Отечественный фондовый рынок перестал быть украинским

Правда, крымские предприятия по-прежнему не торопятся торговать своими акциями.

Россияне скупили биржи

В развитых странах мира фондовый рынок выполняет сразу несколько задач: аккумулирует денежные средства, привлекает инвестиции в производство и позволяет продавать-покупать бизнес. С его помощью решают финансовые проблемы не только предприятия, но и рядовые граждане, сохраняя и приумножая свои сбережения. Хотя справедливости ради стоит сказать, что хранить деньги в ценных бумагах предпочитают американцы (до 90% сбережений), а европейцы отдают предпочтение банкам, которым доверяют 70 — 80% своих капиталов. Украинцы, что вполне объяснимо, не доверяют ни фондовому рынку, ни банкам: последние уже успели разочаровать соотечественников, а первый пока слишком загадочен и сложен для понимания, чтобы легко научиться пользоваться им себе во благо.

Впрочем, в ближайшие годы все может измениться. Если верить игрокам украинского фондового рынка, в нынешнем году он впервые с момента своего создания заработал цивилизованно и открыл игрокам невиданные до сих пор возможности. Произошло это после того, как главные торговые площадки оказались в руках российских бизнес-структур. С начала года “Российская торговая система” создала в Украине новую площадку, получившую название “Украинская биржа”, а вслед за этим прошла информация, что “Первую фондовую торговую систему Украины”, на чью долю до кризиса приходилось свыше 90% рынка ценных бумаг Украины, купит еще более мощная российская компания — “Московская межбанковская валютная биржа”. Таким образом, в руках отечественных фондовиков остались 7 мелких торговых площадок, которые даже в лучшие времена были неконкурентоспособны.

“Те, кто реально работает на фондовом рынке Украины, очень рады, что появилась “Украинская биржа”, — признается директор ООО “Восточно-крымская фондовая компания” Игорь Смородский. — И неважно, кто ее собственник, главное, что он привнес. А с ее появлением торговать на фондовом рынке Украины стало комфортно”. Во-первых, потому что прекратились манипуляции на бирже и так называемые технические прогоны ценных бумаг, когда акции перепродают без денег с одной целью — увеличить их стоимость, то есть это банальные спекуляции. В цивилизованных странах за подобное жестко наказывают, в Украине же до последнего подобная практика процветала. Поэтому запрет ее значительно сократил объемы торгов, зато стоимость ценных бумаг наконец стала реальной, а не раздутой.
Во-вторых, по словам Игоря Смородского, впервые на украинском фондовом рынке появились новые технологии. “Заходишь в терминал и в течение нескольких секунд меняешь акции на деньги. Можно нормально проводить сделки, цивилизованно отправляются договоры, наконец-то впервые для физлиц отменили договоры купли-продажи, а биржевой контракт теперь является подтверждением расходов физлица для налоговой администрации. Такая практика принята во всем мире, но у нас этого никогда не было”, — говорит он. Теперь точно будет, потому что “Украинская биржа” внедрила на отечественном фондовом рынке интернет-трейдинг, благодаря которому любой человек — физлицо, независимо, где он находится — дома или на работе, имея под рукой компьютер и желание, может свободно торговать на бирже. Причем минимальный лот — 5 тыс. грн., а услуга стоит всего 150 грн. в месяц.

В-третьих, после прихода второго российского инвестора на фондовом рынке Украины сложилась здоровая конкуренция, отчего игроки только выиграют.

Кроме этого, перемены привнесены на рынок и Законом “Об акционерных обществах”, который вводит бездокументальные формы ценных бумаг. “Есть в Украине такой регистратор, у которого перерегистрации акции стоит 1 грн./шт., и он может год их перерегистрировать, выдвигая дикие условия, — говорит Игорь Смородский. — То есть откровенный беспредел. В будущем году, когда вступят в силу статьи Закона “Об акционерных обществах”, акции перейдут из документальной формы в бездокументальную, и мы сможем цивилизованно работать”.

