Главный покупатель

Норникель“накануне годового собрания акционеров наращивает квазиказначейский пакет. Его структура — Corbiere сообщила, что выкупит с рынка бумаги ГМК на $1,2 млрд. По текущим котировкам этого хватит на 2,3% акций. Скупка будет вестись по программе превышения капитализации, рассчитанной на год, говорит представитель “Норникеля”.

Всего на повышение капитализации “Норникель” в 2011 г. собирался направить $4,5 млрд руб.: обратный выкуп акций на $3,3 млрд был завершен в понедельник (компания собрала 6,85%). UC Rusal была против обратного выкупа и, чтобы остановить его, подала иск к Corbiere в суд карибского острова Невис. Но принятые сразу обеспечительные меры, которые запрещали структуре “Норникеля” завершить выкуп акций, впоследствии были отменены — рассмотрение иска продолжается.

Второй этап скупки бумаг “Норникеля” UC Rusal тоже не обрадовал. “Это открытое использование менеджментом ГМК средств компании для усиления позиции альянса менеджмента и “Интерроса”, — заявил представитель UC Rusal. Вместо того чтобы вложить $4,5 млрд в долгосрочное развитие “Норникеля”, менеджмент использует эти деньги как инструмент корпоративной борьбы, подчеркивает собеседник.

“Интеррос” одобрил программу повышения капитализации ГМК еще в конце года, с тех пор позиция не поменялась, отметил представитель холдинга.

Увеличение пакета Corbiere укрепит позиции “Интерроса”, менеджмента и трейдера Trafigura (покупает у структур ГМК 8,13% ее акций) накануне годового собрания акционеров, которое назначено на 21 июня. Реестр акционеров закрывается 16 мая. Если к этому времени Corbiere завершит выкуп бумаг и соберет 2,3%, к собранию у союзников будет 47,28% акций. UC Rusal и “Металлоинвест” пока владеют примерно 30% “Норникеля”.

Еще одна негативная новость для UC Rusal — проведение выкупа сокращает шансы на то, что “Норникель” выплатит высокие дивиденды за 2010 г., указывает аналитик “Уралсиба” Дмитрий Смолин. Конфликт пока не урегулирован, поэтому дивиденды действительно под вопросом, соглашается аналитик “ВТБ капитала” Александр Пухаев. Чистая прибыль “Норникеля” в 2010 г., по предварительным оценкам, превысила $5 млрд, говорил гендиректор ГМК Владимир Стржалковский. Ранее источники, близкие к компании и ее акционерам, предупреждали, что ГМК вовсе может отказаться от дивидендов или заплатить 20-25% чистой прибыли по МСФО, как записано в дивидендной политике. Менеджмент рекомендацию совету директоров о выплате пока не давал, говорят два источника, близких к “Норникелю”. “Интеррос” не раскрыл, какие дивиденды хотел бы получить от “Норникеля”. “Мы считаем выплату дивидендов самой справедливой формой распределения прибыли”, — отмечает представитель UC Rusal. Логично было бы платить до 50% прибыли, как год назад, считает близкий к акционерам “Норникеля” источник.

Миром не пахнет

Совет директоров UC Rusal рекомендовал менеджменту компании начать переговоры об урегулировании конфликта с “Интерросом” после того, как Александр Волошин возглавит совет директоров “Норникеля”. На вопрос, сделаны ли первые шаги, представитель UC Rusal не ответил. Пока ничего не было, говорит близкий к “Интерросу” источник.

Когда покупали?

Участники рынка считают, что “Норникель” начал скупать бумаги еще до объявления о выкупе, говорит аналитик “Уралсиб кэпитал” Дмитрий Смолин. Сразу после внеочередного собрания акционеров “Норникеля” — 14 и 15 марта — торги расписками компании на LSE достигли рекордных объемов — $500—800 млн в день (среднесуточный — около $300 млн), а со времени проведения собрания “Норникель” подорожал на 18,6%. Покупка бумаг началась после объявления, отрицает Corbiere. Скупку мог вести и другой акционер “Норникеля” — как раз после собрания Алишер Усманов заявил, что “Металлоинвест” будет увеличивать долю в “Норникеле”.

“Норильский никель”

горно-металлургический холдинг

владельцы — Владимир Потанин (около 30%), UC Rusal (25,13%), Corbiere (6,85%), “Металлоинвест” (около 4%).

капитализация — $52,4 млрд.

выручка (МСФО, первое полугодие 2010 г.) — $5,8 млрд.

чистая прибыль — $2,3 млрд.

Александра ТЕРЕНТЬЕВА