Инвесторы сообща идут на ОПЗ

Это никак не отразится на ожидаемой выручке за актив, уверены аналитики рынка. Такую политику они объясняют желанием снизить риски и оказать давление на других участников торгов.
Один из наиболее вероятных покупателей ОПЗ и профильный инвестор норвежская компания Yara (крупный добытчик газа, а также производитель и продавец азотных удобрений) решила объединить усилия с другими компаниями — ливийской LIA и польской Kulczyk Holding. Указанные компании создали консорциум с целью покупки химического гиганта.

Это уже второй посыл об объединении инвесторов по приобретению завода. Ранее о необходимости объединения усилий в покупке ОПЗ заявлял украинский бизнесмен Игорь Коломойский. Пока не известно, будет ли идти предприниматель на торги с коллегой Александром Ярославским, но оба уже сообщили о готовности участвовать в конкурсе. Очевидно то, что в одиночку им не отстоять право на управление одним из лучших производителей удобрений в Украине. “Поведение Yara — ответ отечественному бизнесу, который заявлял о кооперации в покупке ОПЗ”,— считает аналитик одной из консалтинговых компаний. Он затруднился оценить шансы иностранного консорциума на приобретение химзавода, но отметил, что таким образом Yara хочет снизить риски провального участия в торгах. “В таком составе легче вести переговоры с властью”, — предположил эксперт. Напомним, что премьер-министр Юлия Тимошенко неоднократно посещала Ливию с целью наладить сотрудничество Украины с этим государством. Его президент господин Каддафи со своей стороны озвучивал заинтересованность в инвестировании в украинские проекты, в частности, в производство сельхозпродукции. Второй участник консорциума — польский бизнесмен Ян Кульчик, монопольный игрок на рынке нефтепродуктов в Польше — проявлял заинтересованность к проекту по строительству нефтеперерабатывающего комплекса в Украине. Планы строить новый нефтеперерабатывающий завод Юлия Тимошенко озвучивала в прошлом году.

Таким образом, нельзя исключить факт переговоров правительства с потенциальными владельцами ОПЗ. Исходя из этих соображений, стремление Yara к объединению можно объяснить как желание произвести впечатление платежеспособного покупателя ОПЗ. Ведь сама по себе компания, как и большинство химических предприятий, наверняка подверглась влиянию кризиса. А условия конкурса довольно жестко регламентируют поведение покупателя после приватизации.

В частности, Фонд госимущества обязывает инвестора обеспечить ОПЗ выручку в объеме 2,340 млрд. грн. в первый год после продажи, 1,510 млрд. грн.— на втором году работы после приватизации, 2,680 млрд.— на третьем году, 2,850 млрд.— на четвертом, 3,020 млрд. — на пятом.

Помимо этого, продавец зафиксировал суммы, которые новый владелец должен потратить на модернизацию предприятия и энергосбережение. В частности, в первый год инвестиции в завод должны составить 294 млн. грн., во второй — 318, третий — 286, четвертый — 262, пятый — 114. Вследствие этого, по данным “i”, один из крупных российских претендентов на ОПЗ — российская компания “Еврохим” — в августе назвала условия конкурса трудновыполнимыми и отказалась от участия в торгах.

Российские компании пока не объявляли о желании объединиться в борьбе за ОПЗ. Известно лишь о том, что в торгах намерена принять участие дочерняя компания “Сибур-Холдинга” — “Азот-Сервис”, подконтрольная “Газпрому”. Аналитик компании Dragon Capital Тамара Левченко считает, что объединение Yara с другими компаниями придаст ей силу в последующих переговорах с конкурентами. “Такая кооперация снизит риски компании по управлению активом, судьба которого плохо прогнозируема в связи со сложившейся неблагоприятной рыночной конъюнктурой на мировых рынках удобрений. Объединение иностранных участников позволит сильнее влиять на переговоры с другими претендентами на завод, в частности, российскими”,— считает она. Аналитик прогнозирует возможную выручку ФГИ за ОПЗ в объеме от $500 млн. до $1 млрд.

Вадим Емец, аналитик компании ТАСК, отмечает, что участие норвежской компании благоприятно скажется на результатах продажи ОПЗ. “Чем больше участников, тем успешнее торги”, — говорит он. Тем не менее, учитывая текущие финансовые показатели завода, господин Емец считает завышенной стартовую цену предприятия — 4 млрд. грн. “Сейчас стоимость ОПЗ не превышает 2,5 млрд. грн. Если руководство предприятия в этом году сможет обеспечить выручку в объеме 3 млрд. грн., стартовая стоимость завода может составить 4 млрд. грн., включая 20% премии”,— говорит он.

Продажа ОПЗ должна состояться через две недели. В Фонде госимущества рапортуют о том, что уже 15 компаний интересуются приобретением актива, но пока нет ни одной заявки на участие в конкурсе. Официально участников торгов начнут регистрировать с 21 сентября. Директор предприятия Валерий Горбатко считает, что шансы выгодно продать завод с каждым годом снижаются. “Надо понимать, что если мы не продадим завод в этом году, в следующем на него будут претендовать уже меньше участников. В частности, крупные западные компании предпочтут участвовать в проектах по строительству химпроизводств в Тринидаде, Алжире, Египте”, — опасается директор.

Наталия СТЕЦУН