“Азовсталь” проглотила дом

 Акционеры “Азовстали”, подконтрольной Ринату Ахметову, приняли решение об увеличении уставного фонда предприятия на 491 млн. грн. путем присоединения “Торгового дома “Азовсталь”.

Акции допэмиссии комбината “Азовсталь” будут обменены на акции “ТД “Азовсталь” в соотношении 1:1. В результате уставный фонд предприятия составит около 1,4 млрд. грн.

В сообщении пресс-службы “Азовстали” отмечено, что данное решение сделает более прозрачной структуру собственности комбината и повысит стоимость предприятия. Собрание также приняло решение выкупить акции тех акционеров, которые не поддержали решение об увеличении уставного фонда меткомбината. Правда, цена, по которой будут выкуплены акции у миноритарных акционеров, еще не определена.

По мнению экспертов, увеличение уставного фонда приведет к размыванию доли миноритариев “Азовстали” и несет некоторые судебные риски.

“В процессе присоединения доли всех остальных акционеров, кроме акционеров “Торгового дома “Азовсталь”, размываются, этот обмен ущемляет интересы миноритарных акционеров предприятия”, — считает Иван Харчук, аналитик компании “Альфа Капитал”. По его словам, вследствие допэмиссии акций доля миноритариев уменьшится на 8%, при условии что “ТД “Азовсталь” будет присоединен к меткомбинату вместе со своим 44,87% пакетом акций “Азовстали”.

В свою очередь Сергей Алексеенко, вице-президент компании “Ренессанс-Капитал” считает, что реструктуризация “Азовстали” необходима и будет создавать дополнительную стоимость для СКМ. “Но важно, чтобы эти транзакции проходили, исходя из концепции справедливой цены сделки, — акцентирует эксперт. — В разрезе планов СКМ провести IPO в будущем, важно, чтобы у миноритарных акционеров “Азовстали” была возможность обменять свои акции меткомбината на акции компании, которая в будущем проведет IPO”. Он также сказал, что использование подхода справедливой цены сделки при реструктуризации, когда схема обмена акций и стоимость активов участвующих в реструктуризации подтверждается аудитором или инвестиционным банком, значительно снижает риск судебных разбирательств с миноритарными акционерами, недовольными допэмиссией акций.

Основным акционером “ТД “Азовсталь” с 95,94% пакетом акций является компания СКМ. По состоянию на 2004 год на балансе “ТД “Азовсталь” числились 44,87% акций “Азовстали”.

Егор ГАВРИЛОВ