И себе, и экономике

Кстати, этот же закон предписывает переход с 2011 года всех украинских акционерных обществ из открытых (ОАО) или закрытых (ЗАО) в публичные и частные. Казалось бы, от перемены названия сущность не меняется, но на деле не только меняется, а доставляет массу хлопот самим обществам. Момент вступления закона в силу неумолимо приближается, а механизмов перехода нет, да и когда их разработают в Киеве, неизвестно. А поскольку наш бизнесмен долго запрягает, то может и не успеть привести в срок документацию в порядок. Закон же тем временем грозит нешуточными штрафными санкциями, рассказала начальник отдела корпоративных финансов, организационного и кадрового обеспечения территориального управления госкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Анна Мержева.

Пока по неведомым для чиновников причинам многие акционерные общества даже с давно действующим законодательством освоиться не могут. “Из 1052 крымских акционерных обществ не зарегистрировали выпуск акций 382 общества, — рассказывает она. — То есть не могут работать на фондовом рынке как полноправные участники. И комиссия в этом случае может только констатировать факт, потому что у нее нет полномочий обязать АО зарегистрировать выпуск акций”. Более того, наметилась нехорошая тенденция перерегистрации ЗАО в общества с ограниченной ответственностью. Это дает экспертам основание полагать, что в будущем, при переходе в публичные общества, только чуть более 300 ОАО, зарегистрированных на территории Крыма и осуществивших выпуск акций, станут потенциальными участниками фондового рынка. Из 320 закрытых акционерных обществ на фондовом рынке останется, может быть, половина.

А между тем даже в нынешнем, не совсем цивилизованном состоянии рынок дает большие возможности. За 11 месяцев 2009 года через механизм увеличения уставных фондов АО в экономику Крыма был внесен 91 млн. грн., а за тот же период прошлого года почти 135 млн. грн. Плохо только, что зачастую денежные средства вносятся не крымскими инвесторами, а в основном юрлицами из Донецка, Днепропетровска, Киева, России. “Инвесторы с некрымской пропиской очень часто становятся или единственными владельцами общества, или владеют контрольным пакетом акций и через определенный промежуток времени переводят юридический адрес в другой регион, и налоги от деятельности уходят из Крыма, — говорит Анна Мержева. — Если юридический адрес не меняется, то происходит замена менеджмента — приглашаются работники из других регионов Украины, обслуживаются такие АО тоже не в Крыму (меняется регистратор, консалтинговая фирма, аудитор). То есть такие инвестиции, на первый взгляд, укрепляют инвестиционный климат в Крыму, а на самом деле не всегда способствуют развитию фондового рынка автономии”.

Может быть, пора крымчанам самим заняться инвестированием, тем более что после банковского кризиса на руках у физлиц оказались огромные деньги: из 10 млрд. грн., ранее покоившихся на банковских счетах, за период кризиса население изъяло более 6 млрд. грн. Если заставить их работать на экономику Крыма, то не потребуется никакая помощь со стороны МВФ или других международных организаций. Да и сами вкладчики внакладе не останутся, если правильно выберут объект инвестирования. Игорь Смородский говорит, что в Крыму, к сожалению, не так уж много предприятий, чьи акции востребованы: керченский завод “Залив”, “Крымский содовый” и “Севастопольэнерго”, а лидером остается “Крымэнерго”, чьи акции в докризисные времена стоили 10 грн./шт. И хотя кризис опустил их до 1 грн./шт., уже сейчас они продаются по 3 грн./шт., так что тот, кто купил их по дешевке, уже солидно заработал. И заработает еще больше, потому что реальная стоимость акций этого крупного и очень капитализированного крымского предприятия достигает 18 — 20 грн./шт., к которым они наверняка поднимутся, как только рухнувший в прошлом году фондовый рынок вернет утерянные позиции. А то, что это обязательно случится, можно не сомневаться, иначе бы иностранные инвесторы не скупали украинские фондовые биржи.

Ольга КОТЕНЕВА