Миру вновь пригрозили финансовым кризисом

“Регулируется ли рынок производных финансовых инструментов? Нет. Растет ли этот рынок, как и раньше? Да”, — с такого заявления началось вчерашнее выступление Марка Мобиуса на конференции в Токио, посвященной перспективам мировой экономики.

По его словам, совокупная стоимость деривативов, которые сейчас есть на мировых рынках, превышает объем глобального ВВП в 10 раз. На этом рынке постоянно делается огромное количество ставок в ту или иную сторону, и это создает волатильность на фондовых площадках.

“Стали ли банки больше, чем были до кризиса? Да! Стали “слишком большими, чтобы обанкротиться”,— напомнил мировому экономическому сообществу глава Templeton Asset Management.

Результатом этого, по мнению экономиста, станет новый финансовый кризис, который “уже не за горами, поскольку причины, спровоцировавшие нынешние финансовые потрясения, не устранены”,— цитирует слова Марка Мобиуса агентство Bloomberg.

Это уже не первый “кризисный” прогноз господина Мобиуса в отношении производных инструментов за последние годы. В 2009 г. инвестор уже говорил, что действия инвестиционных банков и торговцев деривативами мешают адекватному регулированию этого рынка, и новый кризис точно наступит через пять-семь лет. “Политическое давление со стороны инвестбанков и всех людей, торгующих деривативами, предотвратит адекватное регулирование этого рынка. Определенно надвигается новый кризис. Банки зарабатывают огромные деньги с помощью этих инструментов, поэтому они не хотят прозрачности из-за значительной величины спредов”,— заявлял он тогда.

Косвенно мрачные прогнозы Марка Мобиуса подтверждает Международный валютный фонд (МВФ), который в своем докладе от 27 мая 2011 г. предупредил, что для финансовых институтов, “слишком важных, чтобы обанкротиться”, необходимо ужесточение надзора и более значительные требования к капиталу.

По данным МВФ, после финансового кризиса крупнейшие американские банки возобновили активный рост, и в будущем число “слишком больших, чтобы обанкротиться”, фининститутов продолжит расти, увеличившись на 40% в течение следующих 15 лет.

Напомним, что финансовый кризис, 15 сентября погубивший инвестбанк Lehman Brothers, один из столпов Уолл-стрит, начался с краха на американском рынке ипотечных деривативов. Один из самых ярких (и популярных среди финансистов и спекулянтов) производных финансовых инструментов (деривативов) — кредитный дефолтный своп (CDS, credit-default swap). Договор CDS заключается между двумя сторонами (покупатель и продавец) и считается, по сути, страховкой. Предметом договора выступает кредит, выданный покупателем третьему лицу. В случае дефолта (невозможности погашения кредита) третьей стороны договор CDS обязывает продавца выплатить покупателю полный размер этого кредита. Эту услугу покупатель оплачивает разовыми или регулярными взносами в счет продавца. Стоимость CDS увеличивается, если растет риск дефолта. На финансовых рынках очень многие компании и фонды получают прибыль, продавая CDS другим инвесторам.

Сергей СИЛЬВЕСТРОВ