Фондовый рынок лишают манипуляторов

Эксперты утверждают, что расширение полномочий комиссии ограничит развитие украинского фондового рынка, так как для него характерно то, что недооцененные бумаги компаний второго и третьего уровней листинга существенно дорожают и дешевеют.

Вчера ГКЦБФР одобрила решение “Об утверждении изменений в положение о государственных представителях на фондовых биржах, в депозитариях и торгово-информационных системах”, которым госпредставители смогут останавливать торги акциями на фондовых биржах в случае, если на них выставляются не зарегистрированные в соответствии с законом ценные бумаги; акции, внесенные в листинг без согласия эмитента; бумаги, которые пребывают в двух уровнях листинга одновременно, а также в случае использования фондовой биржей порядка котирования акций и других финансовых инструментов без их регистрации в госкомиссии. Сейчас такие критерии не прописаны.

Кроме того, чиновники смогут приостанавливать торги акциями на биржах, если заключение биржевых сделок происходит за заявками, которые подал лишь один участник торгов, в случае заключения нестандартных биржевых сделок, выявления признаков манипулирования ценами в процессе торгов и при резком росте/падении цен на ценные бумаги (более 10%) во время проведения торгов. В госкомиссии вчера отказались прокомментировать документ. В пояснительной записке к решению говорится, что его принятие “способствует повышению доверия к фондовому рынку со стороны инвесторов”.

Эксперты отмечают, что данные критерии нужно прописать более детально, так как из-за приостановления торгов по некоторым акциям могут возникнуть конфликтные ситуации между комиссией и торговцами. “Как они узнают, что это манипулирование, а не рыночная сделка, — говорит брокер инвестиционной компании (ИК) 'Конкорд Капитал' Анастасия Назаренко. — Это может помешать работе”. По словам директора ИК “Галт энд Таггарт Секьюритиз (Украина)” Сергея Лесика, есть несколько ярких примеров манипуляции на бирже. “Если рынок пошел вверх, а потом вниз, без какой-то информации, на пустом месте, — рассказал фондовик. — Или наоборот, 'утку' какую-то запустили, подняли рынок, а потом сказали, что это была 'утка', и вернули рынок назад”. В таких случаях, по словам эксперта, игрокам “будет куда пожаловаться, если, допустим, кто-то из них заметил манипулирование рынком и при этом проиграл”.

В то же время эксперты называют норму о возможности приостановки торгов по акциям, котировки которых изменились за торговую сессию более чем на 10%, ограничивающей развитие рынка. “Если бумага неликвидная, то может быть рост или падение на 20-30 процентов за день, и это достаточно нормальное явление”, — считает Анастасия Назаренко. С ней соглашается Сергей Лесик. “Украинский рынок малоликвиден, и 10 процентов для него не очень много”, — отмечает он. Так, только вчера более чем на 10% подскочили котировки покупки акций Енакиевского металлургического завода (на 11,32%), “Донбассэнерго” (10,2%), АО “Украинская автомобильная корпорация” (17,6%), Ясиновского коксохимического завода (10,2%), Харцызского трубного завода (11,07%). В целом индекс ПФТС вчера, как и предсказывал, вырос на 3,92% — до 882,51 пункта, — отвоевав падение прошлой недели.

Президент инвестиционного фонда “Амадеус индекс ПФТС” Михаил Ройко уверен, что решение о приостановке торгов должна принимать сама фондовая биржа, а не чиновник. “Государственный представитель не может мониторить непосредственно процесс торгов, — сказал он, — потому что тогда он будет выполнять функции администрации биржи”.

Петр ШЕВЧЕНКО