Rambler's Top100
ДАЙДЖЕСТ

Рост ненадолго

[12:58 20 октября 2009 года ] [ Ведомости, №198, 20 октября 2009 ]

Экономика России восстановится стремительно, но ненадолго: в 2013 г. опять будет спад, предрекает “Ренессанс капитал”.

На фондовом и сырьевом рынках лопнут новые пузыри, а ненефтяными источниками роста наша экономика так и не обзаведется.

Восстановление российской экономики, скорее всего, произойдет по сценарию “бум и спад”, говорится в стратегии “Ренессанс капитала”. После глубокой рецессии 2009 г. средний темп роста ВВП в 2010-2012 гг. превысит 6%. Но после начала роста в 2010-м, пика в 2011-м и замедления в 2012-м уже в 2013 г. экономика сократится.

“Спусковым крючком” снова станет мировой рынок, рассказывает аналитик “Ренессанс капитала” Алексей Моисеев. Во всем мире, не только в России, активная поддержка финансовой системы не приводит к росту кредита и ускорению оборачиваемости денег. Так, ФРС с марта по сентябрь обеспечила рынок почти $1 трлн через выкуп ценных бумаг, за это же время денежная масса выросла лишь на $39 млрд. Деньги уходят на фондовый и сырьевой рынок, надувая новые пузыри, но накачка ликвидностью продолжится, уверен Моисеев: “Опыт Великой депрессии показал, что быстро сворачивать стимулы нельзя”. Экономические циклы становятся все короче, замечает он: доткомовский пузырь надувался почти 10 лет, ипотечный — шесть.

Российская экономика начнет быстрое восстановление уже с III квартала 2009 г. из-за пополнения запасов, рухнувших в предыдущие полгода, и частного потребления, поддержанного ростом соцрасходов, ожидает Моисеев: “Но что случится, когда легкие источники роста будут исчерпаны?” За исключением металлургии и строительства, главными жертвами кризиса стали машиностроение, транспортное машиностроение, производство электронного и оптического оборудования, обеспечившие почти треть общего спада промышленного производства: кризис ускорил распад “советских”, наименее преобразованных секторов. Но их выбытие заменить нечем: мощности индустрии к началу кризиса были загружены почти полностью, их восстановление будет быстрым, но недолгим. Нового спада можно избежать, но нужны основательные институциональные реформы, многие из которых правительство наметило еще в 2000 г., но так и не воплотило в реальность.

Сценарий W-кризиса есть и у ЦМАКП. “Пузырь пройдет новый цикл, поскольку существующие дисбалансы никуда не уходят”, — говорит экономист ЦМАКП Дмитрий Белоусов. Вторая волна последует в 2016-2017 гг., полагает он, так как после отмены антикризисной накачки ликвидностью рынки еще какое-то время продолжат расти по инерции. Спад будет меньшим (основная часть проблемы плохих долгов решится), но и восстановление — долгим: если к 2015 г. мировая экономика вырастет уже на 4%, то после второй волны даже к 2024 г. наберет лишь 2,5%. Спад в России может быть не больше 1%, считает Белоусов, если правительство хотя бы частично реализует программы диверсификации.

Своевременное повышение ставок центробанками и сокращение бюджетных дефицитов может помочь избежать нового спада, верит в лучшее Александр Морозов из HSBC. Но если мировой кризис произойдет, Россия может минимизировать его влияние ужесточением денежной и бюджетной политики, говорит он: “Формально в бюджете стратегия сдерживания расходов предусмотрена”.

Ольга КУВШИНОВА
 

Добавить в FacebookДобавить в TwitterДобавить в LivejournalДобавить в Linkedin

Что скажете, Аноним?

Если Вы зарегистрированный пользователь и хотите участвовать в дискуссии — введите
свой логин (email) , пароль  и нажмите .

Если Вы еще не зарегистрировались, зайдите на страницу регистрации.

Код состоит из цифр и латинских букв, изображенных на картинке. Для перезагрузки кода кликните на картинке.

ДАЙДЖЕСТ
НОВОСТИ
АНАЛИТИКА
ПАРТНЁРЫ
pекламные ссылки

miavia estudia

(c) Укррудпром — новости металлургии: цветная металлургия, черная металлургия, металлургия Украины

При цитировании и использовании материалов ссылка на www.ukrrudprom.ua обязательна. Перепечатка, копирование или воспроизведение информации, содержащей ссылку на агентства "Iнтерфакс-Україна", "Українськi Новини" в каком-либо виде строго запрещены

Сделано в miavia estudia.