Распродажа в МДМ

Осенью предприниматели планируют продать свою 33%-ную долю в Трубной металлургической компании ее основному владельцу — Дмитрию Пумпянскому. Эта сделка может принести по 500 млн. долларов каждому. А уже в следующем году партнеры планируют провести частное размещение около 15% акций СУЭК и заработать еще 300-500 млн. долларов.

О том, что Попов и Мельниченко решили полностью выйти из бизнеса ТМК, рассказали менеджеры двух инвестбанков, знакомых с планами участников сделки. Договоренность об этом достигнута, сейчас ведутся переговоры по цене, которая составит около 1 млрд. долларов, пояснил один из собеседников. Другой назвал сумму в 1-1,5 млрд. Аналитик Deutsche UFG Александр Пухаев оценивает ТМК в 3-4 млрд. долларов и считает, что покупка Пумпянскому обойдется в 1-1,3 млрд. долларов.

О том, как будет финансироваться сделка, вчера частично рассказала сама ТМК: компания сообщила, что в начале IV квартала выпустит еврооблигации на 300 млн. долларов. Эмитентом выступит “дочка” ТМК — TMK Capital S. A., а привлеченные деньги достанутся основному акционеру ТМК — кипрской ТМК Steel. О том, что она потратит их на увеличение своей доли в ТМК, говорится в пресс-релизе компании. Представитель ТМК подробности сделки раскрыть отказался, пообещав, что позже Пумпянский вернет деньги компании.

Это весьма выгодная для владельцев МДМ-банка сделка. Попов и Мельниченко пришли в трубный бизнес в 2000 г., купив более 90% акций Волжского, а потом и Северского трубных заводов. В 2002 г. они вырвали в борьбе с “Альфа-групп” активы “Тагмета”, а позже для управления заводами была создана ТМК. Она договорилась о стратегическом партнерстве с Синарским трубным заводом Пумпянского.

В последние пару лет эти активы заметно подорожали: в начале 2003 г. Попов и Мельниченко уступили Пумпянскому половину своего пакета в ТМК (33%) за смешную по нынешним меркам сумму в 300 млн. долларов. В результате его доля выросла до 67%. Теперь за миноритарный пакет акций компании Попов и Мельниченко собираются выручить в 3-4 раза больше. А момент выхода из трубного бизнеса благоприятный, считает Пухаев. Продать 33% акций в ходе IPO ТМК они не смогли бы — рынок не принял бы такой большой пакет, а в то же время ТМК за последний год сильно подорожала и в дальнейшем ее капитализация будет расти не такими быстрыми темпами, замечает аналитик.

На ноябрь ТМК запланировала IPO акций в Лондоне, и кроме денег, привлеченных в ходе выпуска еврооблигаций, Пумпянский отдаст Попову и Мельниченко часть средств от продажи акций во время IPO, рассказал знакомый с предпринимателем бизнесмен. Под эту сделку Пумпянский также планирует взять кредит у синдиката банков, организующих размещение еврооблигаций ТМК и ее IPO, — Citigroup, Credit Suisse, Dresdner Kleinwort и “Ренессанс Капитала”, объясняет он. От того, когда закроется сделка с Поповым и Мельниченко — до или после IPO и по какой цене, — сейчас зависят параметры самого IPO ТМК. Компания планировала разместить около 15-20% акций и уже одобрила допэмиссию на 7,7% акций. Теперь предложение старых акций может быть увеличено, но в любом случае, по его словам, во время IPO компания не продаст более 25% акций.

Получить комментарии самих Попова и Мельниченко вчера не удалось, а представитель компании Dalecon (через нее бизнесмены владеют акциями ТМК) Марк Томпсон подчеркнул, что детали сделки еще не согласованы. Но, как стало известно, на продаже акций ТМК распродажа индустриальных активов Попова и Мельниченко не закончится. Источник, близкий к СУЭК, говорит, что в начале 2007 г. компания может провести частное размещение около 15% своих акций. Попов и Мельниченко хотели бы привлечь не менее 300 млн. долларов и планировали продать акции СУЭК еще этой осенью, но из-за неблагоприятной конъюнктуры на рынке перенесли сделку на следующий год, подтвердил инвестбанкир, знакомый с планами компании. Аналитик “Атона” оценивает всю СУЭК примерно в 3,7 млрд. долларов, значит, за 15% партнеры могут получить около 500 млн. долларов Представители СУЭК утверждают, что решение о размещении не утверждено. Представитель “Еврохима” от комментариев отказался.

Юлия ФЕДОРИНОВА

Екатерина ДЕРБИЛОВА

Дмитрий СИМАКОВ