Утроение Сбербанка

Объявить о сделке, которую на рынке ждали несколько месяцев, планируется сегодня, рассказали источники в Сбербанке и “Тройке”. “Мы работаем во всех направлениях, — объясняет задержку со сделкой топ-менеджер госбанка, — это серьезная и большая работа, ведь компания не один рубль стоит”.

Стоит она $1,25 млрд, решили Греф и президент “Тройки” Рубен Варданян — об этом “Ведомостям” рассказали два источника, близких к сделке. Знают об этом и руководители двух инвестбанков.

Сначала Сбербанк купит пакет “больше контрольного”, говорит один из собеседников “Ведомостей”. Будет приобретено 80% “Тройки”, уточняет другой и подтверждает топ-менеджер одного из участников сделки.

Сразу продаст свою долю Standard Bank, говорят несколько собеседников “Ведомостей”. В марте 2009 г. он приобрел 33% “Тройки”, заплатив $200 млн и отдав свою российскую “дочку”, а в прошлом году увеличил свою долю до 36,4%. Оставшиеся 43,6% акций Сбербанк приобретет у Варданяна и других сотрудников “Тройки”: доли членов партнерства сократятся пропорционально.

Для сделки компания оценена в 1,5 капитала, рассказывают несколько собеседников “Ведомостей”, или примерно в $1,25 млрд за всю “Тройку”. По данным отчетности компании за 2009 г. (последние данные, предоставленные компанией), ее капитал составлял $819 млн, но с тех пор он вырос. Сейчас капитал — $850-870 млн, говорят два собеседника “Ведомостей”. “Капитал — реальный, живой, не нарисованный — у нас около $1 млрд”, — говорил Варданян осенью в интервью “Ведомостям”, вспоминая, что сделка со Standard Bank проходила по цене около 1,3 капитала. “Но она проходила в кризисное время. Сейчас “Тройка” стоит дороже — [сколько] нужно смотреть по ситуации”.

Варданян продолжит руководить “Тройкой” еще 2-3 года, говорят собеседники “Ведомостей”. На прошлой неделе в интервью Dow Jones он говорил, что в любом случае намерен остаться в банковском бизнесе как минимум 2-3 года.

Ключевые сотрудники “Тройки” тоже останутся в компании на два года. Чтобы их мотивировать, и было решено провести сделку в два этапа, говорит один из собеседников “Ведомостей”.

На втором этапе сделки Сбербанк приобретет у партнеров “Тройки” оставшиеся 20% акций. По словам собеседников “Ведомостей”, этот пакет будет приобретаться исходя из результатов работы компании.

Варданян на прошлой неделе говорил Dow Jones, что продажа “Тройки” Сбербанку — один из вариантов. Греф не раз обещал, что Сбербанк будет развивать инвестбанковский бизнес, но принятие решения все откладывалось. На прошлой неделе в интервью “России 24” на вопрос о возможной покупке “Тройки” Греф ответил, что в течение месяца Сбербанк объявит о решении по развитию инвестбанковского бизнеса. “Не готов говорить в отношении конкретной компании, но для Сбербанка это единственная большая компетенция, которая сегодня отсутствует”, — сказал он.

Греф предлагал президенту инвестфонда UCP, бывшему руководителю ОФГ и инвестблока “Дойче банка” Илье Щербовичу разработать концепцию инвестбизнеса и возглавить его. Щербович говорил “Ведомостям”, что не собирается принимать предложение Грефа, а летом некоторое время помогал Сбербанку на общественных началах.

Сейчас пока “нечего говорить”, ответил вчера Греф на вопрос о покупке “Тройки”. Варданян и пресс-служба Standard Bank от комментариев отказались. В ФАС ходатайство о покупке Сбербанком “Тройки” не поступало, сказала представитель службы Ирина Кашунина.

Огосударствление сектора инвестбанковских услуг — это уникальная ситуация, говорит предправления “Ренессанс капитала” в России Александр Перцовский. Подобная ситуация может вызвать конфликт при оказании инвестиционных и аналитических советов, полагает он, и в этих условиях для инвесторов и корпораций возрастает необходимость наличия полностью независимых, но в то же время высокопрофессиональных местных финансовых институтов. Президент “ВТБ капитала” Юрий Соловьев не согласен, что сектор инвестиционных услуг в России “огосударствляется”, ведь помимо появления новых местных игроков здесь работают многие зарубежные финансовые структуры. Появление такого конкурента его не пугает: “Уверен, работать станет интересней <...> Клиенты от этого только выиграют”.

Успешная интеграция коммерческого банка и инвестбанковской группы приносит пользу и клиентам, и инвесторам, отмечает управляющий директор “Зенон капитал партнерс” Наташа Цуканова, называя возникновение интегрированного банка на базе ВТБ “безусловным успехом”: инвестбанковская команда может предложить такие продукты, которые без опоры на крепкий баланс развивать невозможно или крайне рискованно. Более значимую роль будут играть и специализированные компании, предоставляющие консультации в отдельных секторах, полагает она.

Рубен Варданян, сентябрь 2010 г.

Трудное время

“Можно продать бизнес государству, чтобы переждать непростое время. В нашем государстве сейчас это более удобная модель, чем строить независимый бизнес”.

“Тройка диалог”

группа компаний

Объединяет одноименные инвестиционную компанию, управляющую компанию, коммерческий банк “Тройка диалог”, Troika Capital Partners.

Акционеры: 67% — у партнерства сотрудников во главе с Варданяном, 33% — у Standard Bank.

Финансовые показатели (МСФО за год, закончившийся 30 сентября 2009 г.): активы — $4,79 млрд., капитал — $813 млн., убыток — $49,672 млн.

Сбербанк

Крупнейший банк в Восточной Европе

Основной акционер — Центробанк (60,25% голосующих акций).

Финансовые показатели (МСФО, 9 месяцев 2010 г.):

Чистая прибыль — 109,6 млрд руб., активы — 8,028 трлн руб., капитал — 915,2 млрд руб.

Капитализация (ММВБ) — 2,226 трлн руб.

Наиля АСКЕР-ЗАДЕ