ХТЗ умножили на ГАЗ

Завод перешел в собственность группы ГАЗ, принадлежащей российскому бизнесмену Олегу Дерипаске, совладельцу группы “Базовый Элемент”. По данным информагентств, совладелец группы “УкрСиб” Ярославский продал 62% принадлежащих ему акций харьковского завода. Сделка завершится после того, как на собрании акционеров 22 января следующего года будет принято решение об увеличении уставного капитала ХТЗ в 46 раз — до 200 млн гривен — через дополнительную эмиссию и закрытое размещение акций. Тогда, по мнению аналитиков рынка, доля структур Дерипаски в ХТЗ превысит 90%, а реприватизация завода станет даже теоретически невозможной.

Момент для получения полного контроля над харьковским заводом выбран как нельзя более удачно — с ноября все 100% акций ХТЗ принадлежат частным инвесторам. В прошлом месяце Фонд государственного имущества (ФГИ) продал последний пакет акций предприятия, остававшийся в госсобственности. Государство было вынуждено выставить на торги блокирующий пакет (27,6% акций), чтобы хоть немного отыграть безнадежно сорванный в этом году план поступлений в бюджет от приватизации. При номинальной стоимости в 25 копеек акции были проданы почти в шесть раз дороже. Однако эта цена значительно ниже биржевых котировок. Средняя цена продажи акции ХТЗ в течение первых девяти месяцев этого года находилась на уровне девятиодиннадцати гривен. Но в последнем квартале котировки ХТЗ на ПФТС стали катастрофически снижаться, в чем сотрудники фондовой биржи и ФГИ не преминули увидеть следствие намеренных спекуляций (именно на основе биржевых котировок Фонд формировал цену продажи). Торги были перенесены на неделю и состоялись 23 ноября. Акции ХТЗ приобрели киевские инвесткомпании Dragon Capital, “Приватна інвестиційна компанія” и “Бриз 2007”, которые не комментируют цель своей покупки.

Молчат также представители группы ГАЗ, сотрудники управляющей компании Development Construction Holding (DCH) Александра Ярославского и менеджмент ХТЗ. Участники будущей крупной сделки хранят молчание (silent period), замерли в ожидании и ключевые партнеры ХТЗ. Так, президент Украинской промышленной энергетической компании (УПЭК) Анатолий Гиршфельд, в марте заявлявший о позитивном эффекте от появления на ХТЗ команды российских менеджеров, сейчас отказывается комментировать ситуацию на предприятии. Несмотря на окружающую ХТЗ таинственность, аналитики отрасли едины в том, что появление на заводе профильного инвестора оживит производство.

Возможность удачного старта

В СССР Харьковский тракторный был безусловным лидером отрасли. На пике производственной активности в 80-х годах ХТЗ производил до 70 тыс. тракторов Т-150, Т-150К в год. Разработки украинских специалистов впоследствии были запущены в серийное производство на Кировском, Владимирском и Волгоградском тракторных заводах в России.

Кризис в сельском хозяйстве после развала СССР негативно отразился на предприятии. За последние два десятилетия продажи ХТЗ сократились почти в тридцать раз. В этом году менеджмент завода намерен увеличить объемы производства до 2900 тракторов, однако эти планы выглядят несколько амбициозными — ведь в 2006 году было продано 1958 машин. В прошлом году при обороте более 440 млн гривен убытки достигли 31 млн гривен. Предприятие не имеет возможности обновлять основные фонды, износ которых равен 90%. В результате производственные мощности завода сократились почти в пять раз: сейчас ХТЗ потенциально может производить только 15 тыс. тракторов в год.

У базовой модели ХТЗ (Т-150) есть несколько преимуществ перед конкурентами. “На сравнительных испытаниях трактор ХТЗ-170, модернизированная версия Т-150, на наших черноземах превзошел по производительности на пахоте все иностранные аналоги, уступив только John Deere, и то лишь на пять процентов. Причем конкуренты создали двигатель, мощность которого в полтора раза превосходила ХТЗ-170”, — рассказывает директор ООО “Центр технологий управления и консалтинга” Сергей Мацедонский. По стоимости трактор ХТЗ170 примерно в четыре раза дешевле John Deere. Затраты на эксплуатацию ХТЗ-170 составляют 8,05 долл./га, а John Deere — 19,74 долл./га. Тракторы ХТЗ неприхотливы и просты в обслуживании.

