Рыболовлев не зря ждал целый год

В пятницу “Уралкалий” объявил итоги размещения: продано 270,85 млн акций (12,75%). Из них около 85% будут обращаться на Лондонской фондовой бирже (LSE) в виде GDR (по пять акций в расписке), а оставшиеся — в РТС. Еще 15% от проданных GDR (6,9 млн расписок) в рамках опциона greenshoe в течение месяца могут выкупить банки-организаторы: Citi, “Ренессанс капитал” и UBS. Цена размещения составила 3,5 долларов за акцию (17,5 долларов за GDR), что соответствует верхней границе установленного диапазона, а сумма сделки — 947,97 млн. долларов (без учета опциона).

Дебют “Уралкалия” на LSE оказался очень успешным, говорят андеррайтеры. Интерес инвесторов был огромным и в Европе, и в США, а спрос на акции “Уралкалия” во много раз превысил предложение, говорит управляющий директор, глава европейского департамента рынков акционерного капитала UBS Луиз Уилсон. По верхней границе диапазона книга заявок была переподписана в 23 раза — рекорд для российских компаний, рассказали два участника сделки.

К моменту окончания приема заявок на акции “Уралкалия” подписалось более 500 инвесторов, добавляет управляющий директор “Ренессанс капитала” Рубен Аганбегян. Среди них было немало желающих консолидировать пакеты больше 5%, рассказывает Уилсон. Но из-за ограниченного объема предложения таких крупных сделок не было.

Вначале единственный продавец бумаг — основной владелец “Уралкалия” Дмитрий Рыболовлев выставил на продажу около 10% акций. На этот пакет по максимальной цене инвесторы подписались в первые же дни роад-шоу. Поэтому за день до окончания приема заявок Рыболовлев решил увеличить размер предложения. А вот поднимать цену он не решился: общение с инвесторами показало, что заявленную стоимость компании (5,9-7,4 млрд. долларов) большинство из них считает справедливой, объясняет Уилсон.

В итоге цена, по которой были проданы акции “Уралкалия”, соответствовала их стоимости в РТС на начало роад-шоу. Правда, к окончанию сбора заявок бумаги компании подорожали сразу на 22%. А с момента первой попытки Рыболовлева продать акции инвесторам стоимость его компании в РТС и вовсе удвоилась (до 8,4 млрд. долларов). Год назад “Уралкалий” был оценен для IPO в 4,3-5,2 млрд. долларов. Рыболовлев тогда выставил на продажу сразу 20,84% акций компании, запросив у инвесторов примерно 15% премии к текущим на тот момент рыночным котировкам. Но разместить весь пакет в заявленном диапазоне не удалось, и в последний момент Рыболовлев отказался от сделки. В пятницу в РТС акции “Уралкалия” выросли на 6,5% до 4,25 доллара за штуку. Цена закрытия в 1,2 раза превысила цену размещения, а значит, котировки на LSE после начала торгов также могут вырасти на 10-15%, отмечает аналитик Банка Москвы Юрий Волов. Но в цену уже заложены большие ожидания, поэтому потенциал роста у акций “Уралкалия” не велик.

“Уралкалий”
производитель калийных удобрений

Выручка  — 13,3 млрд руб. (МСФО, 1-е полугодие 2007 г.).
Прибыль — 3,8 млрд руб.
Производство — 3,4 млн тонн хлористого калия (январь — август 2007 г.).
Владелец — до размещения председатель совета директоров компании Дмитрий Рыболовлев через кипрскую Madura Holding контролировал 80% “Уралкалия”.

Ирина МАЛКОВА