IPO поможет

Китайская строительная корпорация China State Construction Engineering получила от властей разрешение на первичное размещение акций на Шанхайской фондовой бирже. В результате листинга компания планирует собрать до 5,9 млрд долл. IPO станет самым крупным с марта 2008 года в мире после размещения Visa на 19,65 млрд долл. и крупнейшим за последние полтора года в КНР. Вырученные средства State Construction вложит в реализацию важных строительных и инфраструктурных проектов.

Размещение State Construction состоится 22 июля на Шанхайской фондовой бирже. Планируется выпустить 12 млрд акций на 40,5 млрд юаней (5,9 млрд долл.), что составляет почти 40% рыночной стоимости компании. IPO должно стать самым крупным в КНР после листинга нефтехимической PetroChina в октябре 2007 года на 66,8 млрд юаней (9,5 млрд долл.).

Правительство Китая лишь в июне отменило девятимесячный мораторий на проведения IPO на фондовых биржах страны. Первыми разрешение получили фармацевтическая Guilin Sanjin Pharmaceutical и электротехническая Zhejiang Wanma Cable. В списке “ожидания” из 32 компаний State Construction оказалась одной из самых значительных по объему активов. Выданное ей разрешение означает, что власти официально открыли сезон крупных IPO, которые в 2006—2007 годах привлекли сотни миллиардов долларов со всего мира.

Основная причина выхода State Construction на фондовый рынок — нехватка оборотных средств для реализации крупных строительных и инфраструктурных проектов. Прибыль State Construction в 2008 году упала на 44%, до 4,92 млрд юаней (723 млн долл.) на фоне экономического кризиса. Однако с весны этого года экономический рост в Китае начал набирать обороты, фондовый рынок вырос уже более чем на 70%, что создало отличные условия для привлечения капитала.

Строительные проекты вновь стали лакомым куском пирога для инвесторов, поэтому приток капиталовложений в отрасль будет расти. По мнению эксперта Лондонской школы экономики Пола Чешира, привлекательность инвестиций в строительную сферу, как ни странно, подстегнули введенные ранее властями КНР ограничения на реализацию подобных проектов (они вводились во избежание “перегрева” в отрасли). “Нестабильная ситуация с предложениями может привести к еще большим колебаниям цен на китайском рынке, — сказал  эксперт. — Увеличение спроса связано как с потребностями покупателей, так и с ожиданием роста цен на недвижимость в будущем”.

Новые крупные размещения на фондовом рынке пока выгодны правительству Китая, так как позволяют привлечь дополнительные инвестиции в различные сферы экономики. Это особенно важно с учетом снижения притока в страну прямых иностранных инвестиций на фоне глобафльного финансового кризиса. “В то время как приток частных инвестиций ослаб, правительство успешно наращивает государственные капиталовложения в инфраструктурные проекты, а также инвестиции со стороны крупных госкомпаний”, — пояснил аналитик Oxford Economics Рейн Ньютон-Смит.

ВладимиР ПАВЛОВ