И все-таки продуктовая линейка завода требует значительной доработки. Основной продукт харьковского завода — Т-150 — устарел и не сможет обеспечить предприятию устойчивый рост. Харьковский трактор ломается вдвое чаще импортной техники. К тому же рыночная доля тракторов Т-150К и ХТЗ-170 будет сокращаться с увеличением спроса на сельхозтехнику малого класса среди мелких фермерских хозяйств. Разработанный на заводе маломощный трактор ХТЗ-35 (мощностью 35 л. с.) пользуется большой популярностью и является лидером продаж. Но до коренного изменения ассортимента дело так и не дошло. На харьковском заводе были разработаны и испытаны конструкции тракторов мощностью 12, 25, 50, 120, 160, 200, 220 л. с. в колесном и гусеничном вариантах. Из них в серию запустили только ХТЗ-160 и ХТЗ-25.

Еще один удар предприятие получило в прошлом году, когда Министерство аграрной политики освободило импорт сельхозтехники и оборудования для животноводства от НДС и таможенных пошлин до 2011 года. “Решение было принято в рамках плана по вступлению в ВТО. Это увеличило импорт иностранной продукции сельхозмашиностроения, аналогичной той, которую производят у нас в стране. Украинские предприятия были поставлены в жесткие конкурентные условия, а государство не выделило им средств на модернизацию и разработку новых типов продукции”, — констатирует первый заместитель директора департамента тракторного и сельскохозяйственного машиностроения Минпромполитики Михаил Павловский. Свободные ниши на рынке заполнялись бывшей в употреблении иностранной техникой. По оценкам представителей завода, в Украине ежемесячно продаются до 30 восстановленных тракторов ХТЗ двадцатилетней давности, которые мошенники представляют покупателю как машины заводской сборки.

Сегодня на рынке Украины доля ХТЗ составляет не более 15%, в России — пять-семь процентов. Чтобы ответить на возобновившийся рыночный спрос, заводу необходима техническая модернизация и разветвленная дилерская сеть, а для этого нужны инвестиции, исчисляемые десятками миллионов долларов.

Исключительно портфельный актив

ХТЗ — один из многих стратегически важных машиностроительных активов, по отношению к приватизации которого государство не смогло выработать последовательную позицию до момента продажи последней государственной акции. В 1995 году заместитель директора ХТЗ Петр Тодоров торжественно заявлял, что по решению Кабмина 51% акций ХТЗ останется в госсобственности. Это не помешало в последующие 12 лет распродать завод небольшими пакетами акций. Харьковский тракторный завод успел побывать в собственности двух украинских крупных бизнесменов, и ни для одного из них предприятие не было профильным бизнесом. Для завода это было десятилетие упущенных возможностей. В 2004-м ХТЗ перешел от “Интерпайпа” Виктора Пинчука в собственностьструктур Александра Ярославского. Последний предпринимал попытки сделать ХТЗ прибыльным — два года тому назад деятельность предприятия анализировала крупная консалтинговая компания, которая должна была сформировать для него стратегию выхода из кризиса. Была улучшена система продаж и расширена сеть представительств. Но чуда не произошло, поскольку изменения почти не затронули надежность техники, ее потребительские характеристики, сервис. Как портфельная инвестиция ХТЗ оказался бесперспективным — его хроническая убыточность не позволяла надеяться на дивиденды.

Вопрос о продаже Харьковского тракторного завода периодически поднимался в СМИ с февраля этого года. Тогда пресс-секретарь группы ГАЗ Владимир Туринов отрицал возможность покупки завода и утверждал, что в ходе переговоров затрагиваются только вопросы создания СП или же размещения заказов на производство. “Однако уже в июле, когда в руководящие органы ХТЗ были избраны менеджеры ГАЗа, завершение сделки по продаже этого актива стало лишь вопросом времени, — отмечает старший аналитик инвесткомпании “Украинский фондовый центр” Владимир Козак. В сентябре директор по стратегическим исследованиям и анализу компании DCH Андрей Фоменко сообщил о решении холдинга избавиться от непрофильных активов.

В феврале 2008-го истекает годичный срок, на который группа ГАЗ брала в управление Харьковский тракторный завод, и бывшие управленцы могут беспрепятственно получить статус собственников. За этот год в составе менеджмента и наблюдательном совете предприятия произошли кардинальные перемены. Все ключевые посты заняли представители группы ГАЗ. Благодаря их усилиям нынешней осенью начала работать программа по улучшению гарантийного обслуживания техники ХТЗ. На базе завода создаются оперативные бригады, которые смогут быстро (в течение 12 часов в Украине и за сутки в России) устранить поломки в тракторе. Новые менеджеры активно взялись за выстраивание дилерской сети. ХТЗ продает тракторы не только в Украине и России, но и в Узбекистане, Прибалтике и Восточной Европе, а также в африканских и азиатских странах,однако именно на российский рынок приходится более половины продаж завода. Еще полтора года назад у предприятия почти не было дилеров в России, а сейчас их уже пятьдесят. При этом от дилеров требуют, чтобы они могли обеспечить не только продажи, но и постгарантийное обслуживание. На январском собрании акционеров будет представлена программа развития ХТЗ, предполагающая масштабные инвестиции в техническое переоснащение завода.

