Безальтернативные депозиты

Несмотря на пресловутый мораторий на досрочное снятие банковских депозитов, именно последние являются самым оптимальным вложением свободных денежных средств в этом году, констатируют эксперты. Подтверждает данный тезис и недавнее заявление Президента Украины Виктора Ющенко, который поведал, что в нынешнем месяце в стране наконец-то прекратился массовый отток депозитов, начался даже обратный процесс — зафиксировано позитивную динамику приплыва депозитов.

Реальной альтернативы банковскому депозиту сегодня попросту нет, уверены эксперты. Тем более, если смотреть в перспективе одного года для физических лиц, которые располагают не более чем 50 тысячами долларов. Об этом рассказывает ведущий экономист ЗАО “Альтана Капитал” Андрей Тарасенко.

Но возвращать средства в обескровленную банковскую систему эксперты рекомендуют в соотношении 50% в евро и 50% в гривнах. Такие рекомендации, в частности, дает руководитель информационно-аналитического центра “Форекс Клуб” Николай Ивченко.

Хотя уровень недоверия к банкам сегодня так же высок, но Ивченко считает, что это все же лучше, нежели держать деньги под матрасом — как минимум можно получить банковский процент по депозиту. А если еще и курс за это время вырастет, то, продав валюту в конце года, можно намного увеличить доходность от свободных средств.

О других инвестиционных инструментах, как, например, наличное золото, аналитики “Форекс клуба” говорят с большой осторожностью. По их мнению, банковские слитки в этом году могут принести максимальную прибыль в 4—8%. А если инвестировать в золото только на апрель-май, то такие вложения вообще будут убыточными...

Поэтому инвестиции в золото можно рассматривать скорее как средство сбережения средств, считает экономист Тарасенко, поскольку заработать на физической покупке металла тяжело из-за высокой разницы между ценой покупки и продажи.

Вложения в недавно очень прибыльную недвижимость и земельные участки сегодня тоже не актуальны. Если сейчас прикупить квартиру, дом или землю, то под конец года можно потерять на таком “предприимчивом” шаге 5—10%, подсчитали специалисты “Форекс клуба”. Это связано с тем, что многие до конца лета предвещают дальнейшее снижение стоимости недвижимости и земли.

Хотя недвижимость все же можно рассматривать как долгосрочную инвестицию, ибо рынок недвижимости близок к своему дну, в свою очередь, считает Андрей Тарасенко. “Первой восстановится жилая недвижимость, так как на нее имеется огромный отложенный спрос. Но платежеспособный спрос появится не ранее возобновления ипотеки, которая уже будет не столь массовой, а станет менее доступной. Таким образом, цены на недвижимость расти будут довольно медленно”, — прогнозирует он.

Фондовые рынки во время кризиса тоже не панацея. Несмотря на то, что в марте мировые фондовые рынки развивающихся стран в целом выросли на 15%, в Украине рост за прошлый месяц составил лишь 9%. Но за апрель рост фондового рынка составил уже 22%. Поэтому вклады средств в этот вид инвестирования эксперты называют довольно выгодными, но очень рискованными. Даже если кто-то решился рискнуть своими сбережениями и вложить их в индексную корзину, то направлять на приобретение паев инвестиционных фондов следует не больше 20—25% своих сбережений, напоминают эксперты.

По мнению аналитиков “Форекс клуба”, самым привлекательным сегодня является депонирование наличных евро на девять месяцев (до конца года) в банк. Такой ход принесет вкладчику от 21 до 28% прибыли в случае роста курса доллара в Украине до уровня 9,0—9,5 гривны. Если же вложить половину в евро и половину в национальной валюте, то при росте курса к концу года можно приумножить свои заработки на 18,3—22%. Вложение в гривневый депозит однозначно даст доходность 15,7%.

В случае приобретения наличных долларов и депонирования их на девять месяцев в банке (при условии стабильности курса доллара в Украине к концу года на уровне 8,20—8,30 гривны) доходность в конце года составит +8%. Приобретение наличных долларов и депонирование их на девять месяцев в банке (в случае роста стоимости доллара к концу года до уровня 9,0—9,5 гривны) принесет доходность +16,5—23%. Такие прогнозы экспертов “Форекс клуба”. Но все же, подсчитав все плюсы и минусы, для сбережений они советуют евро и гривну.

Неужели доллар как инструмент накопления капитала уже не стоит рассматривать? “В связи с превалированием монетарных методов в арсенале борьбы с текущим кризисом доллар ожидает значительная инфляция. В этой связи рассматривать доллар как средство накопления капитала можно исключительно в краткосрочной перспективе”, — так же считает вице-президент и инвестиционный руководитель Foyil Asset Management Ukraine Дмитрий Мошкало. Хотя гривню Мошкало оценивает не так высоко, как Ивченко, и выделяет ей последнее место среди трех валют.

Ситуация с евро действительно выглядит более благополучно, считает Мошкало. Но зона евро менее устойчива в экономическом плане, напоминает эксперт. Особенно в случае возникновение перебоев с поставкой нефти. При усилении политической конфронтации в Азии, евро может значительно потерять в стоимости против иных валют...

“В принципе накопление капитала в денежной форме актуально только во время кризиса, когда из-за рассбалансировки спроса-предложения наблюдается спад деловой активности, который сопровождается падением стоимости активов, — отмечает Дмитрий Мошкало. — После прохождения “дна” активы начинают быстро “набирать” в стоимости, и денежные сбережения начинают проигрывать в доходности”.

Но дна текущего кризиса пока даже не видно, констатирует Андрей Тарасенко. “По оптимистическим прогнозам, украинская экономика выйдет из кризиса к началу 2010 года, поэтому оживления рынка можно ожидать не ранее третьего-четвертого кварталов этого года”, — говорит он.

Поэтому и фондовые рынки будет лихорадить продолжительное время. “Следует отметить, что компании фондового рынка во время кризисов снижают долю акций в структуре своих инвестиционных портфелей в пользу инструментов с фиксированной доходностью, в том числе и депозитов”, — отмечает Тарасенко.

А выбирая валюту для депозита, аналитики “Альтана Капитал” рекомендуют за основу корзины взять доллар (50—60%). “Считаем, что курс доллара в течение трех-шести месяцев будет относительно стабильным, — говорит Андрей Тарасенко. — Высокие ставки делают депозит в долларах интересным вложением. Кроме того некоторые банки предоставляют возможность вносить средства на долларовый депозит в гривнах по курсу НБУ”.

Но стоит перестраховаться: гривневая часть депозита призвана повысить его доходность, считают аналитики, а евро — снизить риск возможного падения курса доллара. Поэтому второй рецепт разумного вложения денег от ведущих специалистов выглядит так: половина в долларах, и по 20—25% в гривне и евро соответственно в равных пропорциях.

Татьяна МАМАЛЫГА