Хозяева “Новатэка”

Новатэк“не раскрывал долю Михельсона с момента проведения IPO в 2005 г. До сих пор крупнейшим акционером компании считался фонд Тимченко Volga Resources, который с 2008 г., по собственным данным, собрал 23,49% акций. Но доля Михельсона, как оказалось, больше. Лично и через подконтрольные компании он владеет 27,17%, рассказал “Ведомостям” представитель “Новатэка”. По вчерашним котировкам на LSE это $9,9 млрд. Михельсон может блокировать решения по крупным сделкам “Новатэка”, по реорганизации компании и проч. (хотя прецедентов пока не было).

“Новатэк” много лет контролировался менеджментом, максимальный пакет (35,5% в 2005 г.) был у Михельсона. Доля менеджеров сократилась сначала в ходе IPO, потом после продажи 19,4% “Газпрому” в 2006 г. А после нескольких сделок между менеджерами “Новатэка” и Тимченко рынок окончательно запутался, есть ли у компании контролирующий акционер, отмечает аналитик Банка Москвы Денис Борисов.

Теперь выходит, что формальный контроль — у Тимченко и Михельсона (в сумме — 50,66%). Кроме того, у их совместной компании есть опцион на покупку у Газпромбанка 9,4% акций “Новатэка” до конца 2012 г.

С долей Volga, впрочем, не все ясно. В июле фонд сообщал, что собрал 23,13% “Новатэка” через кипрскую White Seal Holdings и ООО “Сантата” (с планом увеличить до 23,49%, на что есть разрешение ФАС). Больше доля расти не будет, уверяли представители Тимченко. Однако 27 октября, по данным ЕГРЮЛ, White Seal стала владелицей еще одного акционера “Новатэка” — ООО “Белона” (6,2% на конец сентября). То есть всего у White Seal, “Сантаты” и “Белоны” должно быть 29,3% (подробнее см. www.vedomosti.ru).

Представитель Volga настаивает, что через “Сантату” и White Seal фонд по-прежнему контролирует 23,49%. Volga владеет 23,49% через подконтрольные фонду White Seal, “Сантату” и “Белону” и никогда не превышал эту долю, вторит представитель “Новатэка”.

Возможно, у Тимченко появился партнер в White Seal, предполагает источник, близкий к “Новатэку”. Представитель Volga такие детали раскрывать не стал. А его коллега из “Новатэка” отметил, что ни у кого из правления компании нет долей ни в Volga, ни в подконтрольных фонду структурах.

О том, что Тимченко — акционер “Новатэка”, стало известно в октябре 2008 г. С его приходом для компании многое изменилось: теперь это не номинальный, а вполне реальный конкурент “Газпрому”, что признают даже сотрудники концерна. С 2009 г. “Новатэк” купил несколько нефтегазовых активов, потратив $1,9 млрд (без учета выкупа долгов и опционов), в 2,5 раза увеличил запасы, увел у “Газпрома” нескольких клиентов, получил от правительства льготы для проекта по сжижению газа на Ямале, а в октябре обновил рекорд по капитализации (докризисный максимум — $29 млрд).

Сейчас интересы Михельсона и Тимченко явно совпадают, отмечает аналитик “Тройки диалог” Алекс Фэк. Но если акционеры “Новатэка” решат развестись, Михельсон может продать свои акции Тимченко, допускает Борисов. О такой возможности заговорили уже сейчас, вторит сотрудник “Газпрома”: на прошлой неделе Михельсон купил у Газпромбанка права на 50% “Сибур холдинга”, планируя увеличить долю до 100% (“Сибур” оценен в $7,5 млрд без учета долга). Продажа как минимум части акций “Новатэка” для финансирования сделки была бы логичной, считают Борисов и сотрудник “Газпрома”.

Но “Новатэк” подобные разговоры отметает. Несмотря на планы по покупке такого крупного актива, как “Сибур”, Михельсон не собирается покидать пост предправления “Новатэка” и “намерен сохранять свое влияние на компанию как ключевой акционер”, говорит представитель “Новатэка”. Никаких обязательств и соглашений о продаже акций “Новатэка” между компаниями Михельсона и структурами Volga нет, добавляет он.

Доходная инвестиция

Тимченко увеличивал пакет в “Новатэке” в несколько приемов, суммы сделок не раскрывались. Если считать по средним ценам на ММВБ на даты раскрытия, выйдет $3,3 млрд. Вчера 23,49% “Новатэка” стоили на ММВБ $7,6 млрд, на LSE — $8,5 млрд.

“Новатэк”

второй по величине производитель газа в России

основные владельцы: Леонид Михельсон (27,17%), фонд Volga Resources Геннадия Тимченко (23,49%), “Газпром” (9,99%), Газпромбанк (9,4%).

капитализация — $36 млрд (LSE на 18.40 МСК).

выручка (МСФО, 9 месяцев 2010 г.) — 82,9 млрд руб.

прибыль — 28,2 млрд руб.

Елена МАЗНЕВА