Дальнейшая интеграция ХТЗ в группу ГАЗ принесет украинскому заводу еще больше выгод. В нее в числе других восемнадцати машиностроительных предприятий входит и ярославский завод “Автодизель” — основной поставщик двигателей для харьковских тракторов. “Для ХТЗ сотрудничество с россиянами жизненно необходимо. Харьковский трактор станет родным для крупнейшего рынка сбыта — российского”, — уверен Сергей Мацедонский. Сделка выгодна и российской стороне. На базе отечественного предприятия будет развернуто производство дорожно-строительной и коммунальной техники — в 2008-м на нее придется более 17% из запланированных четырех тысяч единиц. В преддверии Олимпиады2014 в Сочи и чемпионата Европы по футболу в 2012 году в Украине расходы на строительство инфраструктурных объектов значительно вырастут. Уже сейчас принадлежащие Дерипаске пять заводов по производству дорожно-строительной техники работают со стопроцентной загрузкой. Аналитик инвестиционной компании Concorde Capital Инна Перепелица считает, что такая диверсификация — наиболее успешная для ХТЗ стратегия.

Один в поле

Несмотря на успех отдельно взятого предприятия, даже самые оптимистично настроенные наблюдатели отмечают, что целостный агропромышленный комплекс в Украине восстановить не удастся. Один из самых ярких примеров — судьба Харьковского завода тракторных двигателей (ХЗТД), который обеспечивал ХТЗ дизельными движками. Два предприятия, расположенные в трех километрах друг от друга, составляли целостный промышленный комплекс. Но из-за отсутствия господдержки ХЗТД обанкротился. В следующем году на месте проданного с аукциона завода появится новый бизнесцентр.

Хотя в Госпрограмме развития промышленностина 2003—2011 годы аграрное машиностроение значится приоритетным, на самом деле все совсем не так. В статье 8 Закона “О стимулировании развития отечественного машиностроения для агропромышленного комплекса” говорится, что ежегодно на нужды отрасли бюджет должен выделять до 1% от общей расходной части. Выполнить такую формулировку проще простого: так, в 2007-м аграрному машиностроению было выделено всего полтора миллиона гривен, то есть меньше тысячной доли процента расходов госбюджета. Профильный департамент Минпромполитики инициировал изменение формулировки в законе на “не менее 1%”, но встретил яростное сопротивление Минэкономики и Минфина.

Другие начинания правительства тоже не дали никаких результатов. Согласно программе МинАПК, аграрии при покупке сложной сельхозтехники, произведенной на территории Украины, имеют право получить компенсацию из госбюджета в размере 30% ее стоимости. Надеясь на своевременную выплату этих средств, производители тракторов и комбайнов изначально продают свою технику на треть дешевле. Однако в прошлом году только ХТЗ государство задолжало по этой программе миллион гривен.

Две основные проблемы украинских аграрных машиностроителей (устаревший модельный ряд и изношенное оборудование) могло бы решить целевое финансирование по программам, разработанным Минпромполитики. В сентябре этого года впервые был принят документ, предусматривающий дотации из госбюджета на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, а также частичную компенсацию процентной ставки по кредитам на техническое переоснащение производства. Это закреплено в Госпрограмме развития отечественного машиностроения для агропромышленного комплекса до 2010 года. На 2008-й в программе значится 20 млн гривен на научные разработки и 10 млн гривен — на компенсацию процентной ставки. Однако эта помощь запоздала. Отрасли нужно гораздо больше: 4,2 млрд гривен на техническое переоснащение и 800 млн гривен на научные разработки. В прошлом году компании аграрного машиностроения из собственных средств направили на переоборудование лишь 120 млн гривен. Лидеры и аутсайдеры нашего аграрногомашиностроения уже определились, так что государство не сумеет вытащить из убытков предприятия, неинтересные инвесторам. Только те заводы, которым удалось удержаться на плаву и интегрироваться в производственную цепочку профильных ФПГ, получат возможность заработать на повышении спроса со стороны украинских аграриев.

Нина ШИТИКОВА