты ожидают, что ЕЦБ продолжит уменьшение ставки в зоне евро наиболее агрессивными темпами за свою 10-летнюю историю, доведя ее к апрелю 2009 г. до 2,5% годовых из-за замедления темпов экономического роста по всему миру. “Размеры кризиса требуют убедительных действий, ЕЦБ более сфокусирован на рисках для роста экономики”, — говорит экономист Commerzbank Михаэль Шуберт.

“ЕЦБ слишком хорошо осведомлен о том, что длительная и глубокая рецессия является сейчас основной угрозой для экономики еврозоны”, — отмечает главный экономист по рынкам Европы HIS Global Insight в Лондоне Говард Арчер.

“ЕЦБ в настоящее время исполняет роль последнего кредитора для всей европейской финансовой системы, его мандат значительно расширился”, — говорит экономист Merrill Lynch Гилльом Меуэ.

Решение Национального банка Швейцарии о снижении ставки до 2% стало сюрпризом, поскольку ближайшее заседание его руководства было намечено лишь на 11 декабря. Швейцарский центробанк поспешил со снижением ставки ввиду прогнозов, что рост экономики Швейцарии уже в ближайшие несколько кварталов будет падать более серьезными темпами.

Решение Банка Англии о снижении процентной ставки на 1,5% также стало неожиданным — уменьшение ставки ожидалось в пределах 0,5-0,75%. “Последние два месяца показали существенное снижение прогнозов инфляции в Великобритании. Произошло явное ухудшение в прогнозе экономической активности дома и за рубежом. Кроме того, стоимость сырья сильно упала”, — говорится в сообщении Банка Англии.

Эксперты прогнозируют, что к середине 2009 г. Банк Англии снизит базовую процентную ставку до 2,5% — минимального уровня с 1956 г. “Это эффективное действие, но еще есть куда стремиться. 3% — все еще немного выше, чем 1% в США, когда экономические условия говорят нам, что ставка должна быть такой же низкой, если не ниже. Мы по-прежнему считаем, что британская ключевая ставка упадет до 1% или ниже”, — говорит Джонатан Лойнез из Capital Economics.

“Дерзкое и агрессивное действие — как раз то, что нужно экономике. Уровень сбережений домохозяйств близок к нулю, компании не планируют делать производственные инвестиции, а банки вряд ли полностью применят к клиентам сокращение (ставки) полностью. Снижение на 1,5% показывает: Банк Англии считает, что проблема инфляции устарела, а дефляция может стать угрозой завтра. Мы полагаем, что ключевая ставка может опуститься до рекордного минимума в 2% или ниже к ноябрю 2009 г. Чем быстрее снизится ставка, тем меньше риск долгой и глубокой рецессии”, — считает Грэм Лич из Institute of Directors.

Дмитрий БОНДАРЕНКО